三年巨虧近20億 暴風(fēng)集團(tuán)“死扛”不減值
三年巨虧近20億,暴風(fēng)TV成暴風(fēng)集團(tuán)、東山精密砒霜
折戟于互聯(lián)網(wǎng)電視、將合作伙伴一起拉下水的,不只有賈躍亭。
折戟于互聯(lián)網(wǎng)電視上的上市公司,不僅有樂(lè)視網(wǎng)(300104.SZ),還有暴風(fēng)集團(tuán)(300431.SZ),以及被拖下水的東山精密(002384.SZ),和金融機(jī)構(gòu)中航信托。
6月25日晚間,東山精密回復(fù)了交易所年報(bào)問(wèn)詢函,問(wèn)詢函中披露,東山精密因投資深圳暴風(fēng)智能科技有限公司(下稱:暴風(fēng)智能或暴風(fēng)TV)造成可供出售金融資產(chǎn)減值5000萬(wàn)元。同時(shí),作為上游供應(yīng)商,東山精密還對(duì)暴風(fēng)智能及其子公司計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬2億元。
近日,暴風(fēng)TV員工拉橫幅討薪被媒體報(bào)道。更早前,有媒體報(bào)道暴風(fēng)TV解散。盡管暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)公告對(duì)解散一事予以澄清,但第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn),因暴風(fēng)TV拖累,暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況岌岌可危,而這,可能將殃及東山精密與暴風(fēng)TV關(guān)聯(lián)在其他未計(jì)提減值的7億多元資產(chǎn),以及使暴風(fēng)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)面臨重大不確定性。
暴風(fēng)TV流動(dòng)負(fù)債缺口達(dá)12億元,雖然暴風(fēng)集團(tuán)只持有其22.6%的股份,但暴風(fēng)集團(tuán)實(shí)質(zhì)上對(duì)暴風(fēng)智能具有控制權(quán),按實(shí)質(zhì)重于形式的原則,有法律界人士表示,一旦暴風(fēng)TV債務(wù)危機(jī)爆發(fā),暴風(fēng)集團(tuán)被刺破股東面紗,從而需要承擔(dān)超出其股權(quán)的債務(wù)責(zé)任,而替其他少數(shù)股東擔(dān)負(fù)責(zé)任。這可能將暴風(fēng)集團(tuán)也拖入資不抵債的泥沼。
暴風(fēng)集團(tuán)凈資產(chǎn)命懸一線
暴風(fēng)智能系暴風(fēng)集團(tuán)控制子公司,后者持有暴風(fēng)智能 22.60%的股權(quán),暴風(fēng)智能納入后者的合并報(bào)表范圍。
自2016年被暴風(fēng)集團(tuán)收購(gòu)后,暴風(fēng)智能持續(xù)虧損。 2016 年度至 2018 年度,虧損額分別為3.58 億元、3.20 億元、11.91 億元。合計(jì)虧損額達(dá)18.69億元。
暴風(fēng)集團(tuán)解釋稱,暴風(fēng)智能經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)虧損,系受融資進(jìn)度影響,庫(kù)存?zhèn)湄洸蛔悖杖胪认陆?29.76%,且為加大市場(chǎng)占有率,采取低價(jià)銷(xiāo)售政策,毛利率由上期-7.15%下降至本期-31.97%。
毛利率達(dá)-31.97%,表明暴風(fēng)智能已在不計(jì)成本銷(xiāo)售。2016 年度至 2018 年度,暴風(fēng)智能實(shí)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.29億元、13.48億元、9.38億元。合計(jì)營(yíng)收為32.15億元。而合計(jì)虧損額達(dá)18.69億元,虧損幅度超過(guò)50%。
盡管暴風(fēng)集團(tuán)只按22.60%的股權(quán)分擔(dān)暴風(fēng)智能的虧損,但這一巨虧仍然讓暴風(fēng)集團(tuán)不堪重負(fù)。2018 年度,暴風(fēng)集團(tuán)虧損 10.90 億元,這其中由暴風(fēng)TV造成的虧損為有2.74億元(暴風(fēng)集團(tuán)22.60%股權(quán)承擔(dān)部分),另有8億元虧損,來(lái)自暴風(fēng)集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)(暴風(fēng)影音)。
至2018年末,暴風(fēng)集團(tuán)歸屬所有者權(quán)益只有2423萬(wàn)元。2019年一季度,暴風(fēng)集團(tuán)繼續(xù)虧損。至2019年一季報(bào),歸母凈資產(chǎn)只有684萬(wàn)元。凈資產(chǎn)在零的邊緣線上掙扎。
