4月7日，一則水滴籌與輕松籌合并的傳聞，隨后雙方CEO作出否認回應，消息迅速掀起了互聯(lián)網(wǎng)大病眾籌市場的波瀾。

2016至2017年，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進入下半場，互聯(lián)網(wǎng)紅利從一二線城市向三四線城市及農(nóng)村延伸，以大病救助為主的互聯(lián)網(wǎng)公益眾籌迎來快速發(fā)展。目前，水滴籌與輕松籌兩家平臺已經(jīng)占據(jù)了絕大部分市場份額。

兩者相近的業(yè)務架構(gòu)和商業(yè)邏輯，重疊的股東背景，使得外界對雙方合并的期待充滿想象。但是在雙方創(chuàng)始人看來，不同的團隊文化和公司運行狀況，加上市場并沒有明顯燒錢導致競爭惡化等情況，目前雙方還沒有要合并的理由。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著國內(nèi)健康保障市場日趨完善，大病眾籌市場終將走向合并，但短期競爭可能還將持續(xù)。在這種情況下，創(chuàng)新工場投資總監(jiān)申文超認為，作為一種線上、線下互通的模式，網(wǎng)絡大病眾籌互助很重要一點是要看團隊在線下市場的占領(lǐng)速度。

公益眾籌行業(yè)“雙巨頭”格局

2014年國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)眾籌迎來發(fā)展，淘寶眾籌、京東眾籌等股權(quán)眾籌平臺上線并進入大眾視野。也是在這一年，輕松籌上線，不過此時的輕松籌平臺更多是“夢想眾籌”，基于個人夢想而發(fā)起的眾籌項目，大病救助眾籌并未獨立，業(yè)務中還包括農(nóng)產(chǎn)品(7.020,-0.04,-0.57%)電商。

此后，輕松籌平臺將針對個人的大病眾籌單獨列出，“微愛大病救助”業(yè)務誕生，即人們經(jīng)常在朋友圈看到的重病籌款。隨著參與者增多，部分參與者意識到大病風險?？吹竭@種需求，2016年4月輕松籌推出“輕松互助”業(yè)務。

這種業(yè)務的方式是：通過發(fā)起某個大病項目，眾人通過繳納部分互助金參與其中，抱團抵抗大病風險，其原則是報名者如患病，可按一定的比例獲得救助金。

2016年5月，水滴公司成立，不久后推出健康互助類項目“水滴互助”，同樣基于發(fā)起互助項目實現(xiàn)眾人互助。

這種網(wǎng)絡互助形式尚未獲得法律認可，2016年底保監(jiān)會就曾約談部分網(wǎng)絡互助平臺，就網(wǎng)絡互助平臺以“互助共濟”的名義公開承諾責任保障，公開宣稱足額賠付和提取準備金，向公眾收取費用并積累資金的行為進行制止。

此后水滴公司繼續(xù)推出大病公益救助眾籌業(yè)務“水滴籌”。此后隨著業(yè)務擴展，兩家平臺相繼又推出保險經(jīng)紀業(yè)務。

創(chuàng)新工場是水滴籌A輪投資方，2016年前后便開始關(guān)注網(wǎng)絡互助。在創(chuàng)新工場投資總監(jiān)申文超看來，水滴籌的發(fā)展，得益于互聯(lián)網(wǎng)的第三波人口紅利。他稱，大病救助、互助功能自帶傳播屬性，能把一部分人聚集在一起長期運營，通過微信傳播，激發(fā)網(wǎng)民的保障需求。

此后隨著水滴互助和水滴籌業(yè)務規(guī)模壯大，行業(yè)逐漸形成“雙頭”格局。

公開數(shù)據(jù)顯示，水滴公司注冊用戶數(shù)已突破3.6億，獨立付費用戶超1億，水滴互助公布的用戶數(shù)超過2500萬人。水滴籌、水滴互助創(chuàng)始人沈鵬對外也宣布，水滴互助日訂單量是輕松互助的3倍，水滴籌日訂單量占兩家籌款平臺日訂單量綜合的55%，并且領(lǐng)先優(yōu)勢還在拉大。

輕松籌方面也對外宣布，其在健康保障市場有超過50%的市場占有率，是絕對的市場第一;其籌款總額是第二名的10倍，輕松互助會員超過3500萬，增速是第二名的3倍;輕松籌在全球183個國家和地區(qū)注冊用戶突破5.5億，獨立付費用戶超4.5億。

從數(shù)據(jù)上看，兩家平臺無疑已經(jīng)是行業(yè)頭部。融資方面，水滴籌用了2年左右時間，截至目前宣布完成2輪融資，總?cè)谫Y額2.1億元;而輕松籌則用了3年半左右時間，宣布已完成C輪融資，總?cè)谫Y額超過6300萬美元，該額度約為水滴公司融資額的兩倍左右。

相同的業(yè)務和商業(yè)模式

隨著互聯(lián)網(wǎng)市場格局“二八分化”效應，近年來美團與大眾點評、攜程與去哪兒、滴滴與快滴等各領(lǐng)域頭部企業(yè)的合并現(xiàn)象，也讓外界對水滴籌與輕松籌的合并展開聯(lián)想。

目前水滴公司業(yè)務為水滴籌、水滴互助、水滴保;而輕松籌的業(yè)務則是大病救助、輕松互助、輕松e保和輕松公益四塊業(yè)務。前三項主要業(yè)務與水滴公司業(yè)務幾乎相同。“從業(yè)務來講，兩家企業(yè)肯定是有競爭的。”輕松籌聯(lián)合創(chuàng)始人、COO于亮稱。

