7月18日,從三周高位回落，因投資人對(duì)美元在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FED)主席鮑威爾兩日國(guó)會(huì)作證確認(rèn)經(jīng)濟(jì)前景后錄得的升幅獲利了結(jié)。鮑威爾在周二和周三國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將在未來(lái)幾年保持穩(wěn)定成長(zhǎng)，對(duì)于貿(mào)易戰(zhàn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)基本上淡化處理。

美元指數(shù)隔夜一度升至三周高位95.4，之后回落至約95.08，當(dāng)日升0.2%。美元回落暗示在“美元大漲”后投資人獲利了結(jié)，F(xiàn)X Analytics合伙人David Gilmore稱。

非美貨幣中，美元兌英鎊升0.43%，因英鎊跌至10個(gè)月低點(diǎn)，受疲弱的通脹數(shù)據(jù)以及英國(guó)退歐計(jì)劃不明朗拖累。離岸人民幣兌美元下跌0.41%，美元兌澳元、加元和紐元等相對(duì)較高收益貨幣則回吐多數(shù)升幅。

盡管投資人擔(dān)心收益率曲線趨平和經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率下滑是美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能接近觸頂?shù)男盘?hào)，但美國(guó)同其他主要市場(chǎng)之間的利率差不斷擴(kuò)大則提振美元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年還將再加息兩次，以應(yīng)對(duì)通脹壓力增加。相比而言，歐洲央行則預(yù)計(jì)要到明年年中才開(kāi)始升息。

隨著美國(guó)利率繼續(xù)上升，而多數(shù)其他主要央行在貨幣政策正常化上止步不前，許多分析師預(yù)計(jì)美元將進(jìn)一步走強(qiáng)。加拿大皇家銀行預(yù)計(jì)歐元/美元年底跌至1.12美元。

國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)第二日：鮑威爾仍對(duì)貿(mào)易問(wèn)題出言謹(jǐn)慎

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三(7月18日)參加美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的半年度聽(tīng)證會(huì)。據(jù)路透社報(bào)道，鮑威爾對(duì)于美國(guó)貿(mào)易政策的官方措辭仍謹(jǐn)慎地尊重特朗普政府的意見(jiàn)，承認(rèn)這不在美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)范圍內(nèi)，最后結(jié)果可能會(huì)是好的。

但在為期兩天的國(guó)會(huì)聽(tīng)證以及上周播送的一次專訪中，這位聯(lián)儲(chǔ)主席也暗示，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于當(dāng)前貿(mào)易緊張形勢(shì)要比自己所表露出來(lái)的更加關(guān)切，因?yàn)椴淮_定性讓企業(yè)投資發(fā)生變化，有可能改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌道乃至美聯(lián)儲(chǔ)的政策。

“許多許多公司為此遭受損失。從總數(shù)上我們還看不出，因?yàn)檫@是一個(gè)20萬(wàn)億美元規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體，問(wèn)題顯現(xiàn)出來(lái)需要時(shí)間，”鮑威爾周三對(duì)議員們表示。在議員們?cè)儐?wèn)有關(guān)貿(mào)易的問(wèn)題時(shí)，他給出一系列告誡。“我們聽(tīng)到很多消息，企業(yè)感到擔(dān)心，而且目前開(kāi)始由于這一原因而決定投資或者決定不投資。”這一看法已經(jīng)在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部得到廣泛認(rèn)同，盡管還未出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中。

面對(duì)參眾兩院議員不斷的提問(wèn)，關(guān)于如果貿(mào)易威脅變成全球性提高關(guān)稅，那么“原則上”有可能出現(xiàn)何種局面，鮑威爾提出了一種令人不安的觀點(diǎn)：薪資下降、投資減少、生產(chǎn)率下降，這種滯漲將讓美聯(lián)儲(chǔ)苦于應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減弱。

“最終，保護(hù)主義更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)，將是競(jìng)爭(zhēng)力減弱、生產(chǎn)力更低的經(jīng)濟(jì)。75年來(lái)我們一直在全球手握這把(自由貿(mào)易)火炬，”鮑威爾表示。“如果朝著(保護(hù)主義)這個(gè)方向發(fā)展，我不知道未來(lái)會(huì)引領(lǐng)我們走向何方。”

鮑威爾在本周國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上的謹(jǐn)慎表現(xiàn)——不直接批評(píng)政府，而把任何負(fù)面影響都僅稱作理論上可能出現(xiàn)的事，符合美聯(lián)儲(chǔ)主席的一貫做法，即只談貨幣政策，并避免涉及政府職責(zé)范圍。眾議院一位議員直接問(wèn)道：“我們是不是身處貿(mào)易戰(zhàn)?”鮑威爾則以“這不該我來(lái)說(shuō)”輕輕地帶過(guò)。

特朗普的貿(mào)易行動(dòng)到目前為止范圍不大，僅限于洗衣機(jī)等產(chǎn)品和進(jìn)口鋼鋁，以及幾百億美元進(jìn)口自中國(guó)的產(chǎn)品。但他也威脅將在更大范圍內(nèi)采取行動(dòng)，課稅項(xiàng)目將涵蓋一切進(jìn)口汽車，以及所有來(lái)自中國(guó)的、價(jià)值5000億美元的商品。

