近期，造車(chē)三巨頭之一的理想汽車(chē)發(fā)布了2021年一季報(bào)，顯示虧損額度擴(kuò)大，相比其他兩家頭部車(chē)企，理想汽車(chē)的成績(jī)，無(wú)論在財(cái)務(wù)表現(xiàn)還是新車(chē)交付情況均談不上耀眼。

幾乎與此同時(shí)，理想汽車(chē)還因新款理想ONE的發(fā)售引起老車(chē)主廣泛的維權(quán)事件，一時(shí)間，將公司推向輿論的漩渦。

理想汽車(chē)今年一季度虧損擴(kuò)大的原因是什么?老車(chē)主維權(quán)事件又會(huì)對(duì)理想汽車(chē)造成何種影響?新款理想ONE的交付能否改變理想汽車(chē)車(chē)型單一的困境?帶著這些問(wèn)題，我們一同尋找答案。

3.6億凈虧損遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期

5月28日，隨著理想汽車(chē)一季報(bào)的發(fā)布，國(guó)內(nèi)三家頭部造車(chē)新勢(shì)力的成績(jī)單悉數(shù)亮相。

理想汽車(chē)一季度收入規(guī)模僅次于蔚來(lái)，為35.8億元，同比增長(zhǎng)320%，環(huán)比下降14%;凈虧損3.6億元，較去年同期大幅增長(zhǎng)367%，環(huán)比更是由盈轉(zhuǎn)虧。

與此同時(shí)，3.6億元的凈虧損遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的1.34億元，同時(shí)也創(chuàng)下理想汽車(chē)上市以來(lái)單季度凈虧損之最。

同期，蔚來(lái)收入規(guī)模最大，一季度收入為79.8億元，同比增長(zhǎng)482%，環(huán)比增長(zhǎng)20%。不過(guò)仍然處于虧損狀態(tài)，凈虧損為4.5億元，同比縮小73%;環(huán)比縮小68%，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)亮眼。

小鵬汽車(chē)一季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)收入29.5億元，同比增長(zhǎng)616%，環(huán)比增長(zhǎng)4%;凈虧損7.9億元，同比增長(zhǎng)21%，環(huán)比幾乎持平。小鵬汽車(chē)盡管收入增幅亮眼，但凈虧損為三家之最。

對(duì)于凈虧損猛增的現(xiàn)象，《投資者網(wǎng)》致函理想汽車(chē)公司，對(duì)方未予置評(píng)。不過(guò)，通過(guò)拆解財(cái)報(bào)《投資者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，本季度理想汽車(chē)凈虧損增加主要是由營(yíng)業(yè)費(fèi)用大增造成的。

具體而言，本季度理想汽車(chē)的毛利潤(rùn)為6.17億元，與公司去年第四季度的7.25億元毛利潤(rùn)差額僅為-1.08億元;營(yíng)業(yè)費(fèi)用為10.24億元，比去年四季度的8.04億元增加2.2億元。

其中，營(yíng)業(yè)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用增加至5.15億元，環(huán)比增長(zhǎng)37.5%;銷(xiāo)售及管理費(fèi)用增加至5.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)18.8%。

毛利潤(rùn)的減少疊加營(yíng)業(yè)費(fèi)用的增加，尤其是后者導(dǎo)致理想汽車(chē)本季度虧損擴(kuò)大。

對(duì)此，中金公司有相同的看法，其在研報(bào)中稱(chēng)：費(fèi)用端增加較多，是導(dǎo)致理想汽車(chē)本季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑的主要原因。不過(guò)，其同時(shí)指出，這與公司年初踐行以市占率為目標(biāo)的擴(kuò)張戰(zhàn)略契合，重點(diǎn)增加了自動(dòng)駕駛研發(fā)和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)服務(wù)擴(kuò)張的投入。

老車(chē)主為何紛紛“維權(quán)”

理想汽車(chē)不太理想的一季報(bào)發(fā)布后，市場(chǎng)反應(yīng)并未過(guò)激，公司股價(jià)雖略微出現(xiàn)下調(diào)，但整體走勢(shì)平穩(wěn)。而讓理想汽車(chē)真正炸了窩的是公司新款理想ONE發(fā)布后，老車(chē)主的維權(quán)行為。

5月25日，理想汽車(chē)正式發(fā)布理想ONE改款車(chē)型(下稱(chēng)：新款理想ONE)，相較老款，新款理想ONE在輔助自動(dòng)駕駛、續(xù)航里程、電驅(qū)系統(tǒng)等方面進(jìn)行了全面升級(jí)。其中，最亮眼的部分為，新款理想ONE搭載了800萬(wàn)像素的攝像頭、5個(gè)第五代博士毫米波雷達(dá)、兩顆地平線征程3系列自動(dòng)駕駛專(zhuān)用芯片，使其在原有Level 2級(jí)別輔助駕駛基礎(chǔ)上擁有更高精度的自動(dòng)駕駛體驗(yàn)。

