在近一個(gè)月的拉鋸戰(zhàn)后，網(wǎng)易考拉終究還是與阿里牽手了。

9月6日，網(wǎng)易與阿里共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，本次合作釋放了三個(gè)重要信息點(diǎn)：阿里巴巴集團(tuán)以20億美元全資收購(gòu)網(wǎng)易考拉;考拉品牌將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)并與天貓國(guó)際并行，天貓進(jìn)出口事業(yè)群總經(jīng)理劉鵬兼任考拉CEO;阿里作為領(lǐng)投方參與了網(wǎng)易云音樂B2輪7億美元的融資，網(wǎng)易仍單獨(dú)享有對(duì)網(wǎng)易云音樂的控制權(quán)。

當(dāng)天，網(wǎng)易考拉原CEO張蕾發(fā)布了公開信，宣布其將轉(zhuǎn)任天貓進(jìn)出口業(yè)務(wù)顧問。至于網(wǎng)易考拉內(nèi)部管理層及員工是否會(huì)有調(diào)整，網(wǎng)易方面相關(guān)人士對(duì)記者回應(yīng)表示，考拉員工從即日起加入阿里大家庭，員工權(quán)益會(huì)得到充分保障，新辦公地在阿里巴巴濱江園區(qū)。

業(yè)內(nèi)人士表示，20億美元(約142億元)的價(jià)格對(duì)于網(wǎng)易來說比較劃算，且網(wǎng)易能通過本次交易獲得資金、流量等支持;阿里則可借此彌補(bǔ)天貓國(guó)際在母嬰產(chǎn)品上的不足，并在跨境電商領(lǐng)域中占據(jù)絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。從這個(gè)角度來說，這場(chǎng)交易可謂是雙贏。

網(wǎng)易的電商夢(mèng)能否延續(xù)?

記者了解到，在靴子落地前，部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)于這起交易案持懷疑態(tài)度，原因在于考拉不僅承載了網(wǎng)易的電商夢(mèng)，近幾年在跨境電商市場(chǎng)上的表現(xiàn)的確可圈可點(diǎn)，而且在經(jīng)營(yíng)層面也未出現(xiàn)出售信號(hào)。

據(jù)悉，網(wǎng)易在2015年初推出網(wǎng)易考拉(原名網(wǎng)易考拉海購(gòu))后，便開始在電商領(lǐng)域排兵布陣，于次年推出家居生活品牌網(wǎng)易嚴(yán)選。彼時(shí)，丁磊自信地向外界釋放自己的電商野心：2015年年底在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上表示，希望未來三到五年考拉可以達(dá)到500億-1000億元的市場(chǎng)規(guī)模;2016年又對(duì)外表示，希望通過電商業(yè)務(wù)、花三到五年時(shí)間再造一個(gè)網(wǎng)易。

根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的報(bào)告數(shù)據(jù)，2016年至今，網(wǎng)易考拉的市場(chǎng)份額已連續(xù)3年在跨境電商市場(chǎng)中排在首位;2019年上半年，網(wǎng)易考拉的市場(chǎng)份額為27.7%，天貓國(guó)際以25.1%的份額排名第二，之后依次為海囤全球(京東海外購(gòu))、唯品會(huì)國(guó)際、小紅書，市場(chǎng)份額分別為13.3%、9.9%、6.1%。

本次交易官宣之后，有觀點(diǎn)認(rèn)為，考拉被收購(gòu)意味著網(wǎng)易放棄了電商業(yè)務(wù)，有關(guān)網(wǎng)易的電商夢(mèng)能否延續(xù)成了人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。對(duì)此，藍(lán)鯨TMT記者詢問網(wǎng)易方面相關(guān)人士，對(duì)方未予正面回應(yīng)，不過強(qiáng)調(diào)稱，考拉不是“燙手山芋”，阿里也不是“接盤俠”。

“在過去幾年里，考拉一直保持著良好的發(fā)展勢(shì)頭，為消費(fèi)者提供了優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)。接下來阿里接棒，將持續(xù)發(fā)揮生態(tài)優(yōu)勢(shì)，傾全力，要讓考拉成為更好的考拉。”該人士表示。