如果這些舉措在未來(lái)幾個(gè)月推出，或有可能讓預(yù)期中聯(lián)儲(chǔ)的9月升息成為“輕松升息決定的終結(jié)，”Cornerstone宏觀分析師Roberto Perli表示，“

如果政府繼續(xù)采行這類保護(hù)主義政策，美聯(lián)儲(chǔ)將認(rèn)為其前景的風(fēng)險(xiǎn)升溫，從而有更多理由暫停升息。”

這一資產(chǎn)夏季攻勢(shì)或被鮑威爾撲滅？

整體而言，由于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周的國(guó)會(huì)證詞，在經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策的立場(chǎng)上依然較為鷹派，因此對(duì)于美元多頭，這幾個(gè)交易日依然過(guò)得較為輕松愜意。不過(guò)，相比之下，另一類同樣在今年夏季發(fā)起強(qiáng)烈攻勢(shì)的資產(chǎn)，則在隔夜鮑威爾證詞演講后感到了一絲涼意——那就是加密貨幣市場(chǎng)!

據(jù)悉，鮑威爾在第二日聽(tīng)證中被重點(diǎn)問(wèn)到了對(duì)數(shù)字貨幣的看法。鮑威爾表示，加密貨幣還不足以龐大到對(duì)美國(guó)金融系統(tǒng)構(gòu)成威脅，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有討論發(fā)行官方數(shù)字貨幣。他一直在強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)數(shù)字貨幣沒(méi)有監(jiān)管權(quán)力，并認(rèn)為數(shù)字貨幣沒(méi)有內(nèi)生價(jià)值，也沒(méi)有“貨幣”的典型特征，因此不是貨幣。

鮑威爾稱，數(shù)字貨幣可能用于洗錢、避稅或恐怖主義融資等非法用途，也對(duì)投資者構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字貨幣一般不作為支付手段，高波動(dòng)性也談不上價(jià)值儲(chǔ)藏職能。G7國(guó)家央行也經(jīng)常討論數(shù)字貨幣(quite a bit)，一個(gè)很廣泛的擔(dān)憂是需要加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)，也需要受到合適機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在加密數(shù)字貨幣問(wèn)題上，保護(hù)投資者屬于美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的管轄權(quán)。

此前，本周二比特幣自6月8日以來(lái)首次重回7000美元上方，并一路上沖至7500美元關(guān)口，帶動(dòng)市值較大的數(shù)字貨幣幾乎全線上漲。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的多名權(quán)威人士，周三再度給比特幣等數(shù)字貨幣市場(chǎng)澆上了一盆冷水，比特幣的夏季攻勢(shì)再度被蒙上了一層陰影。隔夜比特幣重新跌破7400美元，逼近7330美元一線。

比特幣目前正處于夏季漲勢(shì)，自6月24日以來(lái)累計(jì)上漲逾30%。不過(guò)，在CNBC為機(jī)構(gòu)投資者舉辦的Delivering Alpha年會(huì)上，美國(guó)最大期權(quán)交易機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)交易商之一、也是全球最大對(duì)沖基金之一Citadel的創(chuàng)始人兼CEO格里芬(Kenneth Griffin)表達(dá)了對(duì)比特幣的強(qiáng)烈反感。

他表示，“我手下沒(méi)有一個(gè)基金經(jīng)理建議要買入數(shù)字貨幣，沒(méi)有一個(gè)人。在做市商業(yè)務(wù)中，我們也討論過(guò)是否為數(shù)字貨幣提供做市服務(wù)。但我個(gè)人很難為一個(gè)自己不相信的產(chǎn)品提供流動(dòng)性。”

格里芬指出，數(shù)字貨幣沒(méi)辦法與美元等法幣抗衡，例如人們必須持有美元在年底報(bào)稅，沒(méi)有別的選擇，因此不需要數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣的誕生就好像是一個(gè)解決方案先于問(wèn)題被發(fā)明出來(lái)。他不建議年輕人去投資比特幣，應(yīng)該投資在可以定義國(guó)家或行業(yè)未來(lái)的公司中，希望年輕人推動(dòng)資本去創(chuàng)造就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新和最終發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

與格里芬同為億萬(wàn)富翁的橡樹資本創(chuàng)始人、被譽(yù)為價(jià)值投資大佬的Howard Marks在會(huì)上也表示，比特幣并不是投資，只是一個(gè)交易(trade)。買入比特幣的人不是因?yàn)殍b別出了其中的內(nèi)生價(jià)值，唯一的買入理由是他們相信價(jià)格會(huì)上漲，可以找到人在更高的價(jià)格“接盤”：“長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，比特幣會(huì)被證明沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)。在我小時(shí)候，這種交易叫做博傻理論。”

有業(yè)內(nèi)人士指出，在包括鮑威爾在內(nèi)的重磅人士周三相繼發(fā)聲質(zhì)疑數(shù)字貨幣之后，數(shù)字貨幣市場(chǎng)的走勢(shì)再度開(kāi)始令人捏一把汗。

關(guān)鍵詞： 鮑威爾 多頭 攻勢(shì)