如此配置下，新款理想ONE分顏色不同的車(chē)型售價(jià)區(qū)間在33.8萬(wàn)-34.8萬(wàn)元，較相應(yīng)老款僅貴1萬(wàn)元。

這自然引起了老車(chē)主的不滿(mǎn)，尤其是今年三、四月份剛購(gòu)?fù)昶淅硐隣NE老款的車(chē)主。通過(guò)相關(guān)報(bào)道可以發(fā)現(xiàn)，老車(chē)主對(duì)理想汽車(chē)不滿(mǎn)的地方并不是升級(jí)后的新款車(chē)更具性?xún)r(jià)比，而是理想汽車(chē)前期涉嫌出清庫(kù)存，故意隱瞞消費(fèi)者的行為。

多位理想老車(chē)主在黑貓投訴平臺(tái)上投訴道：“理想汽車(chē)隱瞞新車(chē)發(fā)布實(shí)情，涉嫌誤導(dǎo)及欺騙消費(fèi)者。”

更有一群老車(chē)主為理想汽車(chē)提供了本次維權(quán)的補(bǔ)償方案，其中包括“理想汽車(chē)開(kāi)發(fā)布會(huì)向媒體及各大車(chē)友真誠(chéng)道歉”、“給3-5月購(gòu)買(mǎi)2020款理想ONE的車(chē)主免費(fèi)置換2021年理想ONE”、以及“將2021年款的升級(jí)項(xiàng)免費(fèi)提供給2020款”等。

對(duì)于本次因新款理想ONE發(fā)布引起的維權(quán)活動(dòng)，《投資者網(wǎng)》致函理想汽車(chē)詢(xún)問(wèn)解決方案，對(duì)方并未做出回應(yīng)。

5月31日，理想汽車(chē)在官方微博表示：自6月1日起，公司將會(huì)為2020款理想ONE陸續(xù)推送OTA 2.1版更新，并稱(chēng)，升級(jí)后，2020款用戶(hù)與2021款用戶(hù)將享受一樣的車(chē)機(jī)體驗(yàn)。

對(duì)此，有汽車(chē)圈內(nèi)人士向《投資者網(wǎng)》表示：OTA 升級(jí)后，2020款理想汽車(chē)車(chē)機(jī)系統(tǒng)提升到新款理想ONE的水平，但由于攝像頭、雷達(dá)等自動(dòng)駕駛硬件設(shè)備的欠缺，老款自動(dòng)駕駛體驗(yàn)仍與新款有較大區(qū)別。

“老二”寶座被奪走

作為造車(chē)新勢(shì)力的后起之秀，理想汽車(chē)從一開(kāi)始就選擇了一條迥然不同的道路切入電動(dòng)車(chē)賽道，即增程式電動(dòng)車(chē)。

增程式電動(dòng)車(chē)(EREV)是用電力作為動(dòng)力源驅(qū)動(dòng)并以燃油作為發(fā)電增程方式的電動(dòng)車(chē)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，增程式電動(dòng)車(chē)兼顧了燃油車(chē)制造成本低、續(xù)航長(zhǎng)與電動(dòng)車(chē)環(huán)保、享受政策補(bǔ)貼的雙重優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，增程式電動(dòng)車(chē)畢竟是燃油車(chē)向純電動(dòng)車(chē)過(guò)渡的一種產(chǎn)品，未來(lái)隨著充電樁數(shù)量的普及以及超級(jí)快充技術(shù)的成熟，市場(chǎng)可能面臨萎縮的風(fēng)險(xiǎn)。

目前理想汽車(chē)量產(chǎn)在銷(xiāo)的2020款理想ONE及2021年理想ONE均是增程式大中型SUV電動(dòng)車(chē)，車(chē)型比較單一。

而在剛過(guò)去的一季度，小鵬汽車(chē)依靠旗下兩款純電動(dòng)車(chē)，轎車(chē)P7及SUV G3實(shí)現(xiàn)合計(jì)銷(xiāo)量13340臺(tái)，超越理想汽車(chē)的12579臺(tái)，將理想汽車(chē)行業(yè)“老二”的位置據(jù)為己有。

理想汽車(chē)交付量被小鵬汽車(chē)超越，一時(shí)間成了汽車(chē)圈內(nèi)熱議的話(huà)題。有車(chē)友表示，今年2月份，上海市頒布的插電式混合動(dòng)力(含增程式電動(dòng)車(chē))汽車(chē)，2023年起不再享受“綠牌”政策或許對(duì)增程車(chē)的交付量有一定影響。

理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想曾在2020年第四季度電話(huà)會(huì)議上對(duì)投資者表示，公司在2023年將會(huì)交付純電系列產(chǎn)品。公司對(duì)外表示：增程與純電是公司并行發(fā)展的兩條線。

不過(guò)，可以肯定的是，今年增程式SUV電動(dòng)車(chē)新款理想ONE仍然是理想汽車(chē)的銷(xiāo)量主力。這也就意味著，短期內(nèi)，理想汽車(chē)依然難以走出車(chē)型單一的困境。(思維財(cái)經(jīng)出品)

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