國聯(lián)證券:線控制動滲透率有望快速提升 國產(chǎn)廠商已開始嶄露頭角
智通財經(jīng)獲悉,國聯(lián)證券發(fā)布研究報告稱,底盤執(zhí)行器對安全性和可靠性要求更高,主機廠與供應商粘性強,線控制動時代,能夠獲取客戶定點以及具備豐富制動產(chǎn)品量產(chǎn)經(jīng)驗的廠商可形成先發(fā)優(yōu)勢。自主品牌車企崛起增加了國內廠商替代海外廠商的機會,建議關注具備先發(fā)優(yōu)勢的國內制動龍頭企業(yè)伯特利(603596.SH)、One-box產(chǎn)品即將在乘用車市場量產(chǎn)的亞太股份(002284.SZ)。
(資料圖)
▍國聯(lián)證券主要觀點如下:
線控底盤是高級智駕關鍵執(zhí)行器,線控制動作為線控底盤的重要構成發(fā)展進程較其他環(huán)節(jié)更快,滲透率有望快速提升。
且線控制動國產(chǎn)化替代空間大,目前國產(chǎn)廠商已經(jīng)開始嶄露頭角,開發(fā)出成熟產(chǎn)品并量產(chǎn)交付,未來有望借助新能源自主品牌崛起契機進一步完成國產(chǎn)化替代,迎來高速發(fā)展。
線控底盤是高級智能駕駛核心執(zhí)行器
線控底盤包括線控制動、線控懸架、線控轉向和線控驅動4個子系統(tǒng),相比傳統(tǒng)底盤具有響應速度快、控制精度高的優(yōu)勢,是高級智駕必備執(zhí)行器,獲政策重點支持。且高集成的線控底盤可幫助主機廠縮短車型開發(fā)周期及助力實現(xiàn)輕量化,國產(chǎn)線控制動供應商有望在自主品牌崛起背景下,充分享受藍海市場紅利。
線控制動多方案并存匹配不同智駕需求
從國內外市場來看,制動環(huán)節(jié)線控進程較快,線控制動產(chǎn)品根據(jù)是否保留液壓系統(tǒng)分為EHB和EMB,目前EHB為主流量產(chǎn)方案,滿足現(xiàn)階段智能駕駛需求。EHB又分為Two-box和One-box,其中One-box集成度高、成本低,多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司以One-box切入,故其份額有望進一步提升。EMB為完全線控方案,長遠看是L4及L5智能駕駛必備執(zhí)行器,目前伯特利、格陸博已在預研,預計24年會有樣機問世。
線控制動市場空間廣闊
21年國內乘用車前裝線控制動系統(tǒng)搭載率僅為15.04%,22年快速提升至24.95%,隨著新能源汽車進一步聚焦智能化,線控制動出貨量有望跟隨新能源汽車保持高速增長。預計25年線控制動乘用車前裝出貨量和市場規(guī)模有望分別達到930萬套和148.80億元,22-25年CAGR均超過20%。
優(yōu)質Tier1迎國產(chǎn)替代機遇
博世、采埃孚等Global Tier1具備先發(fā)優(yōu)勢,目前在國內線控制動市場份額超過80%,國內Tier1快速跟進,包括伯特利、同馭汽車、亞太股份在內的制動企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)。自主品牌車企崛起增加了國內Tier1進入供應鏈的機會,具備豐富量產(chǎn)經(jīng)驗、客戶優(yōu)勢的企業(yè)有望實現(xiàn)對海外Tier1的國產(chǎn)替代,并通過多個項目加深與客戶合作關系,進一步形成競爭優(yōu)勢。
風險提示
汽車銷量不及預期;原材料價格上行風險;線控制動產(chǎn)品滲透率提升不及預期;新產(chǎn)品研發(fā)和客戶開拓不及預期;行業(yè)空間測算偏差風險。
關鍵詞:
相關閱讀
-
國聯(lián)證券:線控制動滲透率有望快速提升...
智通財經(jīng)獲悉,國聯(lián)證券發(fā)布研究報告稱,底盤執(zhí)行器對安全性和可靠性要 -
群眾的貼心人
7月8日,方城縣廣陽鎮(zhèn)石橋路村群眾王林甫,將印有“情系群眾辦實事... -
“茶三代”石濡菲:繼承老手藝,做好新茶人
石濡菲(右)和母親探討今年的新茶葉廣西文化和旅游廳供圖“沏一杯... -
70年代老車復活 奧迪發(fā)布EP4電動概念車
7月10日消息,據(jù)相關外媒消息,日前,奧迪推出了一款EP4電動概念車,EP -
哪吒S剪刀門一般人需要不?哪吒CEO:我...
快科技7月11日消息,哪吒汽車目前在售的哪吒S,整車除了外觀拉風之外, -
聯(lián)合國安理會就也門局勢舉行會議 中方...
當?shù)貢r間10日,聯(lián)合國安理會就也門局勢舉行會議,中國常駐聯(lián)合國副代表 -
凱迪拉克銳歌價格降至37.97萬起,油電再...
通用汽車將凱迪拉克銳歌(Lyriq)在中國的起售價下調近14%。據(jù)通用汽車 -
武警新疆總隊某支隊實戰(zhàn)化防化應急演練
前不久,武警新疆總隊某支隊防化分隊緊貼任務實際,圍繞多個內容開展實 -
兩部門延長兩項金融政策 對房企提供持...
人民網(wǎng)北京7月11日電(黃盛)中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局10日 -
金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展 兩項...
人民網(wǎng)北京7月11日電(記者羅知之)據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)消息,中國人民 -
大摩:美散戶增持股票對沖基金削股票投資
大摩:美散戶增持股票對沖基金削股票投資:路透引述摩根士丹利給機構投 -
“登塘炒仔”誕生三大“茶王”
近日,潮安區(qū)登塘鎮(zhèn)茶葉協(xié)會舉辦第四屆茶葉評比大賽,對今年轄區(qū)內以及 -
廣汕高鐵啟動聯(lián)調聯(lián)試
記者從中國鐵建股份有限公司了解到,10日,由中國鐵建電氣化局集團參建 -
廣以舉行2023年畢業(yè)典禮
廣以通過不懈努力,交出靚麗“成績單”。10日下午,廣東以色列理工... -
揭西縣稅務局加強誠信納稅宣傳
“什么是納稅信用?”“納稅信用評價結果分幾級?”“納稅信用級別... -
普寧市流沙南街道后壇社區(qū)深入推進“全...
近年來,普寧市流沙南街道后壇社區(qū)黨總支深入推進“全域黨建”,堅... -
廣東省2023年全國醫(yī)療器械安全宣傳周啟...
佛山日報訊記者鐘玲玉通訊員三宣報道:7月10日,“安全用械共享健康... -
RCEP全面生效首月 佛企享惠413.2萬元
佛山日報訊記者王志敏通訊員高榕璟、孫俊、劉苗苗報道:記者7月10日從 -
佛山重點項目建設上半年成績單公布 累...
佛山日報訊記者莫璇報道:7月10日,記者從佛山市重點項目工作局獲悉, -
白濤到南海區(qū)科技創(chuàng)新平臺調研:推動科...
佛山日報訊記者梁建榮報道:7月10日,市長白濤到南海區(qū)科技創(chuàng)新平臺調