6月29日，中國人民銀行、香港金融管理局、澳門金融管理局發(fā)布關(guān)于在粵港澳大灣區(qū)開展“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)的聯(lián)合公告。公告的發(fā)布標(biāo)志著“跨境理財(cái)通”漸行漸近。大灣區(qū)居民對(duì)跨境理財(cái)投資的需求日趨迫切，業(yè)界對(duì)該業(yè)務(wù)抱有很大的期望。

央行表示，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)將有利于滿足粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人自主投資、靈活配置資產(chǎn)的需求，促進(jìn)大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資便利化，進(jìn)一步深化粵港澳大灣區(qū)金融合作。

香港金管局總裁余偉文表示，雙向“跨境理財(cái)通”是繼兩地股票通、債券通后，內(nèi)地資本賬戶開放的另一里程碑，是推動(dòng)香港離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的重大突破，也是深化大灣區(qū)金融合作的亮點(diǎn)。“跨境理財(cái)通”的推出，證明了香港金融機(jī)構(gòu)在參與內(nèi)地金融開放、服務(wù)兩地居民資產(chǎn)管理需要上的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。

澳門金管局方面表示，這是促進(jìn)大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資便利化的一項(xiàng)政策突破，是推進(jìn)灣區(qū)民生金融、金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要舉措與創(chuàng)新安排。“跨境理財(cái)通”機(jī)制讓居民可透過銀行體系購買跨境理財(cái)產(chǎn)品，拓寬了包括澳門在內(nèi)的灣區(qū)居民理財(cái)渠道，便利個(gè)人跨境投資活動(dòng)，有助于增加人民幣的跨境流動(dòng)和使用，并為銀行帶來新的商機(jī)。

此前，2019年2月印發(fā)的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》首次提出，“擴(kuò)大香港與內(nèi)地居民和機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨境投資的空間，穩(wěn)步擴(kuò)大兩地居民投資對(duì)方金融產(chǎn)品的渠道”。

2020年5月，人民銀行等四部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》進(jìn)一步提出，“探索建立跨境理財(cái)通機(jī)制，支持大灣區(qū)內(nèi)地居民購買港澳銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品以及港澳居民購買內(nèi)地銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品。”

此次發(fā)布的聯(lián)合公告指出，“跨境理財(cái)通”指粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資粵港澳大灣區(qū)銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品，按照購買主體身份可分為“南向通”和“北向通”。“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地居民通過在港澳銀行開立投資專戶，購買港澳地區(qū)銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品;“北向通”指港澳地區(qū)居民通過在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地銀行開立投資專戶，購買內(nèi)地銀行銷售的合資格理財(cái)產(chǎn)品。

清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿表示，前期我國已宣布取消QFII額度限制，現(xiàn)在“跨境理財(cái)通”機(jī)制又即將推出，表明我國資本項(xiàng)目開放的步伐正在加速。恒大研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，“跨境理財(cái)通”機(jī)制是有序開放個(gè)人資本項(xiàng)下跨境交易的有益嘗試，可滿足粵港澳三地居民對(duì)跨境理財(cái)?shù)男枨?，進(jìn)一步提升三地金融融合水平。

中商智庫首席研究員李建軍強(qiáng)調(diào)，“跨境理財(cái)通”機(jī)制的誕生是金融開放與合作的體現(xiàn)，其所指代的個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的互聯(lián)互通具有重要的里程碑式意義。東方金誠國際團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人常征表示，本次“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)對(duì)象為粵港澳大灣區(qū)居民，這不僅給個(gè)人跨境投資增加了便利和選擇，也為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)跨境理財(cái)市場(chǎng)拓展了渠道。

值得注意的是，公告指出，“北向通”和“南向通”業(yè)務(wù)資金通過賬戶一一綁定實(shí)現(xiàn)閉環(huán)匯劃和封閉管理，使用范圍僅限于購買合資格的投資產(chǎn)品。對(duì)“北向通”和“南向通”跨境資金流動(dòng)實(shí)行總額度和單個(gè)投資者額度管理，總額度通過宏觀審慎系數(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。對(duì)此，常征表示，閉環(huán)匯劃和封閉管理的要求，是對(duì)“穩(wěn)妥有序、風(fēng)險(xiǎn)可控”原則的具體落實(shí)，既有助于規(guī)范投資產(chǎn)品，也將有效防止跨境資金出現(xiàn)大規(guī)模異常流動(dòng)，能在優(yōu)化市場(chǎng)調(diào)節(jié)的同時(shí)，維護(hù)交易秩序。

公告同時(shí)指出，資金匯劃使用人民幣跨境結(jié)算，資金兌換在離岸市場(chǎng)完成。李建軍認(rèn)為，“跨境理財(cái)通”的推出有利于擴(kuò)大人民幣的跨境使用。“之前，人民幣的跨境使用主要在貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域或金融投資市場(chǎng)領(lǐng)域，針對(duì)個(gè)人的比較少。主要原因是之前沒有個(gè)人進(jìn)行跨境投資理財(cái)?shù)那馈C(jī)制，產(chǎn)品少，境外個(gè)人即使有一些人民幣也只能購買存款，使用人民幣的需求不大、吸引力不夠。”李建軍說，個(gè)人領(lǐng)域的資金比較分散但是總體規(guī)模很大，在“跨境理財(cái)通”推出以后，可以提供更多以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品，引導(dǎo)港澳居民使用人民幣進(jìn)行跨境理財(cái)，從而擴(kuò)大人民幣的使用范圍、增強(qiáng)人民幣的內(nèi)外循環(huán)。

常征表示，“跨境理財(cái)通”的推出增加了人民幣跨境使用場(chǎng)景，使其不再局限于跨境貿(mào)易結(jié)算支付、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理、企業(yè)投融資等領(lǐng)域，還包括了居民個(gè)人理財(cái)投資。這使得人民幣在資本項(xiàng)下自由兌換程度進(jìn)一步提高。

李建軍還認(rèn)為，考慮到個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱，跨境投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)不足，在這一過程中有必要采取保障措施，在加強(qiáng)風(fēng)控管理、規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展、保護(hù)投資人利益的基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥啟動(dòng)和推進(jìn)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)。公告同時(shí)指出，“跨境理財(cái)通”遵循三地相關(guān)法律法規(guī)。常征表示，這意味著香港、澳門與內(nèi)地的風(fēng)險(xiǎn)防控及監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制將得到強(qiáng)化，跨境監(jiān)管合作有助于市場(chǎng)審慎安全發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 人民銀行 跨境理財(cái)通 金融合作 業(yè)務(wù)試點(diǎn)