21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 申俊涵 北京報(bào)道

5月25日，主題為“共建ESG投資生態(tài) 激發(fā)價(jià)值創(chuàng)造”的第五屆中國(guó)創(chuàng)投責(zé)任投資峰會(huì)在上海舉辦。

在國(guó)家“3060”目標(biāo)戰(zhàn)略與新發(fā)展理念引領(lǐng)下，中國(guó)“雙碳”相關(guān)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，已成為新的投資高地。越來越多的中國(guó)投資機(jī)構(gòu)、上市公司以此作為重要戰(zhàn)略機(jī)遇，致力于關(guān)注綠色產(chǎn)業(yè)，踐行ESG投資，以期創(chuàng)造長(zhǎng)期財(cái)務(wù)回報(bào)與環(huán)境社會(huì)價(jià)值。

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在這樣的背景下，如何抓住機(jī)遇布局綠色投資賽道？什么樣的項(xiàng)目才真正具有投資價(jià)值？在主題為“‘雙碳’機(jī)遇下的產(chǎn)業(yè)與投資新圖景”的圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，諸多嘉賓就上述問題開展熱烈討論。

掘金雙碳投資機(jī)遇

成立于2016年的綠動(dòng)資本，是中國(guó)較早開始專注綠色影響力投資方面的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。綠動(dòng)資本董事總經(jīng)理黃寬表示，團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)一直非常清晰，每一筆投資既要有可觀的財(cái)務(wù)回報(bào)，也要有正向的環(huán)境效益。

綠動(dòng)資本的投資圍繞綠色影響力，具體包括清潔能源、新材料、綠色制造、交通出行、綠色消費(fèi)等方面。目前，綠動(dòng)資本最新正在投的基金為碳中和新材料基金，團(tuán)隊(duì)正非常堅(jiān)定而專注地在雙碳領(lǐng)域進(jìn)行投資布局。尤其是能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面，團(tuán)隊(duì)尤其關(guān)注光伏新技術(shù)、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。

弘毅投資綠創(chuàng)基金創(chuàng)始合伙人喬偉介紹稱，綠創(chuàng)基金為弘毅投資集團(tuán)旗下專注于綠色“雙碳”投資的專業(yè)子基金，投資重點(diǎn)關(guān)注“3060”方向的數(shù)字化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化項(xiàng)目。同時(shí)，基于過去20多年的政府工作經(jīng)驗(yàn)，綠創(chuàng)基金也會(huì)投資綠色園區(qū)綜合節(jié)能類的項(xiàng)目。通過工業(yè)園區(qū)綜合能源的改造提升，在未來實(shí)現(xiàn)降碳目標(biāo)。

喬偉認(rèn)為，長(zhǎng)期來說，硬科技能夠給“3060”目標(biāo)帶來革命式增長(zhǎng)。短期來看，利用數(shù)字化、智能化手段對(duì)能源行業(yè)存量市場(chǎng)進(jìn)行創(chuàng)新賦能，是現(xiàn)階段的主要投資機(jī)會(huì)，也是綠創(chuàng)基金重點(diǎn)關(guān)注的投資方向。

中啟資本管理合伙人兼總經(jīng)理張棟表示，中啟資本的投資主要集中在材料科學(xué)和生命科學(xué)兩個(gè)領(lǐng)域。投資過程中跟綠色“雙碳”相關(guān)的主要在三方面，一是將新材料應(yīng)用在新能源領(lǐng)域，促進(jìn)新能源的使用。二是基于生物技術(shù)投資生物可降解材料PHA。三是投資先進(jìn)的綠色生產(chǎn)工藝，對(duì)傳統(tǒng)化工、制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行綠色節(jié)能減排。同時(shí)，給員工安全和職業(yè)健康帶來保護(hù)的智能化、數(shù)字化技術(shù)也值得去投資。

啟賦資本產(chǎn)業(yè)基金合伙人葉穎介紹稱，啟賦資本成立于2013年，主要管理早期基金和產(chǎn)業(yè)基金，核心策略是致力于投資新技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新產(chǎn)業(yè)。其所在的產(chǎn)業(yè)基金團(tuán)隊(duì)主要投資方向?yàn)楣I(yè)生物技術(shù)，投資對(duì)象包括處于科創(chuàng)轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)化各個(gè)發(fā)展階段，具有原創(chuàng)性、引領(lǐng)性的科學(xué)研究、商業(yè)化、推廣能力的平臺(tái)型技術(shù)+ToB/C應(yīng)用。

