隨著全球經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇，我國(guó)制造業(yè)持續(xù)回暖。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年2月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，已連續(xù)12個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，顯示了制造業(yè)蓬勃發(fā)展現(xiàn)狀。對(duì)此，建信高端裝備擬任基金經(jīng)理孫晟表示，2021年全球經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，A股企業(yè)盈利向上，市場(chǎng)風(fēng)格可能出現(xiàn)切換，制造業(yè)等業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?、估值位于歷史低位的行業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，中國(guó)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，在向“制造強(qiáng)國(guó)”邁進(jìn)的過(guò)程中，高端裝備制造領(lǐng)域具備更多投資機(jī)會(huì)。

孫晟進(jìn)一步分析稱，目前市場(chǎng)一致預(yù)期是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，基本面將逐漸回到正軌，在這一背景下，A股整體市場(chǎng)風(fēng)格上大概率發(fā)生切換，前期受流動(dòng)性推動(dòng)的高估值板塊可能面臨一定壓力，而制造業(yè)相關(guān)細(xì)分行業(yè)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，能夠在一定程度上對(duì)沖潛在的估值下降，同時(shí)，制造業(yè)的股價(jià)和估值過(guò)去幾年也處于歷史低位，具有較高的防御價(jià)值和上漲概率。

立足長(zhǎng)期視角，我國(guó)正從“制造大國(guó)”走向“制造強(qiáng)國(guó)”，制造業(yè)升級(jí)將是必由之路。在這個(gè)過(guò)程中，具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、重視技術(shù)研發(fā)的企業(yè)將不斷涌現(xiàn)出來(lái)，帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。下一階段，可以沿著兩個(gè)方向挖掘投資機(jī)會(huì)。一是進(jìn)口替代，包括芯片、半導(dǎo)體和大飛機(jī)等;二是出口提升，包括汽車(chē)、家電、工程機(jī)械的國(guó)際化，鋰電池、光伏等全球領(lǐng)先產(chǎn)品繼續(xù)享受全球需求增長(zhǎng)，以及其它細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

關(guān)鍵詞： 制造業(yè)