近年來隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化和波動(dòng)逐漸加大，主動(dòng)管理能力突出的基金公司更容易受到投資者關(guān)注，建信基金正是其中之一。在市場(chǎng)的長(zhǎng)期考驗(yàn)中，建信基金頻創(chuàng)佳績(jī)，為持有人實(shí)現(xiàn)了良好的投資回報(bào)。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月26日，該公司旗下今年以來收益率為正的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品(各類份額分開計(jì)算，下同)數(shù)量超過80%;近五年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)翻倍的超過半數(shù)。

長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)來自出色、全面的投研能力，這正反映了一家綜合型資產(chǎn)管理公司的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力。

在權(quán)益投資大發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)趨勢(shì)下，建信基金如何破局，從而煥發(fā)出巨大的生命力?面對(duì)即將到來的2022年，其投研團(tuán)隊(duì)又有哪些判斷?

業(yè)績(jī)亮眼鑄就權(quán)益“硬實(shí)力”

2021年的資本市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化格局，主流指數(shù)和板塊之間分化明顯。對(duì)于投資者而言，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)加大時(shí)，往往也是對(duì)心理的一種巨大考驗(yàn)。因此，越來越多投資者傾向于選擇專業(yè)可靠的投資機(jī)構(gòu)，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，以獲得更好的投資體驗(yàn)。

作為一家資產(chǎn)管理總規(guī)模超萬億的公募基金公司，建信基金憑借專業(yè)的投研管理能力和強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，積極挖掘震蕩市中潛藏的投資機(jī)會(huì)，旗下多只權(quán)益類基金精準(zhǔn)把握市場(chǎng)節(jié)奏，為投資者創(chuàng)造了可觀的回報(bào)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，建信基金旗下權(quán)益類基金近1年收益率為43.50%，行業(yè)排名15/145。

“試玉要燒三日滿，辨材須待七年期。”如果說今年以來的基金業(yè)績(jī)體現(xiàn)的是短期爆發(fā)力，那么，中長(zhǎng)期的實(shí)力更能彰顯一家基金公司真正的投研實(shí)力。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，建信基金旗下近兩年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)翻倍的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品有16只，總回報(bào)超過200%的產(chǎn)品有3只;其中，建信高端醫(yī)療股票、建信中小盤先鋒股票(A類)、建信改革紅利股票、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票等產(chǎn)品均處于同類前十。

若將時(shí)間拉長(zhǎng)到過去五年，建信基金的長(zhǎng)跑能力同樣經(jīng)得起考驗(yàn)。銀河數(shù)據(jù)顯示，建信基金旗下有可比數(shù)據(jù)的26只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品中，5年業(yè)績(jī)翻倍的基金數(shù)量多達(dá)15只，占比過半。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)也在一定程度上展現(xiàn)了建信基金在不同時(shí)間維度的價(jià)值挖掘能力和風(fēng)控實(shí)力。

權(quán)益強(qiáng)將合力制勝

根之茂者其實(shí)遂。

對(duì)于建信基金主動(dòng)管理能力優(yōu)秀的緣由，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金作為人才密集型行業(yè)，要取得長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，需要=強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)支撐。建信基金經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)16年的投研積淀， 已經(jīng)鍛造了一支在行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的投研團(tuán)隊(duì)，亮麗的業(yè)績(jī)正是各個(gè)實(shí)戰(zhàn)型強(qiáng)將在資本市場(chǎng)中各展所長(zhǎng)的結(jié)果。

例如被業(yè)界稱為“火山哥”的陶燦，就是一位善于全市場(chǎng)精選的權(quán)益投資大將，其長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)和“3+3”的研究層次深受業(yè)內(nèi)認(rèn)可。他從行業(yè)的景氣度、商業(yè)模式、景氣格局三方面來考察行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，再?gòu)钠髽I(yè)家的格局和思維、企業(yè)文化與管理層的執(zhí)行力、研發(fā)效率三方面來考察公司的底層競(jìng)爭(zhēng)力。這些底層的邏輯幫他找到行業(yè)的beta和個(gè)股的alpha，最終構(gòu)成組合的收益來源。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，由陶燦和田元泉、張湘龍共同管理的建信新能源行業(yè)股票今年以來回報(bào)達(dá)71.56%，過去一年的凈值增長(zhǎng)率為112.09%，在39只同類可比的產(chǎn)品中穩(wěn)居前三甲;陶燦獨(dú)自管理的建信改革紅利股票、建信恒久價(jià)值混合則是長(zhǎng)跑的績(jī)優(yōu)代表，建信改革紅利股票過去五年累計(jì)回報(bào)達(dá)259.73%，在125只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金(A類)中排名前五，建信恒久價(jià)值混合則是公司的第一只“十倍基”。