但不可忽視的是，包括考拉在內(nèi)的電商業(yè)務(wù)在盈利能力及營(yíng)收增速方面并不樂觀。從財(cái)報(bào)角度看，自2017年第四季度起，網(wǎng)易電商的業(yè)績(jī)被單獨(dú)列出。近兩年來，網(wǎng)易的電商業(yè)務(wù)成為僅次于游戲的第二大業(yè)務(wù)，在總營(yíng)收中的占比在26%-32%之間，但營(yíng)收增速呈逐季放緩趨勢(shì)。

具體到2019年第二季度，網(wǎng)易的電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.4億元，同比增長(zhǎng)20.2%;同期電商業(yè)務(wù)毛利也略有上升，達(dá)10.9%，而網(wǎng)易的整體毛利為43.3%，游戲及廣告業(yè)務(wù)毛利分別為63.1%、55.5%。網(wǎng)易CFO楊昭烜在二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示：“電商業(yè)務(wù)方面需要在增長(zhǎng)速度和電商盈利模式兩者之間達(dá)到平衡，網(wǎng)易的經(jīng)營(yíng)理念并不支持用不惜虧損來?yè)Q取快速增長(zhǎng)的模式。”

一位不愿具名的券商研究員對(duì)記者分析道，“盡管網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)營(yíng)收尚可，但增速和盈利能力都不太樂觀，成了拖后腿的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。考拉和嚴(yán)選相比，毛利潤(rùn)率偏低，后續(xù)還需巨大資金及資源支持，投入到阿里生態(tài)中未嘗不是一件好事。”

一場(chǎng)雙贏的交易

針對(duì)這起收購(gòu)案，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，網(wǎng)易考拉整體的盤子大概在170億元，跨境業(yè)務(wù)不僅很難賺錢，還容易在品控方面遭人質(zhì)疑;整體而言，20億美元的價(jià)格對(duì)于網(wǎng)易來說比較劃算，網(wǎng)易其實(shí)是這場(chǎng)交易的贏家。

武漢江南北公司CEO高攀也指出，跨境電商的監(jiān)管日益嚴(yán)格，天貓國(guó)際、海囤全球緊跟考拉之后，而考拉增速逐步放緩，倉(cāng)儲(chǔ)物流的短板和較低的毛利率或許存在不小的壓力。20億美元“賣身”阿里，對(duì)于丁磊而言，雖然有些許不甘心，但也是當(dāng)下非常務(wù)實(shí)的決定。

至于考拉為何加入阿里，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，此次合作貫徹了網(wǎng)易的聚焦戰(zhàn)略，2019年前兩個(gè)季度，網(wǎng)易聚焦核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略頗有成效，而且各重要板塊的競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)營(yíng)效率都有顯著提升。

而考拉自母嬰發(fā)家，四年來一直專注于跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)，形成了非常資深穩(wěn)固的跨境用戶群，對(duì)阿里旗下的天貓國(guó)際是非常好的補(bǔ)充。他指出，考拉此次“轉(zhuǎn)會(huì)”阿里，將獲得阿里的資金、流量與生態(tài)支持，將在跨境電商領(lǐng)域取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)合關(guān)系將長(zhǎng)期存在，把成熟的業(yè)務(wù)交由更擅長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手深耕，同時(shí)又通過戰(zhàn)略投資、交叉持股等方式把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手引入到自身更擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)中，這種你中有我、我中有你、兼容發(fā)展的局面，過去有騰訊京東，如今是網(wǎng)易阿里。”曹磊認(rèn)為，從全局看，中國(guó)TOP10的互聯(lián)網(wǎng)公司之間的“消耗戰(zhàn)”越少，對(duì)整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展就會(huì)減少很多干擾，本次阿里與網(wǎng)易的合作實(shí)際上是一種分工上的優(yōu)化。

另一方面，阿里收購(gòu)網(wǎng)易考拉似乎迎合了新零售、消費(fèi)升級(jí)快速發(fā)展的時(shí)代，曹磊認(rèn)為，阿里也是本次交易的大贏家，不僅能與考拉形成業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，還能進(jìn)攻性擴(kuò)張及防御性策略。

