大家好，我是水皮，歡迎來到ESG會客廳，我們今天跟大家聊一聊基金經(jīng)理的追漲殺跌。

最近，浦銀安盛的基金公司發(fā)布了一個(gè)公告：基金經(jīng)理吳勇因個(gè)人原因離任了。

我們做這期節(jié)目并不是對吳勇個(gè)人感興趣，我們關(guān)注的是他管理的基金產(chǎn)品的收益，我們發(fā)現(xiàn)他去年的基金產(chǎn)品平均賠掉了30%，超過平均水平50%。

【資料圖】

更加令人驚奇的是，2022年上半年，他管理的4只基金持倉換手率都比較高，超過了600%。注意了，這還不是最高的！

因?yàn)槲覀儾榱艘幌聰?shù)據(jù)，2019年上半年到2020年上半年一年時(shí)間中，吳勇管理的浦銀安盛精致生活這只基金持倉換手率高達(dá)1800%，幾乎半個(gè)月持倉就要大變一次。

說老實(shí)話，這種追漲殺跌，實(shí)在是超出了我們的想象，讓散戶都嘆為觀止。

3400%的換手率

因?yàn)樗^的基金換手率，又叫“持股周轉(zhuǎn)率”，指基金的投資組合在某個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間的變化情況。通過換手率，既可以衡量基金投資組合的變化頻率，也可以看出基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和策略。

換手率這么高，說明基金經(jīng)理的投資風(fēng)格不是一般的激進(jìn)，是相當(dāng)相當(dāng)激進(jìn)。他就是希望通過不斷地調(diào)整基金組合，來獲取特別高的回報(bào)。

這種方式如果賭對了風(fēng)口，當(dāng)然全世界的錢都變成他們家的錢。那問題是這不可能賭對，因?yàn)橛芯湓捊芯觅€必輸，所以他為什么會賠這么多，我們就可想而知了。

現(xiàn)在最大的問題，換手率高并不是吳勇一個(gè)人的“獨(dú)門絕技”，而是很多基金經(jīng)理的操作方式。

由于現(xiàn)在基金還未完全披露完2022年的年報(bào)，所以看不到全年的詳細(xì)數(shù)據(jù)。但我們看2021年的數(shù)據(jù)，居然有10只混合型基金的換手率都高于1500%，相當(dāng)于一年至少交易15個(gè)來回以上。

其中，國融融興A的換手率達(dá)到3385.43%，興銀景氣優(yōu)選混合A換手率達(dá)到3296.83%，另外諾安利鑫A、中科沃土沃瑞混合A、國融融泰A、同泰競爭優(yōu)勢混合A這4只產(chǎn)品的換手率也超過了2000%。

這些產(chǎn)品大多是規(guī)模不足2億元的迷你基金，而且都是出自中小型基金公司。

能帶來高收益嗎

這么瘋狂調(diào)倉的基金，能帶來高收益嗎？

我們上面提到的10只換手率超過1500%的基金，有6只基金2021年的收益率是負(fù)的，其中換手率最高的國融融興混合A 2021年的收益率為-13.76%。

當(dāng)然，這么頻繁的換手率帶不來業(yè)績的增長，但是卻能給券商貢獻(xiàn)不少的傭金。

我們節(jié)目剛開始提到的吳勇，他管理的4只基金，2022年上半年在券商交易的傭金就達(dá)到1507.65萬元。這還只是半年的數(shù)字，如果時(shí)間拉長到一年，這個(gè)傭金估計(jì)不少于3000萬元。

這么高的換手率，既帶不來超額收益，又要付出去這么高的傭金，那么意義在什么哪里呢？所以，難怪大家都吐槽“炒股技術(shù)還不如散戶！”

水皮想問的是，這些基金公司風(fēng)控在哪里呢？合規(guī)又在哪里呢？信托責(zé)任又在哪里呢？

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