加入建信基金已十余年的邵卓則是擅長(zhǎng)科技投資的高質(zhì)量成長(zhǎng)股選股專家，多年的歷練讓他在精準(zhǔn)挖掘個(gè)股的基礎(chǔ)上，善于結(jié)合更為宏觀的視角，從而把握投資機(jī)會(huì)。他管理的建信信息產(chǎn)業(yè)股票和建信創(chuàng)新中國(guó)混合過去五年的業(yè)績(jī)回報(bào)分別超過和接近200%，并且均獲得三年期和五年期的星級(jí)評(píng)價(jià)。

另一只在近五年累計(jì)回報(bào)達(dá)217.09%的基金是建信健康民生混合，這一成績(jī)讓它在同類可比的偏股型基金A類(股票上限95%)中占據(jù)榜首。基金經(jīng)理姜鋒證券從業(yè)時(shí)間超14年、基金經(jīng)理任職超10年，長(zhǎng)期看好周期景氣和成長(zhǎng)景氣所帶來的機(jī)會(huì)，是一位投資相對(duì)均衡、能力圈比較開闊的成長(zhǎng)型選股能手。

前有老將坐鎮(zhèn)，后有新秀迭出。除了擁有眾多資深名將以外，建信基金中生代和新生代基金經(jīng)理也逐漸展露鋒芒。例如靈活把握中短期及行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)的孫晟，善于自下而上精選個(gè)股的周智碩等。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，孫晟管理的建信中國(guó)制造2025股票(A類)過去三年的凈值增長(zhǎng)率為230.06%，周智碩管理的建信中小盤先鋒股票(A類)的同期回報(bào)則為272.15%;此外，二者自成立以來的幾何平均收益率均超過20%，并憑借亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，雙雙獲得銀河證券給予的三年期五星評(píng)價(jià)。

事實(shí)上，所有顯性的成就，都是系統(tǒng)和價(jià)值觀的勝利。

建信基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)能夠保持長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定，與公司投研團(tuán)隊(duì)整體過硬的實(shí)力密不可分。據(jù)了解，建信基金一方面始終堅(jiān)持投研一體化的平臺(tái)建設(shè)，最大程度地將研究成果轉(zhuǎn)化為投資收益，以研究驅(qū)動(dòng)投資;另一方面始終堅(jiān)持以金融科技賦能投資，以“整體+系統(tǒng)+結(jié)構(gòu)”的量化數(shù)據(jù)體系為投研結(jié)果提供有力支撐，同時(shí)將金融科技融入業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，最大程度將金融科技的能力轉(zhuǎn)換成為投資者獲取更優(yōu)秀投資回報(bào)的能力;同時(shí)，建信基金近年來還加強(qiáng)了權(quán)益團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)和約束機(jī)制，釋放年輕基金經(jīng)理和研究員的創(chuàng)造力和生產(chǎn)力，給團(tuán)隊(duì)帶來更大的可能。

震蕩市下關(guān)注高景氣板塊

2021年逐漸步入尾聲，越來越多的投資者開始為2022年的投資機(jī)會(huì)“做功課”。那么，站在年末節(jié)點(diǎn)，A股市場(chǎng)后續(xù)將如何演繹?擁有眾多強(qiáng)將的建信基金投研團(tuán)隊(duì)對(duì)明年如何判斷?

“未來市場(chǎng)可能還是一個(gè)震蕩市。”建信基金認(rèn)為，2022年結(jié)構(gòu)性的行情仍然大概率持續(xù)，從基本面的經(jīng)濟(jì)增速、上市公司企業(yè)盈利和估值角度看，明年投資難度都會(huì)相對(duì)更大。但市場(chǎng)仍然存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，回溯歷史，如果用股票和債券的收益比來衡量股票的性價(jià)比，當(dāng)前股票的性價(jià)比大概處在過去10年的中位數(shù)水平。換言之，目前的股票并不是特別“貴”，可以用一些細(xì)分行業(yè)的Beta和個(gè)股的Alpha來獲取超額收益。

“在盈利下行周期中，業(yè)績(jī)的持續(xù)性和穩(wěn)定性會(huì)比業(yè)績(jī)的彈性更重要。”建信基金進(jìn)一步分析稱，在行業(yè)層面，建信基金認(rèn)為可繼續(xù)關(guān)注景氣與業(yè)績(jī)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以及可能觸底改善的領(lǐng)域;在個(gè)股層面，要關(guān)注在盈利上行期的計(jì)劃能否逐步兌現(xiàn)。以新能源行業(yè)為例，建信基金認(rèn)為，與2021年的“量?jī)r(jià)齊升”不同，2022年新能源企業(yè)的盈利可能會(huì)面臨“量升價(jià)跌”或者是持平的情況，估值也較難擴(kuò)張，甚至可能收縮，新能源行業(yè)可能從2021年的“高舉高打”變成2022年“精打細(xì)算”的局面。

(曹璐)

關(guān)鍵詞： 公募基金 資本市場(chǎng) 投資機(jī)構(gòu) 建信基金