在中國(guó)的白酒市場(chǎng)，四川白酒占據(jù)了“半壁江山”，素來(lái)有“川酒甲天下”的美譽(yù)。其中，包括五糧液、瀘州老窖、劍南春、郎酒、舍得酒業(yè)、水井坊在內(nèi)的川酒“六朵金花”，最能代表川酒的發(fā)展實(shí)力。

抱團(tuán)與競(jìng)合，一直是川酒“六朵金花”的整體策略，但發(fā)展至今，各個(gè)品牌的實(shí)力早已拉開(kāi)差距。從2022年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，川酒“六朵金花”交出了亮眼的成績(jī)單，上市公司業(yè)績(jī)普遍增長(zhǎng)，但增速下滑者有之，業(yè)績(jī)掉隊(duì)者亦有之。進(jìn)入2023年，這樣的分化趨勢(shì)愈加明顯。

(資料圖片)

上市公司業(yè)績(jī)普增

郎酒步入200億陣營(yíng)，劍南春業(yè)績(jī)成謎

“川酒甲天下”的說(shuō)法由來(lái)已久，獨(dú)特的釀造環(huán)境、豐富的名酒品牌資源和強(qiáng)大的原酒輸出能力，讓川酒成為中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)版圖中重要的一環(huán)。

此前，在2023“川酒全國(guó)行”活動(dòng)中，四川省人大常委會(huì)原副主任、省國(guó)資委原黨委書記，四川中國(guó)白酒金三角酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)王少雄曾表示，2022年，四川全省白酒產(chǎn)量超340萬(wàn)千升，同比2012年增長(zhǎng)約17%；營(yíng)收較2012年實(shí)現(xiàn)倍增，利潤(rùn)同比2012年增長(zhǎng)150%以上；全省白酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量、營(yíng)收占全國(guó)的一半。

其中，川酒“六朵金花”是“扛大旗”的存在。從近期各家企業(yè)公布的年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年，川酒“六朵金花”的業(yè)績(jī)均有不同程度的增長(zhǎng)。其中，五糧液2022年?duì)I收跨過(guò)700億元大關(guān)，營(yíng)收凈利雙位數(shù)增長(zhǎng)；瀘州老窖歸母凈利潤(rùn)首次突破100億元，位列行業(yè)第三；舍得酒業(yè)的營(yíng)收也突破60億元，營(yíng)收凈利增速均超過(guò)20%；水井坊2022年?duì)I收基本與去年持平，凈利潤(rùn)微增。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在19家白酒上市公司中，川酒上市公司2022年的營(yíng)收占比為43.72%。

除四家上市公司外，川酒“六朵金花”還包括郎酒及劍南春。

2022年12月30日，郎酒股份對(duì)外公開(kāi)稱，2022年取得較好成績(jī)，圓滿完成全年?duì)I銷目標(biāo)，站上年銷售200億元臺(tái)階。也就是說(shuō)，在2021年150億營(yíng)收的基礎(chǔ)上，2022年郎酒營(yíng)收又增加了50億元。

另一家企業(yè)劍南春的業(yè)績(jī)則有不同的說(shuō)法。中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年邁過(guò)200億元銷售大關(guān)的白酒企業(yè)共有8家，分別是貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河酒業(yè)、瀘州老窖、劍南春、汾酒、習(xí)酒、郎酒，意味著劍南春營(yíng)收已經(jīng)跨過(guò)200億元大關(guān)；但德陽(yáng)市工商聯(lián)公布的數(shù)據(jù)卻顯示，劍南春集團(tuán)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.2億元。

“六朵金花”排位生變

水井坊開(kāi)始掉隊(duì)

進(jìn)入2023年，川酒“六朵金花”的分化趨勢(shì)更加明顯。

從一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，五糧液雖仍獨(dú)占鰲頭，但增速已遠(yuǎn)不及瀘州老窖。五糧液2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收311.39億元，同比增長(zhǎng)13.03%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)125.42億元，同比增長(zhǎng)15.89%。而瀘州老窖一季度營(yíng)收為76.10億元，同比增長(zhǎng)20.57%；歸母凈利潤(rùn)為37.13億元，同比增長(zhǎng)29.10%。

相比之下，川酒“六朵金花”中，舍得酒業(yè)與水井坊一季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@失速——舍得酒業(yè)的營(yíng)收凈利均增長(zhǎng)7%左右，水井坊一季度的營(yíng)收和凈利更是分別下降39.69%、56.02%。

不僅如此，川酒“六朵金花”的排位也發(fā)生了變化。盡管郎酒與劍南春沒(méi)有披露完整的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但整體而言，五糧液與瀘州老窖位列前二、郎酒與劍南春進(jìn)入前四已經(jīng)沒(méi)有懸念，而舍得酒業(yè)與水井坊的差距已經(jīng)逐漸拉開(kāi)。

2021年，舍得酒業(yè)的營(yíng)收為46.67億元，高于水井坊同期的46.32億元，這也意味著，舍得酒業(yè)的營(yíng)收在2017年被水井坊超越后，重新追回領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；但2021年水井坊的凈利潤(rùn)為16.69億元，仍高于舍得酒業(yè)。

2022年，舍得酒業(yè)的營(yíng)收凈利分別為60.56億元、16.9億元，水井坊的營(yíng)收凈利分別為46.73億元、12.16億元，此時(shí)舍得酒業(yè)的營(yíng)收凈利已經(jīng)全面超過(guò)水井坊。進(jìn)入2023年，舍得酒業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