2015 年 7 月,暴風(fēng)集團(tuán)收購(gòu)暴風(fēng)智能,形成商譽(yù) 1.28 億元。
暴風(fēng)集團(tuán)未對(duì)暴風(fēng)智能計(jì)提商譽(yù)減值,此舉成為暴風(fēng)集團(tuán)凈資產(chǎn)仍維持正值的最后一道防線。
暴風(fēng)集團(tuán)樂(lè)觀估計(jì),根據(jù)歷史情況,預(yù)計(jì) 2019 年融資完成后,將激活收入增速,達(dá)到歷史水平。
即便基于最樂(lè)觀的估計(jì),暴風(fēng)集團(tuán)測(cè)算的暴風(fēng)智能(暴風(fēng)智能電視業(yè) 務(wù)資產(chǎn)組組合),也只能在2022年實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流為正,至2024年才能覆蓋此前的負(fù)現(xiàn)金流,以及商譽(yù)成本。
基于這一估計(jì),暴風(fēng)集團(tuán)未對(duì)暴風(fēng)智能電視業(yè)務(wù)資產(chǎn)未做商譽(yù)資產(chǎn)減值。
然而,無(wú)論是年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所,還是交易所,均對(duì)這項(xiàng)樂(lè)觀估計(jì),提出了異議。
2018年年報(bào),大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。其中保留意見(jiàn)涉及的事項(xiàng),主要就是商譽(yù)。大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示,無(wú)法對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)商譽(yù)減值測(cè)試的結(jié)論的適當(dāng)性作出準(zhǔn)確判斷。
除會(huì)計(jì)師事務(wù)所外,交易所也在年報(bào)問(wèn)詢函中詳細(xì)追問(wèn)了暴風(fēng)集團(tuán)的商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程。
暴風(fēng)集團(tuán)如果對(duì)暴風(fēng)TV作出商譽(yù)減值,則暴風(fēng)集團(tuán)凈資產(chǎn)將錄得負(fù)數(shù),暴風(fēng)集團(tuán)可能將像樂(lè)視網(wǎng)一樣面臨暫停退市。
正如暴風(fēng)集團(tuán)在2018年年報(bào)中所述,公司是暴風(fēng)智能的最大股東,在董事會(huì)中占有多數(shù)席位,實(shí)際控制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng),并納入合并范圍。截止2018年12月31日,暴風(fēng)智能流動(dòng)資產(chǎn)4.13億元,流動(dòng)負(fù)債16.55億元,流動(dòng)性缺口達(dá)12億元。暴風(fēng)集團(tuán)承認(rèn),上述事項(xiàng)的存在可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生不確定性。
暴風(fēng)智能已經(jīng)資不抵債,而暴風(fēng)集團(tuán)也已在資不抵債的邊緣。事實(shí)上,暴風(fēng)集團(tuán)“死扛”不減值,才保得暴風(fēng)集團(tuán)不因凈資產(chǎn)為負(fù)而退市。
有法律界人士進(jìn)一步分析稱,如果債權(quán)人舉證作為大股東的暴風(fēng)集團(tuán),利用對(duì)暴風(fēng)智能的控制權(quán),與暴風(fēng)智能進(jìn)行非正常交易,或通過(guò)暴風(fēng)智能的巨虧向大股東輸送利益,則可基于《公司法》“刺破公司面紗制度”,讓暴風(fēng)集團(tuán)承擔(dān)連帶責(zé)任,“這可能是暴風(fēng)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不確定性的關(guān)鍵所在。”
東山精密何以卷入
作為暴風(fēng)智能的參股股東,以及暴風(fēng)智能的主要業(yè)務(wù)伙伴,東山精密對(duì)暴風(fēng)智能的投資,計(jì)提了5000萬(wàn)資產(chǎn)減值,同時(shí),對(duì)暴風(fēng)智能及其子公司的應(yīng)收賬款,計(jì)提了2億元壞賬。
2017年9月,東山精密以4億元認(rèn)購(gòu)暴風(fēng)智能的股份,企查查最新數(shù)據(jù)顯示,東山精密是暴風(fēng)智能第三大股東,占股比為11.02%。
除參股暴風(fēng)智能外,東山精密還與暴風(fēng)智能有緊密的上下游關(guān)系。兩年時(shí)間,暴風(fēng)智能及其子公司因向東山精密采購(gòu),而形成的應(yīng)收賬款(對(duì)東山精密而言)余額合計(jì)達(dá)到5.72億元。
