隨著年中銀行資產(chǎn)投放速度加快，銀行資本補(bǔ)充壓力持續(xù)存在，尤其是對(duì)于中小行而言。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，今年商業(yè)銀行已發(fā)行普通債、二級(jí)資本債、永續(xù)債和可轉(zhuǎn)債122只，規(guī)模合計(jì)達(dá)8946.2億元，明顯超過去年同期水平。

其中，盡管國(guó)有六大行單筆債券發(fā)行規(guī)模相對(duì)較大，但僅發(fā)行了11只，其余均為中小銀行，中小行發(fā)債數(shù)量大幅增加，成為市場(chǎng)“補(bǔ)血”的主力軍。

在業(yè)內(nèi)人士看來，疫情后期，在利潤(rùn)增速放緩、不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落及監(jiān)管政策收緊等多因素影響下，中小行面臨著更大的資本補(bǔ)充壓力。對(duì)此，有觀點(diǎn)稱，可進(jìn)一步優(yōu)化中小行資本補(bǔ)充工具，推動(dòng)差異化監(jiān)管。

發(fā)債升溫

今年上半年，銀行資本補(bǔ)充步伐加快。第一財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至目前，年內(nèi)銀行發(fā)債規(guī)模已近9000億元，超過去年同期8264億元的發(fā)行量;發(fā)債數(shù)量為122只，超過去年的83只。

從發(fā)債類型上看，銀行永續(xù)債發(fā)行提速，已發(fā)行32只，規(guī)模達(dá)3105億元，高于去年同期的2871億元;銀行二級(jí)資本債發(fā)行了67只，規(guī)模為4201.2億元;普通債發(fā)行51只，規(guī)模為4145億元;可轉(zhuǎn)債發(fā)行4只，規(guī)模為600億元。

銀行加大發(fā)債規(guī)模的背后，是資本補(bǔ)充需求的增加。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.63%，較上季末下降0.09個(gè)百分點(diǎn);一級(jí)資本充足率為11.91%，較上季末下降0.13個(gè)百分點(diǎn);資本充足率為14.51%，較上季末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

招商銀行資產(chǎn)負(fù)債部相關(guān)人士稱，由于近年來經(jīng)濟(jì)增速放緩，信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，商業(yè)銀行對(duì)資本總量的增長(zhǎng)有剛性需求。在利率市場(chǎng)化及全球低利率的背景下，銀行凈息差逐漸收窄，內(nèi)生資本補(bǔ)充能力下降，銀行業(yè)市凈率普遍低于1%，制約了股本融資的可操作性。

實(shí)際上，自2014年以后，銀行內(nèi)生資本補(bǔ)充能力不足的情況就逐漸凸顯。與此同時(shí)，為補(bǔ)充二級(jí)資本發(fā)行的二級(jí)資本債開始增多。隨后，自2017年開始，為補(bǔ)充一級(jí)資本發(fā)行的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債增多。自2019年開始，永續(xù)債發(fā)行增多。“相比之下，三大債務(wù)融資工具(二級(jí)資本債、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債)發(fā)行規(guī)模最大，是主要的資本補(bǔ)充渠道。”上述人士稱。

當(dāng)前，隨著二季度末的來臨，有觀點(diǎn)稱，銀行發(fā)債情況仍將繼續(xù)增加。興業(yè)研究分析師郭益忻表示，銀行利潤(rùn)生成不足以及例行分紅加大了資本補(bǔ)充的迫切性。從目前發(fā)行環(huán)境來看，股票價(jià)格節(jié)節(jié)走低，成本優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯;中小銀行抱團(tuán)互持模式暫仍可維持。“對(duì)于各類型銀行而言，均是發(fā)行各層次資本工具補(bǔ)充資本金的良好窗口。”他稱。

中小行占比大

在銀行加大發(fā)債規(guī)模的同時(shí)，一個(gè)明顯特點(diǎn)是，有越來越多中小行加入了發(fā)行隊(duì)伍。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年上半年，銀行發(fā)行的122只債券中，涉及工農(nóng)中建交和郵儲(chǔ)六大行的僅有11只，其余均由中小銀行發(fā)行。

“可以看到，和前幾年相比，中小行發(fā)債數(shù)量占比正越來越大，這一方面與中小行資本補(bǔ)充需求更強(qiáng)烈有關(guān)，另一方面也受當(dāng)前政策影響。”一位銀行業(yè)資深從業(yè)者對(duì)記者表示。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華也分析稱，與2020年利率中樞不斷下行相比，今年利率水平較去年高，部分大型銀行發(fā)行意愿和規(guī)模相對(duì)有所下降。同時(shí)，上述發(fā)行結(jié)構(gòu)也顯示出今年中小銀行補(bǔ)充資本壓力較大，在加大不良資產(chǎn)處置力度和監(jiān)管環(huán)境變化等因素影響下，中小銀行補(bǔ)充資本仍面臨壓力。

事實(shí)上，自去年以來，中小行資本補(bǔ)充問題就備受監(jiān)管關(guān)注，相關(guān)部門也逐步推出資本補(bǔ)充創(chuàng)新方式。比如，2020年7月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，允許地方政府專項(xiàng)債通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充中小銀行資本金。另外，多地監(jiān)管機(jī)構(gòu)還印發(fā)通知及文件，支持符合條件的銀行機(jī)構(gòu)通過發(fā)行股票、無固定期限資本債、二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充資本，以保證中小銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，城商行、民營(yíng)銀行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.7%、13.13%、12.12%，均較上季末有所下滑。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，未來將有更多中小銀行加大資本補(bǔ)充。對(duì)此，鄭州銀行董事長(zhǎng)王天宇曾建議，支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，可進(jìn)一步優(yōu)化中小銀行資本補(bǔ)充工具。

另外，王天宇還稱，可推動(dòng)中小銀行資本補(bǔ)充工具發(fā)行的差異化監(jiān)管。綜合考慮資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等指標(biāo)，對(duì)中小銀行分類進(jìn)一步細(xì)化。對(duì)于同一資本補(bǔ)充工具，針對(duì)不同分類中小銀行，設(shè)定不同的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和審批要求，出臺(tái)更具體、更適用中小銀行的操作細(xì)則。(第一財(cái)經(jīng) 段思宇)

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行 一級(jí)資本 資本充足率 永續(xù)債