中小微企業(yè)近日頻迎降費“大禮包”。7月8日，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，央行副行長范一飛再度提及推動實際貸款利率進(jìn)一步降低。此外，北京商報記者注意到，7月7日國常會上釋放的“降準(zhǔn)”信號，同樣引發(fā)了廣泛討論。

推動融資成本穩(wěn)中有降

7月8日，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，范一飛圍繞金融機構(gòu)減費讓利、惠企利民進(jìn)行了進(jìn)一步介紹。

會上，范一飛透露，2020年銀行業(yè)減費讓利3568億元，較2019年增加40%，與降低利率、貸款延期還本付息等政策相配合，完成金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利1.5萬億元的目標(biāo)。支付行業(yè)各方優(yōu)化支付服務(wù)供給，采取減免商戶手續(xù)費等措施，向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利超過百億元。

除了介紹降低小微企業(yè)和個體工商戶支付手續(xù)費相關(guān)具體措施外，范一飛還指出，今年以來，中小微企業(yè)融資繼續(xù)實現(xiàn)“量增、面擴、價降”的局面，具體包括貸款投放持續(xù)增長、貸款覆蓋面持續(xù)擴大、貸款利率穩(wěn)中有降等多個方面。

從數(shù)據(jù)來看，截至2021年5月末，中小微企業(yè)和個體工商戶貸款余額達(dá)到81.8萬億元，占各項貸款比重達(dá)到44.6%。5月新發(fā)放單戶授信1000萬元以下小微企業(yè)貸款利率是4.93%，比上年同期下降0.3個百分點。

同時，范一飛還在會上提到，兩項貨幣政策直達(dá)工具效果顯著。2020年到2021年5月，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)共對10.9萬億元貸款本息實施了延期，累計發(fā)放普惠小微信用貸款達(dá)到6.3萬億元。

范一飛表示，會繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期政策設(shè)計。持續(xù)釋放LPR改革潛力，落實好優(yōu)化存款利率監(jiān)管要求，推動實際貸款利率進(jìn)一步降低;用好兩項直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，推動小微企業(yè)融資更加便利，綜合融資成本穩(wěn)中有降。

“匯率我們會繼續(xù)保持穩(wěn)定，根據(jù)政策工具及時作出一些調(diào)整。繼續(xù)落實兩項直達(dá)貨幣政策工具，保持對小微企業(yè)的金融支持力度不減”，范一飛指出。同時，督促金融機構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資源配置和政策安排，強化金融科技手段運用，擴大信用貸款、首貸、中長期貸款、無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)規(guī)模，推廣隨借隨還貸款，不斷提升金融機構(gòu)中小微企業(yè)服務(wù)能力，加快形成敢貸、愿貸、能貸、會貸的長效機制。

等待“降準(zhǔn)”靴子落地

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2020年以來，央行已就降低實體經(jīng)濟融資成本出臺多項舉措，包括引導(dǎo)LPR利率下行的方式降低企業(yè)融資成本等，截至2021年6月，LPR利率已保持14個月的“原地踏步”。而在相應(yīng)的貨幣政策方面，央行同樣強調(diào)保持貨幣政策穩(wěn)定性、不搞大水漫灌。

值得一提的是，對于降低實體經(jīng)濟融資成本，監(jiān)管層近日還釋放了“降準(zhǔn)”這一大招。7月7日召開的國常會提出，針對大宗商品價格上漲對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性，適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

北京商報記者了解到，上半年央行開啟了常規(guī)化的公開市場逆回購操作，以小額、低頻的方式呵護(hù)市場流動性。為期一年的中期借貸便利(MLF)操作同樣“量平價穩(wěn)”。因此，貨幣政策不松不緊的預(yù)期下，多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為下半年不存在降準(zhǔn)降息可能。

國常會的“降準(zhǔn)”消息一石激起千層浪，引發(fā)了廣泛討論。而距離上次央行定向降準(zhǔn)已經(jīng)一年有余，監(jiān)管層為何此時重提降準(zhǔn)?

在國盛證券首席宏觀分析師熊園看來，本次國常會提及降準(zhǔn)實屬“意外”，主因應(yīng)是疫情以來中小微企業(yè)并未完全恢復(fù)，尤其是近期受上游大宗漲價影響，中小微企業(yè)更是艱難，旨在降低成本。

參照過往經(jīng)驗，2018年至今，央行最快在提及降準(zhǔn)2天、最慢11天后宣布降準(zhǔn)消息。當(dāng)前，業(yè)內(nèi)關(guān)于降準(zhǔn)靴子何時落地、如何進(jìn)行等方面說法不一。熊園認(rèn)為，后續(xù)央行大概率也會宣布實施，但時間節(jié)點存在不確定性。

熊園表示，從國常會表述看，本次降準(zhǔn)最重要目的是支持小微企業(yè)和降低綜合融資成本，目標(biāo)對象應(yīng)是受漲價沖擊較大的企業(yè)。而7月MLF到期規(guī)模4000億元，下半年總到期量4.15萬億元。“本次降準(zhǔn)應(yīng)是結(jié)構(gòu)性降準(zhǔn)，也可被稱為普惠性質(zhì)的降準(zhǔn)，后續(xù)會更加突出對中小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)性支持。如果是全面降準(zhǔn)，也有可能是置換下半年到期的MLF。”

對于降準(zhǔn)對下半年市場流動性的影響，熊園指出，國常會提及降準(zhǔn)，并非意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向，更大意圖是相機抉擇。下半年貨幣政策主基調(diào)是“穩(wěn)貨幣+緊信用”，之后連續(xù)降準(zhǔn)降息的概率不大。“一方面國常會明確指出不搞大水漫灌，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性;另一方面我國經(jīng)濟仍處于‘潛在增速附近’，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。”

北京商報記者岳品瑜廖蒙

關(guān)鍵詞： 貸款利率 融資成本 中小微企業(yè) 金融機構(gòu)