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央行發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，展望未來，經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢有諸多有利條件。一是居民收入增長有所恢復，消費場景改善，消費傾向回升，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，內(nèi)需潛力將進一步釋放。二是重大項目建設加快推進，基建投資繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長重要支撐作用，制造業(yè)技術改造投資力度加大，房地產(chǎn)走穩(wěn)對全部投資的下拉影響也會趨弱。三是我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈齊全，配套能力強，出口仍具備結構性優(yōu)勢。四是已出臺政策措施持續(xù)顯現(xiàn)成效，積極的財政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，服務實體經(jīng)濟力度加大，為供給側(cè)結構性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造了適宜環(huán)境。總體看，我國經(jīng)濟運行有望持續(xù)整體好轉(zhuǎn)，其中二季度在低基數(shù)影響下增速可能明顯回升，為順利實現(xiàn)全年增長目標打下堅實基礎。

報告還提到，未來幾個月受高基數(shù)等影響，CPI將低位窄幅波動。今年5-7月CPI還將階段性保持低位，主要受去年同期CPI漲幅基本在2.5%左右的高基數(shù)影響。但要看到，隨著基數(shù)降低，特別是政策效應將進一步顯現(xiàn)，市場機制發(fā)揮充分作用，經(jīng)濟內(nèi)生動力也在增強，供需缺口有望趨于彌合，預計下半年CPI中樞可能溫和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。當前我國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮。通縮主要指價格持續(xù)負增長，貨幣供應量也具有下降趨勢，且通常伴隨經(jīng)濟衰退。我國物價仍在溫和上漲，特別是核心CPI同比穩(wěn)定在0.7%左右，M2和社融增長相對較快，經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，不符合通縮的特征。中長期看，我國經(jīng)濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩(wěn)定，不存在長期通縮或通脹的基礎。

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