在經(jīng)歷了近一年的漫長下跌之后，美元指數(shù)在今年1月觸及短期對低點(diǎn)89后開啟強(qiáng)勢反彈，3月30日(周二)沖破93關(guān)口，3個月不到漲幅達(dá)到4%。

紐約尾盤，美元指數(shù)在震蕩交投中創(chuàng)近五個月以來新高，漲0.38%報93.2863;非美貨幣多數(shù)下跌。

今年作為全球資產(chǎn)定價之錨的美國十年期國債收益率，迅速從低于1%上行至1.7%上方。由于投資者對美國疫苗接種進(jìn)展持樂觀態(tài)度，且預(yù)計總統(tǒng)拜登的基礎(chǔ)設(shè)施倡議可能提振經(jīng)濟(jì)增長和國債發(fā)行，3月30日較長期美債收益率再度紛紛上漲，10年期美債收益率重返1.7%上方。

據(jù)《華盛頓郵報》消息稱，拜登將于當(dāng)?shù)貢r間周三公布長期經(jīng)濟(jì)計劃，預(yù)計規(guī)?？赡軙_(dá)到4萬億美元，其中至多3.5萬億美元的資金將來源于加稅。該計劃的規(guī)模高于媒體此前報道的3萬億美元。

消息人士稱，美元的走強(qiáng)將有利于美國進(jìn)口物資，同時還會驅(qū)使海外資本回流美國，為美國政府舉債提供大量資金。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)，最近一周投機(jī)客持有的美元凈空倉規(guī)模驟降至107.8億美元，為去年6月以來最低水平，不少機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向看多美元，中金公司亦預(yù)計美指能回升至94-95水平。

從歷史數(shù)據(jù)來看，和歷史上的金融危機(jī)后美元反彈的力度相比，1980年的亞洲金融風(fēng)暴美元反彈力度達(dá)到12%左右，1981年的拉丁美洲金融危機(jī)美元反彈力度達(dá)到24%，和2008年金融危機(jī)的18%相比，依然有一定的上升空間。從此輪美元反彈的理由來看，二季度前弱勢的歐元隨著疫情的好轉(zhuǎn)或?qū)⑿迯?fù)，難以持續(xù)長久的弱勢，美債利率方面短期有回落的可能，并不能持久的支撐美元的反彈。當(dāng)前需要更多的關(guān)注地緣政治的沖突，如果這些黑天鵝事件能被較為合理溫和的化解，美元指數(shù)有回落的可能性。

人民幣兌美元即期至上周五已全部回吐年內(nèi)漲幅，本周開始跌幅有所擴(kuò)大，但橫向比較人民幣仍表現(xiàn)偏強(qiáng)，若后續(xù)美元指數(shù)繼續(xù)偏強(qiáng)，客盤結(jié)匯需求也可能逐漸轉(zhuǎn)為觀望，供求關(guān)系發(fā)生變化，人民幣偏強(qiáng)走勢也將發(fā)生改變。

周二在岸人民幣兌美元走低，最低摸到6.5799;離岸人民幣最低到6.5834。

對于中國來說，疫苗在全球快速推廣后，疫情帶來的經(jīng)濟(jì)相對優(yōu)勢將被削弱，對美利差收窄也會緩和資金流入速度;另外，中國與歐美的政治摩擦如果影響到經(jīng)濟(jì)層面，這對人民幣而言可能會帶來更多的沖擊。

隨著美元走強(qiáng)和全球經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的希望上升，打擊了避險黃金的需求，國際金價跌破1700美元/盎司關(guān)口，為3月12日以來首次。

中信期貨表示，在美國積極財政政策、復(fù)蘇預(yù)期、削債預(yù)期、加稅改善資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯下，貴金屬長期看空邏輯仍然成立。待近期消費(fèi)旺季一過，黃金或繼續(xù)下跌，白銀將跟隨。

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