美元周二(7月17日)上漲，因美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FED)主席鮑威爾對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估樂(lè)觀，且淡化了當(dāng)前全球貿(mào)易政策討論對(duì)進(jìn)一步收緊貨幣政策前景的影響。而受鮑威爾鷹派言論打擊，現(xiàn)貨金銀價(jià)格隔夜則慘遭重創(chuàng)，金價(jià)觸及一年最低水平，目前一些看空人士已經(jīng)將金價(jià)短期下行目標(biāo)指向1200美元/盎司關(guān)口。

投資人此前正密切關(guān)注鮑威爾就全球貿(mào)易發(fā)表的評(píng)論，以尋找這可能令升息放緩的暗示。當(dāng)鮑威爾并沒(méi)有詳述全球貿(mào)易狀況后，分析師表示，這是為買(mǎi)入美元開(kāi)了綠燈。

據(jù)彭博社報(bào)道，鮑威爾在參議院銀行委員會(huì)準(zhǔn)備好的證詞中表示，在美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁的情況下，央行“目前”將繼續(xù)逐步加息以保持通脹接近目標(biāo)。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)認(rèn)為，目前最好的方法是繼續(xù)逐步提高聯(lián)邦基金利率。

“我們意識(shí)到，一方面，加息太慢可能導(dǎo)致高通脹或金融市場(chǎng)無(wú)節(jié)制，”鮑威爾周二在其發(fā)言稿中表示，“另一方面，如果我們過(guò)快加息，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)走弱，通脹可能持續(xù)低于我們的目標(biāo)。”

在鮑威爾的國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)舉行之際，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張基礎(chǔ)似乎仍然堅(jiān)實(shí)。失業(yè)率接近18年來(lái)的最低水平，通脹率在美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)附近，不過(guò)一些信心指標(biāo)開(kāi)始在貿(mào)易爭(zhēng)端不斷升級(jí)的情況下發(fā)出警告。他還將于周三出席眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)。

漸進(jìn)加息步伐

美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?月份曾暗示，他們計(jì)劃繼續(xù)逐步提高利率，并預(yù)期2018年將再加息兩次。鮑威爾在證詞中則強(qiáng)調(diào)，逐步加息是“目前”的正確道路。他指出，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定的通脹應(yīng)能讓該央行保持在徐緩上調(diào)短期利率的軌道上。

失業(yè)率處于低位，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下滑，美聯(lián)儲(chǔ)縮表順利進(jìn)行中，海外增長(zhǎng)前景依舊穩(wěn)固，支持了美國(guó)出口和制造業(yè)。盡管住宅建筑業(yè)今年沒(méi)有增長(zhǎng)，但顯著好于幾年前。

鮑威爾認(rèn)為，通脹將在一定程度上高于或低于勻稱(chēng)的通脹目標(biāo)，適度的工資增長(zhǎng)顯示就業(yè)市場(chǎng)沒(méi)有導(dǎo)致高通脹。他表示，

鮑威爾還指出，金融狀況仍然有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且更強(qiáng)大的金融體系可以滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)的信貸需求。“聯(lián)邦稅收和支出政策可能將繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，”鮑威爾表示，“盡管世界上幾個(gè)地區(qū)存在更大的不確定性，但海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然堅(jiān)實(shí)。”

鮑威爾重申了他在6月新聞發(fā)布會(huì)上宣布的意圖，即用“清晰和開(kāi)放的溝通”來(lái)解釋央行的行動(dòng)。他告訴參議院委員會(huì)，“我們欠你們和公眾一個(gè)說(shuō)法，即明確解釋我們?cè)谧鍪裁?，以及為什么要這樣做。”

貿(mào)易緊張局勢(shì)

在貿(mào)易問(wèn)題上，鮑威爾則警告稱(chēng)，難以預(yù)測(cè)貿(mào)易緊張局勢(shì)以及近期財(cái)政政策變化經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的規(guī)模和時(shí)機(jī)將如何影響經(jīng)濟(jì)前景。他表示，對(duì)貿(mào)易政策的擔(dān)憂“很可能”對(duì)工資和資本支出產(chǎn)生影響。“我們還沒(méi)有在數(shù)字中看到這一點(diǎn)，但我們聽(tīng)到了越來(lái)越多的擔(dān)憂，并且正在開(kāi)始談?wù)搶?shí)際的資本支出計(jì)劃暫時(shí)擱置問(wèn)題，”他說(shuō)。

