“免費(fèi)手機(jī)問診，28分鐘送藥到家!” 由此，“28分鐘”似乎成了叮當(dāng)快藥對(duì)外宣傳的最佳廣告語(yǔ)。

6月8日，作為互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”服務(wù)平臺(tái)的叮當(dāng)快藥宣布，獲得新一輪規(guī)模達(dá)2.2億美元的融資;一天后，有媒體稱，叮當(dāng)快藥或?qū)⒂谙掳肽旮熬成鲜小?/p>

然而，《投資者網(wǎng)》在其喜提2.2億美元后進(jìn)行調(diào)研時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，叮當(dāng)快藥的官網(wǎng)已無法打開?？梢哉f，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，網(wǎng)站是一家公司的門面。這不禁令人疑惑：叮當(dāng)快藥真的準(zhǔn)備好上市了嗎?

新一輪融資后官網(wǎng)卻打不開了

半小時(shí)……29分鐘……28分鐘!當(dāng)阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生、微醫(yī)為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額各顯神通之時(shí)，叮當(dāng)快藥以“免費(fèi)手機(jī)問診、28分鐘送藥到家”為宣傳口號(hào)，也加入了互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”服務(wù)“百團(tuán)大戰(zhàn)”。

資料顯示，叮當(dāng)快藥科技集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“叮當(dāng)快藥”)創(chuàng)立于2015年，是一家互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”健康到家服務(wù)平臺(tái)，自營(yíng)線下叮當(dāng)智慧藥房、搭建醫(yī)生團(tuán)隊(duì)、執(zhí)業(yè)藥師團(tuán)隊(duì)以及藥品配送團(tuán)隊(duì)，為用戶提供724小時(shí)在線問診、用藥指導(dǎo)、核心區(qū)域28分鐘送藥到家服務(wù)，解決用戶“急、懶、夜、專、私”的問診買藥痛點(diǎn)。

6月8日，互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”健康到家服務(wù)平臺(tái)叮當(dāng)快藥宣布獲得新一輪融資，規(guī)模達(dá)2.2億美元。此輪融資參與機(jī)構(gòu)眾多：TPG 亞洲基金(TPG Capital Asia)領(lǐng)投，奧博資本(OrbiMed)、鴻為資本(Redview Capital)聯(lián)合領(lǐng)投，璞林資本 (Valliance) 、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機(jī)構(gòu)跟投。華興資本在此次交易中擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問。

叮當(dāng)快藥之所以能獲得一眾資本青睞，一大原因或在于一個(gè)“快”字。

“比起其他電商采用平臺(tái)化的經(jīng)營(yíng)模式，叮當(dāng)快藥因?yàn)橛凶杂虚T店，它的供應(yīng)鏈會(huì)較好一些。”電商天使投資人李成東對(duì)《投資者網(wǎng)》繼續(xù)表示，“叮當(dāng)快藥在價(jià)格上相對(duì)有優(yōu)勢(shì)，由于是自營(yíng)門店，所以對(duì)藥物的品種會(huì)更容易把控。”

投資機(jī)構(gòu)之一的盈科資本亦對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“非?？春枚．?dāng)快藥打造全產(chǎn)業(yè)鏈、全場(chǎng)景、全平臺(tái)覆蓋的突出能力，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈渠道和高質(zhì)量的資源配置，使其形成供應(yīng)鏈體系差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

或許在供應(yīng)鏈上，叮當(dāng)快藥比起同一賽道的其他對(duì)手有優(yōu)勢(shì)，但是叮當(dāng)快藥似乎連自己的網(wǎng)站都沒有把控好。《投資者網(wǎng)》曾多次試圖用不同瀏覽器輸入企業(yè)網(wǎng)址，但均顯示無法訪問。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，網(wǎng)站是一家公司的門面。但是，喜提2.2億美元的叮當(dāng)快藥在網(wǎng)站維護(hù)層面確實(shí)存在一定改進(jìn)空間。

行業(yè)賽道通病——處方藥之痛

叮當(dāng)快藥的優(yōu)勢(shì)在于“快”。但是，“快”并不代表沒有問題，尤其是當(dāng)這條賽道的某些方面本身就存在一定灰度的時(shí)候更是如此。