葉穎表示，工業(yè)生物技術(shù)是利用“細(xì)胞工廠”或酶來從事工業(yè)化生產(chǎn)，制造人類所需的物品。工業(yè)生物技術(shù)將更好推動(dòng)工業(yè)制造向綠色低碳轉(zhuǎn)型，將工業(yè)的末端治理變?yōu)樵搭^控制，減少經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳足跡，開創(chuàng)一個(gè)財(cái)富綠色增長(zhǎng)新紀(jì)元。

多維度研判篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目

在討論中，多位嘉賓談到所在機(jī)構(gòu)投資“雙碳”項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。“"雙碳"具有確定性、迫切性、創(chuàng)新性的特點(diǎn)，我們預(yù)測(cè)今年將是真正的碳市場(chǎng)元年。”清新資本創(chuàng)始合伙人胡宇晨在分享時(shí)說。

在具體投項(xiàng)目時(shí)，胡宇晨提到三點(diǎn)要素。一是適用性，“雙碳”領(lǐng)域大的投資機(jī)會(huì)大多已被巨頭瓜分，作為市場(chǎng)化的早期投資機(jī)構(gòu)要找到適合的點(diǎn)深挖，才能挖掘到相對(duì)藍(lán)海并且高價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。二是時(shí)間性，很多技術(shù)長(zhǎng)線是被看好的，但短期內(nèi)能不能有實(shí)質(zhì)性商業(yè)化落地并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；⒉惶门袛啵园盐蘸线m的時(shí)點(diǎn)出手非常重要。第三，不可忽視的，做好與資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)，做好綠色金融創(chuàng)新，才能給新能源行業(yè)創(chuàng)造更多的盈利點(diǎn)。

中平資本創(chuàng)始合伙人黃正紅認(rèn)為，在篩選項(xiàng)目時(shí)要關(guān)注的要素很多，最終還是看項(xiàng)目的商業(yè)本質(zhì)能否持續(xù)的創(chuàng)造價(jià)值。所以在投項(xiàng)目時(shí)，首先會(huì)關(guān)注項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值，不能為了綠色而綠色。

第二，企業(yè)還需要有一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。比如在光伏領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈特別長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步特別快，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手太多，企業(yè)需要有一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，才能帶來相對(duì)合理的回報(bào)。三，企業(yè)的現(xiàn)金流能力也十分重要。

明德投資創(chuàng)始合伙人李雙霞表示，明德投資堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資的理念、躬身入局，以基金投資加親自下場(chǎng)參與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的方式，已經(jīng)基本形成了從氫能源制儲(chǔ)運(yùn)加用、燃料電池核心零部件、新型電池材料、儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案、虛擬電廠等領(lǐng)域的全面布局。

“我們每半年做一次產(chǎn)業(yè)地圖，團(tuán)隊(duì)的投資策略是，不在乎每個(gè)項(xiàng)目是不是最頂級(jí)或者唯一的，而是在乎項(xiàng)目是否在我們的產(chǎn)業(yè)布局里邊，被投企業(yè)之間能否形成協(xié)同效應(yīng)。”李雙霞說。比如明德投資最近在做一支氫能基金，團(tuán)隊(duì)先打造應(yīng)用側(cè)的平臺(tái)作為基金的基石項(xiàng)目，然后圍繞平臺(tái)的供應(yīng)鏈做投資，最終形成完整的氫能產(chǎn)業(yè)鏈。

最后，嘉賓們還談到對(duì)綠色投資、ESG投資的未來展望。云和方圓資本創(chuàng)始管理合伙人徐秋文表示，電網(wǎng)的脫碳、交通領(lǐng)域的脫碳以及制造領(lǐng)域的效率提高，是團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)關(guān)注的三大賽道。在他看來，可持續(xù)發(fā)展是必經(jīng)之路，在這個(gè)背景下，ESG投資的經(jīng)濟(jì)可行性將越來越好，它會(huì)成為市場(chǎng)的主流派。甚至在未來，所有的投資都將是ESG投資。

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