5月8日，又一家新三板掛牌公司沖刺A股IPO鎩羽而歸。北京時代凌宇科技股份有限公司(下稱“時代凌宇”)首發(fā)申請沒有過會。據(jù)發(fā)審委的審核意見，時代凌宇對關聯(lián)方的依賴度、對稅收優(yōu)惠和政府補助存重大依賴等幾大問題是發(fā)審委會議問詢重點。這些問題歸根到底，都指向一個核心問題，公司的綜合可持續(xù)盈利能力究竟行不行。

時代凌宇2015 年7月掛牌新三板。公司主營業(yè)務為在城市運行和安全管理、智能建筑等領域內(nèi)提供前期咨詢、方案設計、設備供貨、軟件開發(fā)、工程施工、集成調(diào)試及運行維護等智慧城市解決方案綜合服務。這主業(yè)看似很性感，但公司盈利能力卻還欠火候。

根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站今年1月份披露的時代凌宇招股說明書(申報稿)，時代凌宇在2014年、2015年、2016年以及2017年1至6月的營業(yè)收入分別為2.08億元、3.14億元、3.89億元、1.66億元;凈利潤分別為1905.27萬元、2607.92萬元、2481.79萬元、780.84萬元。

但記者發(fā)現(xiàn)，時代凌宇在上會前一個月，即4月2日發(fā)布了22個公告，其中14個公告均是更正其財務數(shù)據(jù)。其中，變化較大的是時代凌宇2017年1至6月的凈利潤由此前的780.84萬元更正為1060.52萬元。

為何更正?時代凌宇董事會認為，本次更正公司2017年半年度報告，主要系因對年終獎計算、計提政策進行調(diào)整。

與此同時，時代凌宇披露的2017年年度報告顯示，公司去年實現(xiàn)的營業(yè)收入為6.52億元，同比增長67.67%;凈利潤為6114.76萬元，同比增長147.97%。與往年的財務數(shù)據(jù)相比，2017年公司的營收與凈利潤實現(xiàn)了大幅增長，這也引來證監(jiān)會發(fā)審委的重點質(zhì)疑。

發(fā)審委要求，公司對2017年營業(yè)收入和凈利潤大幅增長的原因、報告期內(nèi)公司凈利潤同比增幅與營業(yè)收入增幅不相匹配的原因及合理性，以及報告期內(nèi)公司主營業(yè)務毛利率波動的原因及合理性等做出說明。同時，公司還需說明IPO申請文件與股權系統(tǒng)披露的相關文件存在差異的原因及合理性，說明招股說明書披露的主要業(yè)務分類及成本支出是否符合業(yè)務實質(zhì)，以及主要業(yè)務類型是否發(fā)生重大變化等。

時代凌宇不僅盈利規(guī)模有限，而且這些盈利還有部分是得益于政府補助及稅收優(yōu)惠。

招股書申報稿顯示，作為一家科技型企業(yè)，公司享受增值稅稅收優(yōu)惠和高新技術企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠。同時，公司還享受各種政府補貼，以計入當期損益的政府補助情況來看，2014年、2015年、2016年以及2017年1月至6月，公司獲得的政府補助分別為1037.49萬元、215.12萬元、434.02萬元、473.61萬元。

此外，公司智慧城市解決方案業(yè)務主要來自于城管、市政、交通、安監(jiān)、質(zhì)監(jiān)等政府部門，項目投資建設主要以政府為主導，行業(yè)發(fā)展受政府采購驅動的特征明顯。針對上述問題，證監(jiān)會要求公司結合市場競爭格局、客戶結構等說明是否對政府工程存在較大依賴，是否對稅收優(yōu)惠、政府補貼存在重大依賴，是否對持續(xù)盈利能力造成重大不確定性。

關鍵詞： 稅收 盈利 部分