圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德令人意外地暗示縮減QE的條件，美元指數(shù)守住92關(guān)口。這是否暗示美元將再次受到市場(chǎng)的追捧?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一(4月12日)，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)接受彭博采訪時(shí)稱：現(xiàn)在考慮縮減購(gòu)債規(guī)模還為時(shí)過早，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)制定了縮減QE的路線圖;成功讓75%的美國(guó)人接種疫苗將是新冠危機(jī)即將結(jié)束的信號(hào)，這也是美聯(lián)儲(chǔ)考慮縮減購(gòu)債計(jì)劃的必要條件。不過，布拉德表示，要由鮑威爾主席來發(fā)起削減量化寬松的討論。

關(guān)于通脹，布拉德表示：“由于基數(shù)效應(yīng)，解釋CPI將非常困難;更好的通脹年率數(shù)據(jù)可能在下半年出現(xiàn);我們有實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)和提高預(yù)期的環(huán)境。由于季節(jié)性因素，很難獲得通貨膨脹的信號(hào)。我認(rèn)為今年會(huì)有更多的通貨膨脹。”

關(guān)于經(jīng)濟(jì)前景，布拉德預(yù)計(jì)美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速為6.5%，因疫苗戰(zhàn)略正在奏效，經(jīng)濟(jì)有望轉(zhuǎn)向高生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。

據(jù)資料顯示，若按當(dāng)前的疫苗接種速度推算，全美75%的接種目標(biāo)有望在兩個(gè)月內(nèi)達(dá)成，也就是今年6月的某個(gè)時(shí)間。

這是否意味著美聯(lián)儲(chǔ)將在今年6月開始討論縮減QE?筆者認(rèn)為這不是最重要的，重要的是市場(chǎng)的反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的風(fēng)險(xiǎn)將不可避免地被進(jìn)行計(jì)價(jià)。也就是說，一旦市場(chǎng)開始炒作美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE，美元將有望成為市場(chǎng)的寵兒。

當(dāng)日，美國(guó)三大股指全線收跌，10年期美債的發(fā)行中標(biāo)收益率創(chuàng)2020年1月以來新高。美元指數(shù)則企穩(wěn)92關(guān)口，至周二(4月13日)漲至92.20上方。

周二(4月13日)20:30(北京時(shí)間)，美國(guó)將發(fā)布3月CPI報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)3月CPI年率同比增長(zhǎng)2.5%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的設(shè)定目標(biāo)。若數(shù)據(jù)符合預(yù)期，則可能會(huì)進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更快收緊政策的擔(dān)憂。如果此數(shù)據(jù)公布后10年期美債收益率大幅上揚(yáng)，則反映出市場(chǎng)的上述擔(dān)憂，屆時(shí)，美元指數(shù)恐獲得有力的提振。

不過，若美國(guó)3月CPI表現(xiàn)弱于預(yù)期，且美債收益率下滑，可能會(huì)對(duì)美元造成較大的打擊。

關(guān)鍵詞： 美元