鮑威爾發(fā)表此番評(píng)論之際，正值越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者警告貿(mào)易緊張局勢(shì)可能會(huì)破壞全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)際貨幣基金組織周一表示，如果威脅中的貿(mào)易壁壘成為現(xiàn)實(shí)，到2020年世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出可能會(huì)比原先預(yù)計(jì)的水平減少約0.5%。該組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maurice Obstfeld表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將“特別脆弱”，因?yàn)樗鼘⒊蔀獒樹(shù)h相對(duì)的報(bào)復(fù)焦點(diǎn)。

鮑威爾的開(kāi)場(chǎng)陳述中對(duì)于貿(mào)易主題更加謹(jǐn)慎，只是說(shuō)“難以預(yù)測(cè)”緊張局勢(shì)將如何影響經(jīng)濟(jì)前景。

但在問(wèn)答環(huán)節(jié)中，兩黨參議員都試圖促使他在貿(mào)易問(wèn)題上表態(tài)而卷入政治辯論。鮑威爾小心翼翼地不特別批評(píng)特朗普政策。“貿(mào)易其實(shí)是國(guó)會(huì)的事情，并且國(guó)會(huì)已將其中的一部分授權(quán)給行政部門(mén)，”鮑威爾表示，“盡管如此，它對(duì)經(jīng)濟(jì)有著重大影響。我認(rèn)為，當(dāng)有長(zhǎng)期影響時(shí)，我們應(yīng)該討論它，并在原則上進(jìn)行討論。”

鷹派證詞引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)

整體來(lái)看，鮑威爾沒(méi)有在證詞中表達(dá)任何與此前幾個(gè)月不一致的信息，因而也延續(xù)了其過(guò)往相對(duì)更為鷹派的基調(diào)。在鮑威爾發(fā)表證詞演講之后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息4次的概率預(yù)期進(jìn)一步升至了65%，為有史以來(lái)的最高水平。

“鮑威爾的觀點(diǎn)是，就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁，通脹將維持在2%左右。我認(rèn)為，這意味著今年還會(huì)加息兩次，”紐約Cantor Fitzgerald首席市場(chǎng)分析師Peter Cecchini表示。

凱投宏觀的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter表示，證詞的“樂(lè)觀基調(diào)”可能意味著，貿(mào)易問(wèn)題不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)加息。

道明證券也評(píng)論稱(chēng)，鮑威爾的言論沒(méi)有真正改變前景預(yù)期，他的證詞報(bào)告中沒(méi)有任何內(nèi)容可以實(shí)質(zhì)性地提高利率預(yù)期。鮑威爾重申將逐步加息，并對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)感到相當(dāng)樂(lè)觀。此外，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大致平衡，且并沒(méi)有過(guò)多提及貿(mào)易。

鮑威爾講話期間，ICE美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，震蕩上漲，目前位于95關(guān)口上方。衡量美元兌G10貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)周二亦上升0.4%，報(bào)1182.1，創(chuàng)下近一周最大漲幅。

外匯網(wǎng)站FX Charts分析師Jim Langlands周三最新撰文稱(chēng)，在周初表現(xiàn)疲軟之后，周二美元普遍走強(qiáng)，這種表現(xiàn)可能在周三繼續(xù)，美元/日元有望上漲，113.20(200周均線)可能構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。

而受美元走強(qiáng)打擊，周二金價(jià)重挫，并觸及一年最低水平。美市盤(pán)中，現(xiàn)貨金跌破1230美元/盎司關(guān)口至1225.58美元/盎司，為2017年7月14日以來(lái)的最低水平，較日高大跌逾19美元。

加拿大皇家銀行(RBC)理財(cái)部門(mén)董事總經(jīng)理George Gero表示：“鮑威爾周二的國(guó)會(huì)證詞告訴投資者經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，加息按計(jì)劃進(jìn)行。黃金現(xiàn)在不是首選的避風(fēng)港。”Langlands稱(chēng)，周二黃金波動(dòng)巨大，受美元走強(qiáng)打壓，金價(jià)下跌1%，且似乎將進(jìn)一步走低，因此青睞逢反彈進(jìn)行拋售。預(yù)計(jì)金價(jià)將先跌至1215美元/盎司，然后是1200美元/盎司。

關(guān)鍵詞： 鮑威爾 金銀 市場(chǎng)