備受爭(zhēng)議的“處方藥問題”，其實(shí)就是一例。

其實(shí)，國(guó)家對(duì)處方來源真實(shí)可靠的網(wǎng)絡(luò)售藥行為是允許的。2021年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于服務(wù)“六穩(wěn)”“六保”進(jìn)一步做好“放管服”改革有關(guān)工作的意見》明確提出：在確保電子處方來源真實(shí)可靠的前提下，允許網(wǎng)絡(luò)銷售除國(guó)家實(shí)行特殊管理的藥品以外的處方藥。

早先也已有多家媒體嘗試在叮當(dāng)快藥APP端購(gòu)買處方藥，試圖證明平臺(tái)存在管理漏洞。確實(shí)，叮當(dāng)快藥的這個(gè)問題至今存在，《投資者網(wǎng)》進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，處在這條賽道上的其他企業(yè)也存在類似問題。這些企業(yè)包括叮當(dāng)快藥對(duì)標(biāo)的京東健康、阿里健康等。

“處方藥問題并非核心痛點(diǎn)。”李成東對(duì)《投資者網(wǎng)》表示“處方藥問題本身是個(gè)全平臺(tái)性問題，對(duì)叮當(dāng)快藥而言，并不會(huì)造成很大的影響。另外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，診斷與藥品購(gòu)買會(huì)分成兩個(gè)部分。這也是為什么會(huì)有較多資金目前熱衷于這個(gè)領(lǐng)域。”

機(jī)構(gòu)股東集體撤出引發(fā)猜想

叮當(dāng)快藥近期不斷吸引著各方的目光。不過，與六月的大紫大紅不同，5月叮當(dāng)快藥還曾因機(jī)構(gòu)股東集體退出、主要人事大換血而引發(fā)各種猜想。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)，今年5月20日，叮當(dāng)快藥科技集團(tuán)有限公司發(fā)生工商變更，泰康人壽等18名機(jī)構(gòu)股東集體退出，徐軍、俞雷、羅萌、于慶龍、馮鋼等11名董事/監(jiān)事從主要人員中退出，其中，俞雷此前擔(dān)任的職務(wù)為叮當(dāng)快藥CEO，馮鋼為東南事業(yè)部總經(jīng)理，其他人員則主要為機(jī)構(gòu)股東代表。

當(dāng)時(shí)，有投資人對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，這或是叮當(dāng)快藥在為其上市計(jì)劃作組織架構(gòu)調(diào)整。

人事變動(dòng)不到一個(gè)月，正當(dāng)叮當(dāng)快藥融資2.2億美元的新聞聲猶在耳，6月9日叮當(dāng)快藥又被傳擬于下半年赴境外IPO。有媒體援引知情人士透露稱，叮當(dāng)快藥登陸美股市場(chǎng)的可能性較大，第二選擇為港股市場(chǎng)，該知情人士還透露“公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也在擴(kuò)大中，已與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承銷公司接洽，上市后有望整合成健康管理平臺(tái)。”

另?yè)?jù)多家媒體援引泰康人壽披露的《關(guān)于對(duì)叮當(dāng)快藥科技集團(tuán)有限公司減資的關(guān)聯(lián)交易信息披露公告》顯示，叮當(dāng)快藥擬于境外上市，需調(diào)整股權(quán)架構(gòu)以符合境外上市要求，故泰康人壽進(jìn)行減資退出。

但《投資者網(wǎng)》在查閱泰康人壽官網(wǎng)后，并未發(fā)現(xiàn)這份公告。

“IPO企業(yè)通常會(huì)在上市前夕盡力保持股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理架構(gòu)的穩(wěn)定性。”上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌律師對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“IPO企業(yè)是否具備穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的能力，是該企業(yè)能否上市的關(guān)鍵因素之一，也是投資者考察企業(yè)投資價(jià)值的主要考量因素。從這個(gè)角度而言，叮當(dāng)快藥重要股東及重要高管的調(diào)整，預(yù)示著該公司短期內(nèi)并不會(huì)完成其IPO進(jìn)程。”

即便公司管理層大換血為了求“快”上市，同時(shí)也會(huì)招來極大風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者宋清輝對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“重要高管離職影響公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，勢(shì)必會(huì)對(duì)公司的上市進(jìn)程造成負(fù)面影響。股權(quán)結(jié)構(gòu)及人事方面的穩(wěn)定，對(duì)一家擬上市公司至關(guān)重要，也是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。因此，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化以及人事方面的變動(dòng)對(duì)于一家被傳聞要IPO的企業(yè)而言，影響非常之大，情況嚴(yán)重者可能會(huì)導(dǎo)致其IPO中止。”(思維財(cái)經(jīng)出品)

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