過去，銀行只能銷售本銀行的理財產品，而隨著銀行理財子公司接連“出生”，這一狀況也在悄然改變。

記者了解到，中信銀行首款代銷理財子公司產品“興銀理財半年期穩(wěn)利恒盈F款”已于近日募集完畢。該產品管理人為興銀理財有限責任公司，中信銀行為代銷機構。中信銀行提示稱，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。

不僅如此，光大理財有限責任公司推出的“陽光碧樂活1號”也已在百信銀行APP上線。根據(jù)介紹可以看到，該產品類型為固定收益類，非保本浮動收益型。更早之前的2019年12月，杭州銀行也宣布與中信銀行、華夏銀行等“強強聯(lián)手，開放融合”。

毫無疑問，這種打破競爭的行為對金融消費者來說是利好。但這樣操作是否合規(guī)呢?對此，中郵理財高級經濟師卜振興表示：“代銷他行理財產品是滿足監(jiān)管要求的，按照資管新規(guī)等相關監(jiān)管文件的規(guī)定，商業(yè)銀行和理財子公司可以銷售其他金融機構的資產管理產品。”

具體來看，根據(jù)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》第三十一條規(guī)定，商業(yè)銀行只能通過吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構渠道代理銷售理財產品。根據(jù)《理財子公司管理辦法》第二十七條之規(guī)定，銀行理財子公司可以通過銀行業(yè)金融機構，或者國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構認可的其他機構代理銷售理財產品。

雖然合規(guī)，但業(yè)內專家同時強調，銀行代銷理財子公司產品應當遵守國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構關于代理銷售業(yè)務的相關規(guī)定，嚴格把控合規(guī)風險，尤其要加強投資者適當性管理，并在代銷業(yè)務與其他業(yè)務之間建立風險隔離制度。

在不少業(yè)內人士看來，代銷他行的銀行理財產品，并非只是利好消費者，對商業(yè)銀行來說也同樣如此。“總體而言，這充分發(fā)揮了商業(yè)銀行的渠道優(yōu)勢。商業(yè)銀行具有大量分支機構，可以通過產品代銷更好地發(fā)揮渠道作用，還拓展了其他資產管理機構的銷售渠道，可以通過代銷彌補資金來源不足的問題。這對雙方來說均屬于互惠互利的選擇。”卜振興說。

普益標準研究員梁傳義表示：“銀行代銷別家銀行理財產品的形式，充實了投資者的選擇空間，有利于投資者購買更符合自身需求的理財產品，也有利于銀行豐富理財銷售產品庫，提升投資者黏性。”

而另一個不容忽視的問題是，在銀行理財凈值化轉型的背景下，部分中小銀行面臨著巨大轉型壓力，不得不為此另謀生路。“凈值化轉型需要銀行培養(yǎng)完善的投研團隊，以及與凈值型產品管理運作相匹配的IT系統(tǒng)，這會給銀行帶來較大成本壓力，對于部分中小銀行甚至是難以承受的。因此，預計部分中小行的理財業(yè)務會選擇以代銷為主的展業(yè)模式，而理財子公司產品將是其主要代銷產品。”普益標準研究員陳飛旭說。

由此可見，代銷他行產品或成為未來發(fā)展新趨勢。那么，對金融消費者來說，購買銀行代銷他行的產品，還應注意些什么呢?

卜振興表示，消費者在購買代銷產品時，要區(qū)分代銷理財和銀行自發(fā)理財，一般在說明書或者發(fā)行產品的網站均有明確提示;同時注意選擇具有代銷資格和資質的機構購買理財產品，不要通過任何非銀機構、個人以及沒有資質的金融機構購買產品。

“消費者要明確代銷機構與產品發(fā)售機構的職責定位。代銷機構只是銷售渠道，他們需要建立相應審批和風控流程，對發(fā)售機構做盡職調查、信息驗證和風險審查，但產品的運作和管理仍要看發(fā)售機構的管理能力。”卜振興提醒，消費者務必要仔細閱讀說明書，明晰產品類型、風險等級，要嚴格按照風險承受能力購買不同風險等級的產品;同時要關注募集投向和產品信息披露公告，因為這決定了產品的投資風險。

此外，從資產配置的角度來講，梁傳義表示，投資者要留意理財產品的特征，要符合自身收益與風險需求;在選擇內嵌衍生品理財產品時，例如結構化存款產品、量化策略型理財產品，需要結合專業(yè)顧問的投資建議，厘清產品風險特征。(記者 錢箐旎)

關鍵詞： 銀行理財