其相似的業(yè)務構(gòu)架背后，也具有相同的商業(yè)邏輯：通過基于社交傳播的大病籌款獲得大量愛心用戶，同時形成潛在的大病風險教育;這其中，部分風險意識較強的用戶選擇成為互助會員;對風險意識更強、經(jīng)濟能力更強的用戶而言，簡單的互助不能滿足其保障需求，則以健康險、意外險為主的商業(yè)保險便成為這些用戶的選擇。這便形成盈利點。

“從籌款用戶到保險，我們的客戶轉(zhuǎn)化率平均在10%左右，這比很多保險公司的客戶轉(zhuǎn)化率都高。”于亮說。

不僅業(yè)務和商業(yè)模式相近，而且兩家企業(yè)的市場重合度也較高。

沈鵬對新京報記者稱，水滴籌的發(fā)展得益于二三四線城市及鄉(xiāng)村用戶的紅利，其大部分用戶就集中在這個市場。

從夢想眾籌起家的輕松籌，在外界看來市場偏重于一二線城市的用戶。但是這種情況正在轉(zhuǎn)變。輕松籌一名工作人員稱，目前輕松籌的用戶在一線及新一線(15個經(jīng)濟發(fā)達城市)城市占比為37%，其他城市的占比為63%，這說明輕松籌的市場也在向三四線城市延伸。

此外，雙方在區(qū)塊鏈等技術(shù)方向的探索也都在同步進行。2016年7月，水滴與易安保險等機構(gòu)發(fā)起成立了“區(qū)塊鏈保險實驗室”，探索區(qū)塊鏈技術(shù)在保險與公益領(lǐng)域中的實用性應用。

輕松籌也并未落下。2017年7月，中國紅十字基金會等6家基金會與輕松籌啟動“陽光公益聯(lián)盟鏈”。公開宣傳稱，“陽光公益聯(lián)盟鏈”在國內(nèi)首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應用于公益，輕松籌作為獨家技術(shù)支持平臺。“目前陽光鏈上已經(jīng)運行了1900萬個區(qū)塊，所有籌款信息都已經(jīng)上鏈。”于亮接受新京報記者采訪時稱。

市場規(guī)模將過萬億，“競合大于競爭”

兩家大病救助眾籌平臺背后，是有著萬億元規(guī)模的健康保障市場。于亮告訴記者，從醫(yī)療支付比例來看，我國39.7%的醫(yī)療費用由個人支出，大病救助、網(wǎng)絡互助以及健康險能緩解個人醫(yī)療費用壓力。2016年國內(nèi)健康險市場滲透率為9.1%，預計2020年滲透率可達26%，人均每單健康險的消費價增長到3500元，市場將達到1.3萬億。

于亮并不否認，兩家各有優(yōu)勢，“我們有技術(shù)優(yōu)勢，水滴的優(yōu)勢在于市場和線下運營能力”。他認為合并對市場而言“是好事”，“業(yè)務優(yōu)化上有互補”。他稱，未來也不排除在資本的助推下出現(xiàn)行業(yè)玩家合并的可能。在他看來，未來的市場“競合大于競爭”，“這是一種可以實現(xiàn)雙贏的非零和博弈。”

一名互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專家稱，大病眾籌市場的存在是基于目前國內(nèi)健康保障市場不完善產(chǎn)生的，“隨著醫(yī)療、健康保險的完善，未來大病眾籌的市場實際上是減少的。如果從發(fā)展節(jié)點看，目前該市場處在高速增長期，未來會迎來衰落期。所以長期來看，合并會是大勢。”

這種合并，在目前并無跡象。

4月8日沈鵬接受新京報記者采訪時表示，首先，水滴籌與輕松籌團隊價值觀上有差異，兩個團隊未必能合得來;其次兩家公司的業(yè)務模式有差異，水滴籌采取零手續(xù)費模式，而輕松籌的個人大病籌款業(yè)務是收取手續(xù)費的，“他們是持續(xù)收手續(xù)費的，賬上不是很缺錢。”

對于資本的撮合，沈鵬稱，目前雙方背后的投資方騰訊、IDG在水滴公司的占股均不算太多，水滴創(chuàng)業(yè)團隊持股水滴公司的60%，公司的經(jīng)營是非常獨立的，而且水滴公司整體已接近盈利。

于亮也稱，目前輕松籌已經(jīng)實現(xiàn)微盈利，從企業(yè)自身而言沒有合并的必要性;市場沒有出現(xiàn)明顯一家獨大的狀況，不存在一方收購另一方的趨勢。在于亮看來，大病救助市場不需要燒錢，沒有合并的迫切性，“實際上那些行業(yè)合并的情況，都是因為在競爭中大量燒錢打市場導致一方無力繼續(xù)，最終不得不走向合并。”

有競爭，便要決出優(yōu)勝。蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧表示，在水滴籌和輕松籌均進入行業(yè)頭部時，下一步誰能繼續(xù)勝出，除了要看平臺有較強的審核能力，資金管理的透明性，還要看平臺的運營推廣能力。

創(chuàng)新工場投資總監(jiān)申文超認為，網(wǎng)絡互助業(yè)務的本質(zhì)帶有很強互聯(lián)網(wǎng)屬性又兼具線下功能，這種運營能力更多表現(xiàn)為線上線下的統(tǒng)籌運營，這也是這兩家互助眾籌平臺決勝的關(guān)鍵之一。

關(guān)鍵詞： 水滴 傳聞