據(jù)彭博社報(bào)道，即便今年迄今美元再度在匯市逞強(qiáng)，但在一類貨幣面前，卻依然不得不處于下風(fēng)——那就是避險(xiǎn)貨幣之王日元。

行情數(shù)據(jù)顯示，今年上半年日元兌G10貨幣全線上漲，平均漲幅達(dá)到4.8%。而展望后市，眾多分析師預(yù)測(cè)，在美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義、歐洲民粹主義和新興市場(chǎng)動(dòng)蕩的大背景下，日元下半年將走得更高。

“下半年的焦點(diǎn)是日元交叉盤，”瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)駐東京首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daisuke Karakama表示。“雖然實(shí)際有效匯率會(huì)壓制日元，但市場(chǎng)上存在著諸多避險(xiǎn)事件，日元?jiǎng)荼貢?huì)上漲，而且空間很大。”

以下是彭博所羅列的2018年下半年值得重點(diǎn)關(guān)注的日元交叉貨幣對(duì)：

歐元兌日元

10月份德國(guó)將迎來(lái)地方選舉，近日曠日持久的難民問(wèn)題不斷侵?jǐn)_著默克爾聯(lián)盟政府。此外歐元區(qū)還有意大利預(yù)算問(wèn)題等，這些因素都將催生風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣日元提供上漲動(dòng)力。

三菱日聯(lián)銀行全球市場(chǎng)研究主管Minori Uchida表示，歐元兌日元交叉盤面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素是歐元區(qū)政治。倘若意大利債券收益率因該國(guó)財(cái)政惡化擔(dān)憂而跳升，則歐元兌美元將遭拋售，日元將會(huì)因避險(xiǎn)而走強(qiáng)。“最差情況下歐元兌日元可能跌破120。”

自今年2月觸及兩年半高位137.50以來(lái)，歐元兌日元已下跌約6%。5月份因?yàn)橐獯罄牟淮_定性，歐元兌日元一度跌破125，為近一年來(lái)首次，現(xiàn)在匯價(jià)位于129附近

澳元兌日元

澳元兌日元通常會(huì)被市場(chǎng)參與者視作金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的風(fēng)向標(biāo)。而今年迄今，由于國(guó)債收益率差不斷擴(kuò)大以及中美貿(mào)易戰(zhàn)，已經(jīng)令澳元遭受重創(chuàng)，因澳大利亞嚴(yán)重依賴中國(guó)購(gòu)買其出口商品，而且澳洲聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期將利率保持在紀(jì)錄低位。

Shinkin資產(chǎn)管理公司首席市場(chǎng)分析師Jun Kato稱，澳元兌日元可能尤為容易受到影響。“鑒于澳大利亞房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌，且銀行的信貸立場(chǎng)趨向嚴(yán)格以及流動(dòng)性降低，澳洲聯(lián)儲(chǔ)或推遲加息。這意味著澳元兌日元可能跌向70-80區(qū)間中段的位置。

行情數(shù)據(jù)顯示，今年上半年澳元/日元已經(jīng)下跌了近7%，現(xiàn)在位于81附近。

美元兌日元

日元兌美元的表現(xiàn)在G10貨幣中最好，上半年上漲了1.7%。市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)，這已經(jīng)抵消了美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)美元的提振作用。

美元/日元的上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，下半年該貨幣對(duì)將逐步測(cè)試其下行區(qū)間，“貿(mào)易形勢(shì)有利于日元，但其升值可能會(huì)在105附近暫歇，因?yàn)榇颂帟?huì)出現(xiàn)美元買家”。

摩根大通日本市場(chǎng)研究主管Tohru Sasaki表示，

新興貨幣兌日元

最近幾周，美國(guó)利率上升和美元走強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)造成了打擊。今年以來(lái)外資已經(jīng)從亞洲發(fā)展中國(guó)家股市撤資大約250億美元。

對(duì)此，瑞穗的Karakama表示，新興貨幣同樣會(huì)給日元帶來(lái)升值壓力，隨著美國(guó)縮表已一周年，新興市場(chǎng)可能繼續(xù)恐慌。行情數(shù)據(jù)顯示，今年上半年土耳其里拉兌日元下跌了近19%，印度盧比下跌8.3%。

關(guān)鍵詞： 匯市 日元