業(yè)績(jī)博弈背后，兩家企業(yè)近幾年的發(fā)展戰(zhàn)略及側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

2020年底，復(fù)星集團(tuán)接手舍得酒業(yè)，從組織架構(gòu)、渠道、品牌等多方面對(duì)后者進(jìn)行升級(jí)改革，舍得酒業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理也開(kāi)始步入正軌。比如渠道方面，在復(fù)星系入駐后，舍得酒業(yè)開(kāi)啟精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，除了傳統(tǒng)的經(jīng)銷商模式，還加入KOL及直銷模式。2021年一季度，舍得酒業(yè)的電商銷售收入9975.15萬(wàn)，同比增長(zhǎng)達(dá)225.44%；此外，經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)1941家，較2020年末增加了180家?？梢哉f(shuō)，在復(fù)星入主后，舍得酒業(yè)開(kāi)始步入穩(wěn)健增長(zhǎng)賽道。

相比之下，水井坊在被帝亞吉?dú)W收購(gòu)后，不僅未出現(xiàn)大的突破，近年來(lái)還面臨業(yè)績(jī)波動(dòng)、管理層變換、高端化進(jìn)展不順等發(fā)展難題。

以管理層的頻繁變動(dòng)為例，2010年以來(lái)，水井坊先后經(jīng)歷了柯思明、大米、范祥福、危永標(biāo)和朱鎮(zhèn)豪五位總經(jīng)理。今年2月份，水井坊發(fā)布公告稱，朱鎮(zhèn)豪因個(gè)人身體健康原因，決定自2023年2月25日起辭去其擔(dān)任的公司董事、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等職務(wù)，目前暫由Mark Anthony Edwards（艾恩華）代為行使總經(jīng)理職責(zé)。

此外，近年來(lái)水井坊明確將高端化轉(zhuǎn)型作為公司的重要發(fā)展戰(zhàn)略。為支撐高端產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓，水井坊投入重金營(yíng)銷。此前，朱鎮(zhèn)豪在經(jīng)銷商大會(huì)上曾表示，公司將把總營(yíng)銷費(fèi)用的50%，投放到典藏及以上價(jià)位段產(chǎn)品的營(yíng)銷推廣。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年水井坊的銷售費(fèi)用為12.79億元，占營(yíng)收的比例超過(guò)1/4。但重金之下其高端化轉(zhuǎn)型之路并不順暢。2022年報(bào)顯示，水井坊的高檔酒產(chǎn)品營(yíng)收不增反降，同比下降-0.36%。

多家企業(yè)推新品搶先布局

五糧液?jiǎn)渭句N售費(fèi)用就花了21億

經(jīng)歷疫情三年的消費(fèi)降溫，2023年的酒水市場(chǎng)動(dòng)向備受關(guān)注。中信證券研報(bào)指出，2023年一季度，消費(fèi)場(chǎng)景不再受到限制，春節(jié)迎來(lái)返鄉(xiāng)潮，酒企、渠道、消費(fèi)者信心提振，白酒動(dòng)銷回升，渠道去庫(kù)存進(jìn)程加快，市場(chǎng)景氣度明顯回升。

因此，各家酒企也紛紛在一季度加大市場(chǎng)投入。據(jù)南都灣財(cái)社記者統(tǒng)計(jì)，除了水井坊以外，川酒“六朵金花”的其他三家上市公司在今年一季度的銷售費(fèi)用均出現(xiàn)增長(zhǎng)。

其中，五糧液2023年一季度的銷售費(fèi)用為21.12億元，上年同期為20.33億元，同比增加了0.79億元；瀘州老窖一季度的銷售費(fèi)用為6.91億元，比上年同期增加0.18億元；舍得酒業(yè)一季度的銷售費(fèi)用為3.89億元，比上年同期增加0.41億元。

可見(jiàn)，川酒“六朵金花”開(kāi)年即沖刺，力圖在消費(fèi)回暖的2023年搶占先機(jī)。此外，包括五糧液、瀘州老窖、劍南春在內(nèi)的酒企還在一季度推出新品完善產(chǎn)品矩陣。

今年2月，五糧液宣布對(duì)旗下系列酒產(chǎn)品尖莊進(jìn)行升級(jí)，推出單品“尖莊·榮光”，定位高線光瓶酒；瀘州老窖則在3月份發(fā)布了中式果釀酒“國(guó)仙”品牌；劍南春也在2月份推出了戰(zhàn)略級(jí)核心新品——?jiǎng)δ洗豪暇?，卡?00元次高端價(jià)格帶。

對(duì)于2023年的白酒消費(fèi)市場(chǎng)，東興證券在近期的一份白酒研究報(bào)告中提到：“我們認(rèn)為現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和需求復(fù)蘇還未走出博弈階段，需要結(jié)合渠道庫(kù)存和批價(jià)表現(xiàn)進(jìn)一步確認(rèn)行業(yè)的復(fù)蘇。但是從全年角度來(lái)看，判斷今年白酒行業(yè)的股價(jià)將呈前低后高的趨勢(shì)，上半年主要去消化不利的因素（庫(kù)存高、需求弱），下半年經(jīng)濟(jì)的回暖會(huì)帶動(dòng)需求整體復(fù)蘇?！?/p>

（文章來(lái)源：南方都市報(bào)）

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