自5月以來，A股市場(chǎng)融資余額呈持續(xù)增長趨勢(shì)。交易所數(shù)據(jù)顯示，6月8日滬深兩市融資余額單日增長6.32億元，最新報(bào)15857.35億元，再創(chuàng)近6年新高。

從資金流向看，融資客近期對(duì)不同板塊的態(tài)度分歧明顯。醫(yī)藥股繼續(xù)成為資金主攻目標(biāo)，科技股的資金關(guān)注度也有明顯提升;而前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的新能源車板塊則遭遇獲利了結(jié)，以白酒為代表的食品飲料板塊同樣出現(xiàn)較大規(guī)模的融資凈償還。

以申萬行業(yè)劃分，醫(yī)藥生物行業(yè)6月8日整體獲融資凈買入9.39億元，高居一級(jí)行業(yè)首位。自5月以來，無論市場(chǎng)熱點(diǎn)如何切換，醫(yī)藥股始終是融資客最主要的買入方向，累計(jì)凈買入額達(dá)163.68億元，遙遙領(lǐng)先于其他板塊。

其中，部分醫(yī)藥板塊次新股融資余額短期內(nèi)大增。皓元醫(yī)藥6月8日登陸科創(chuàng)板，上市首日便獲融資凈買入2.61億元，當(dāng)天排在所有兩融標(biāo)的股第3位。皓元醫(yī)藥業(yè)務(wù)涵蓋CDMO(藥物研發(fā)生產(chǎn)外包)等熱門賽道，上市之初便獲興業(yè)證券、國盛證券等多家券商覆蓋并被出具深度研報(bào)。

近期底部復(fù)蘇的科技板塊也成為融資客新寵。如計(jì)算機(jī)行業(yè)6月8日整體獲融資凈買入3.94億元，排名僅次于醫(yī)藥生物行業(yè)。個(gè)股方面，融資資金主打短期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的科技股。潤和軟件6月8日獲融資凈買入1.07億元，居計(jì)算機(jī)行業(yè)首位。

作為本輪科技股行情的領(lǐng)漲標(biāo)桿，潤和軟件自5月中旬以來股價(jià)漲幅超過200%，其間收獲多個(gè)漲幅20%的漲停。潤和軟件股價(jià)暴漲和華為鴻蒙概念相關(guān)，公司在最新披露的股票交易異動(dòng)公告中表示：從2021年鴻蒙相關(guān)業(yè)務(wù)在手訂單來看，鴻蒙業(yè)務(wù)量占公司業(yè)務(wù)總量比重較小，尚未對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

除潤和軟件外，近期融資余額增長較快的科技股還包括上海貝嶺、三安光電、長電科技等。

在近期密集發(fā)布的2021年中期策略報(bào)告中，多家券商均提到科技類成長板塊在下半年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。國金證券策略分析師艾熊峰表示，在核心資產(chǎn)估值仍有待消化、大宗商品價(jià)格或已處在頂部區(qū)間的背景下，科技主線或?qū)⑿纬山恿?。建議關(guān)注受益于資本開支擴(kuò)張的鋰電設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備等板塊，以及估值性價(jià)比日益顯現(xiàn)的半導(dǎo)體板塊。

白酒股近期呈現(xiàn)罕見的劇烈波動(dòng)走勢(shì)。6月8日，白酒板塊大面積下挫，舍得酒業(yè)等一批個(gè)股均在歷史高位遭遇跌停。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天食品飲料行業(yè)整體遭融資凈償還10.86億元，凈償還額創(chuàng)該板塊今年以來的高點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，6月8日融資客償還額集中于多只二三線白酒股。老白干酒、山西汾酒、洋河股份當(dāng)日融資凈償還額均超過1億元。而貴州茅臺(tái)、五糧液雖然市值規(guī)模及融資余額均明顯更大，但當(dāng)天融資凈償還額都小于1億元。

九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾表示，雖然白酒板塊過去數(shù)年間有著20%左右的超高ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平，但行業(yè)估值的巨大變化，也讓投資者的回報(bào)率偏差較大。目前白酒板塊PB估值超過10倍，歷史上當(dāng)該板塊估值達(dá)到這一水平，后續(xù)的投資回報(bào)率并不盡如人意。(上海證券報(bào))

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