在他看來，雖然考拉與天貓國(guó)際的業(yè)務(wù)整合效果暫未可知，但以母嬰產(chǎn)品起家的考拉正好對(duì)以美妝為主的天貓國(guó)際形成補(bǔ)充;同時(shí)，以新品首發(fā)定位的天貓國(guó)際平臺(tái)，擅長(zhǎng)一線品牌首發(fā)，考拉則側(cè)重二三線品牌，雙方的有效融合將形成業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

據(jù)此，曹磊總結(jié)道，本次交易對(duì)網(wǎng)易與阿里來說可謂是雙贏。網(wǎng)易獲得了大筆現(xiàn)金，以及阿里在流量、商業(yè)化方面支持，這符合網(wǎng)易當(dāng)下的業(yè)務(wù)聚焦戰(zhàn)略;阿里則得以通過并購(gòu)在跨境電商領(lǐng)域獲得絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。

跨境電商行業(yè)格局生變

在行業(yè)層面，今年初頒布的《電商法》為跨境電商提供了規(guī)范的發(fā)展環(huán)境。根據(jù)艾媒咨詢?nèi)涨鞍l(fā)布的《2019上半年中國(guó)跨境電商市場(chǎng)研究報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”)，2018年跨境電商整體市場(chǎng)規(guī)模在9.1萬(wàn)億元左右，2019年有望踏入十萬(wàn)億市場(chǎng)，預(yù)計(jì)在2020年將達(dá)到12.7萬(wàn)億元。同時(shí)，2018年中國(guó)海淘用戶規(guī)模超1億人，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)2.11億人。

目前，國(guó)內(nèi)的跨境電商市場(chǎng)呈現(xiàn)“兩超多強(qiáng)”格局。上述報(bào)告顯示，2019年上半年，網(wǎng)易考拉、天貓國(guó)際的市場(chǎng)份額位居行業(yè)前二，分別為27.7%、25.1%;海囤全球(京東海外購(gòu))、唯品會(huì)國(guó)際、小紅書等平臺(tái)則緊隨其后，市場(chǎng)份額依次為13.3%、9.9%、6.1%。

若按此估算，在網(wǎng)易考拉納入阿里陣營(yíng)后，阿里將在跨境電商行業(yè)中占據(jù)半壁江山，市場(chǎng)份額將接近53%，具有絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本次交易完成后，國(guó)內(nèi)跨境電商市場(chǎng)格局將從“兩超多強(qiáng)”變成“一超多強(qiáng)”。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、豐趣海淘CEO任曉煜指出，本次交易完成后，天貓國(guó)際主力做標(biāo)品、強(qiáng)化自營(yíng)，淘寶全球購(gòu)和小紅書重點(diǎn)孵化新品牌，再有淘寶直播助力，阿里系在進(jìn)口跨境領(lǐng)域中將處于龍頭老大地位，且這一地位短期內(nèi)難以撼動(dòng)?？梢钥隙ㄊ?，未來天貓國(guó)際的自營(yíng)比例會(huì)大增，和京東在標(biāo)品貨源端的爭(zhēng)奪也會(huì)更加激烈。

京東及其背后的騰訊作為阿里系的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在行業(yè)格局變化時(shí)無疑將受到影響。在任曉煜看來，騰訊系或者京東系如果要追趕反超，也不是沒有機(jī)會(huì)。從進(jìn)口跨境的整體盤子看，阿里系的交易總量還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于龐大的代購(gòu)微商群體，騰訊系用社交電商對(duì)中心化電商，用小眾非標(biāo)垂直對(duì)貨架電商標(biāo)品，用供應(yīng)鏈服務(wù)賦能小B，聯(lián)合螞蟻斗雄兵的可能性還是不低。

至于這一領(lǐng)域中的其他玩家，他認(rèn)為，在小眾垂直品類及個(gè)性化品類等多元化的品類上，非天貓京東系的新勢(shì)力在“內(nèi)容+社群+黏性商品”的賽道上會(huì)有很大的潛力。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)易考拉與阿里牽手