暴風(fēng)集團(tuán)曾在2017年報(bào)問(wèn)詢函中透露,東山精密是公司的主要采購(gòu)對(duì)象。2016 年、2017 年,暴風(fēng)智能向東山精密進(jìn)行采購(gòu)的金額分別為 10.49元、12.36億元。2017年年報(bào),向山東精密采購(gòu),占暴風(fēng)集團(tuán)合并報(bào)表營(yíng)業(yè)成本的 80.45%。
而深圳暴風(fēng)2017和2018年的年銷(xiāo)售額合計(jì)不過(guò)22.86億元(2017年為13.48億元,2018年為9.38億元),
作為一條繩上的螞蚱,暴風(fēng)智能不計(jì)成本的銷(xiāo)售后果,是拖累東山精密和暴風(fēng)集團(tuán)一起下水的罪魁禍?zhǔn)住?/p>
2018年年報(bào),東山精密對(duì)這5.72億元應(yīng)收賬款按35%的比例,計(jì)提了壞賬,計(jì)提額達(dá)2億元。然而,以暴風(fēng)智能和暴風(fēng)集團(tuán)目前的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)來(lái)看,東山精密余下的3.72億元應(yīng)收賬款,以及剩余的3.5億元股權(quán)投資款,也存在全額計(jì)提資產(chǎn)減值的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
城門(mén)失火,殃及池魚(yú)。所以,如果暴風(fēng)集團(tuán)或其子公司2019年未能成功引入戰(zhàn)投,以及2019年年報(bào)凈資產(chǎn)錄得負(fù)數(shù),或因資不抵債破產(chǎn),東山精密可能還將為暴風(fēng)智能承擔(dān)7億多元的資產(chǎn)減值。
被連累的還有中航信托
2016年,當(dāng)時(shí)還叫暴風(fēng)科技的300431,以自有資金 1.35 億元,收購(gòu)青島新日日順物流服務(wù)有限公司持有的深圳統(tǒng)帥創(chuàng)智家科技有限公司(后更名為深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司,2019年1月,又更名為深圳暴風(fēng)智能科技有限公司) 30.37%股。
2015年暴風(fēng)科技剛上市,暴風(fēng)科技于2015年3月上市,上市后兩個(gè)月股價(jià)飛漲,至2015年5月時(shí),總市值達(dá)到336億元,在二級(jí)市場(chǎng)一時(shí)炙手可熱。
時(shí)年年報(bào)凈資產(chǎn)6.4億元,賬面現(xiàn)金有4億多,沒(méi)成想,次年一筆并不算大手筆的投資,令暴風(fēng)科技不到4年的時(shí)間,凈資產(chǎn)幾乎歸零。
截至6月25日,暴風(fēng)集團(tuán)股價(jià)7.78元,總市值25.63億元,較高峰時(shí)縮水13倍。
除兩家上市公司外,暴風(fēng)智能的危機(jī)可能還將連累一家金融企業(yè)。據(jù)企查查,暴風(fēng)智能的第二大股東是寧波航辰投資管理合伙企業(yè)(有限合伙),后者其中93%的有限合伙股份,為江西的中航信托股份有限公司認(rèn)購(gòu)。
暴風(fēng)集團(tuán)仍在做最后的努力。此前針對(duì)暴風(fēng)TV解散的傳聞,暴風(fēng)集團(tuán)澄清稱,暴風(fēng)智能業(yè)務(wù)仍在正常經(jīng)營(yíng),為優(yōu)化結(jié)構(gòu)、控制成本,暴風(fēng)智能對(duì)行政、線下銷(xiāo)售等部門(mén)進(jìn)行了調(diào)整,但技術(shù)、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等核心部門(mén)不受影響。
暴風(fēng)集團(tuán)還稱,暴風(fēng)智能不會(huì)放棄市場(chǎng)前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè),未來(lái)將通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)改善經(jīng)營(yíng)狀況。暴風(fēng)智能正在積極協(xié)商引入戰(zhàn)略投資者,優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。
上市僅4年,凈資產(chǎn)已經(jīng)虧到零的邊緣;暴風(fēng)集團(tuán)透露的融資努力和樂(lè)觀情緒,僅僅是為商譽(yù)不減值,凈資產(chǎn)維正而“硬著頭皮死扛保殼”,還是另有他圖,仍需時(shí)日觀察。
關(guān)鍵詞: 暴風(fēng)TV 巨虧
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