在國(guó)農(nóng)科技(22.970,0.04,0.17%)2017年年報(bào)中，銷量下滑而營(yíng)收大增、年末凈利潤(rùn)突增、銷售費(fèi)用大漲理由矛盾等離奇現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)，但這些沒有逃過監(jiān)管的“火眼金睛”。

銷量下滑卻營(yíng)收大增

國(guó)農(nóng)科技2017年年報(bào)披露，去年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.39億元，同比下降51.82%。其中，生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.28億元，占總營(yíng)業(yè)收入的92.13%，同比上漲159.74%。

在2016年底退出房地產(chǎn)行業(yè)后，國(guó)農(nóng)科技的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)。公司2017年年報(bào)顯示，相較于上一年度，國(guó)農(nóng)科技在生物醫(yī)藥產(chǎn)品銷售量同比下滑0.76%的同時(shí)，生產(chǎn)量和庫(kù)存量均大幅增加，分別同比增長(zhǎng)23.22%和368.83%。

一方面是銷售量下滑，另一方面銷售收入?yún)s大增1倍以上，這引起了深交所方面的關(guān)注。對(duì)此，問詢函要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、核心產(chǎn)品的銷售單價(jià)、銷售量及市場(chǎng)占有率變動(dòng)情況，說(shuō)明公司生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)在銷售量減少的情形下營(yíng)業(yè)收入大幅增加的原因。

與此同時(shí)，國(guó)農(nóng)科技年報(bào)披露，公司生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)的毛利率為62.63%，同比增加46.67%。深交所要求公司結(jié)合核心產(chǎn)品的毛利率水平，并對(duì)比同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明公司生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)的毛利率大幅增加的具體原因。

引發(fā)深交所關(guān)注的還有，國(guó)農(nóng)科技在去年前三季度均發(fā)生虧損的背景下，第四季度業(yè)績(jī)突然增加。

數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，公司凈利潤(rùn)分別虧損117.80萬(wàn)元、259.41萬(wàn)元和166.22萬(wàn)元，但在第四季度突然盈利1400萬(wàn)元，一舉實(shí)現(xiàn)年內(nèi)“扭虧為盈”。

深交所就此要求公司，結(jié)合所處行業(yè)特點(diǎn)、客戶群體變化、各季度經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)狀況是否發(fā)生重大變化等因素，說(shuō)明公司去年第四季度營(yíng)業(yè)收入大幅增加，以及凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)為正的原因。

此外，國(guó)農(nóng)科技旗下全資子公司持有火舞軟件的股權(quán)，持股比例由去年初的15%增持到20.17%，會(huì)計(jì)核算由成本法轉(zhuǎn)變?yōu)闄?quán)益法，并產(chǎn)生投資收益1385.26萬(wàn)元。

深交所要求公司結(jié)合投資目的以及對(duì)火舞軟件經(jīng)營(yíng)管理的影響程度，詳細(xì)說(shuō)明會(huì)計(jì)處理的原因及規(guī)則依據(jù)，并請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

銷售費(fèi)用暴增理由存疑

國(guó)農(nóng)科技年報(bào)披露，去年，公司銷售費(fèi)用為7438.27萬(wàn)元，同比上漲518.76%。同時(shí)，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為1487.73萬(wàn)元和-129.17萬(wàn)元，分別同比下降45.56%和149.55%。

針對(duì)相關(guān)費(fèi)用的大幅變化，國(guó)農(nóng)科技在年報(bào)中解釋稱，上述費(fèi)用大幅變動(dòng)的原因系2016年底處置子公司江蘇國(guó)農(nóng)置業(yè)有限公司，當(dāng)年發(fā)生了較大的市場(chǎng)推廣費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用及融資費(fèi)用，而2017年無(wú)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

不過，年報(bào)“銷售費(fèi)用”項(xiàng)下卻顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司市場(chǎng)推廣及代理服務(wù)費(fèi)高達(dá)7235.08萬(wàn)元，同比上漲667.89%。

既然2017年已經(jīng)沒有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，銷售費(fèi)用為何仍然暴漲?上述理由是否矛盾?深交所要求公司作出解釋，進(jìn)一步說(shuō)明其中原因以及2017年市場(chǎng)推廣及代理服務(wù)費(fèi)涉及的具體銷售事項(xiàng)及構(gòu)成。

在應(yīng)收賬款方面，深交所關(guān)注到，公司去年應(yīng)收賬款余額為945.67萬(wàn)元，同比增加454.25%，遠(yuǎn)超公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比159.74%的增速，因此要求國(guó)農(nóng)科技就是否存在期后銷貨退回的情形等作出說(shuō)明。

同時(shí)，公司去年前五名客戶的應(yīng)收款合計(jì)占期末應(yīng)收賬款余額接近七成，深交所要求公司對(duì)應(yīng)收賬款性質(zhì)、形成原因、期后回款情況、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等情形進(jìn)行說(shuō)明。

曾連續(xù)5年被ST

國(guó)農(nóng)科技原名“深安達(dá)”，代碼為000004，是深交所老五股之一。盡管股票代碼稍微靠后，但它卻因?yàn)閾Q發(fā)標(biāo)準(zhǔn)股票而首先進(jìn)入深交所集中交易，成為深交所第一家上市公司，一時(shí)備受追捧。

但是，它沒有深發(fā)展(現(xiàn)名平安銀行(10.140,0.06,0.60%))、萬(wàn)科A(24.860,0.22,0.89%)那樣的成長(zhǎng)經(jīng)歷，控制權(quán)幾度易手，上市28年市值不到20億元，連續(xù)15年不分紅甘當(dāng)“鐵公雞”，其間有過9次更名，連續(xù)5年被ST，演繹“不死鳥”神話，重組方案屢次擱淺，涉嫌信息披露違規(guī)違法被立案調(diào)查……幾乎沾染了資本市場(chǎng)的所有劣跡，令人唏噓。

從國(guó)農(nóng)科技披露的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司已經(jīng)連續(xù)數(shù)年盈利，而這背后卻是公司不斷“賣血續(xù)命”。

2015年，因變賣子公司股權(quán)獲得464萬(wàn)元，從而當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)124萬(wàn)元;2016年，公司掛牌出售北京國(guó)農(nóng)置業(yè)99%股權(quán)，起先掛牌價(jià)為1.07億元，2個(gè)月后變成6434萬(wàn)元售出，最終當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3929萬(wàn)元。在此之前，國(guó)農(nóng)科技也曾多次上演“連續(xù)兩年虧損-微利”的循環(huán)圈。

就是這樣一家業(yè)績(jī)乏善可陳的公司，卻成為諸多牛散和各路資本的香餑餑，借助重組概念相繼出入，反復(fù)炒作，其中包括周爽、周宇光和肖小平等牛散，以及重慶長(zhǎng)龍農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司、深圳長(zhǎng)城國(guó)匯投資管理有限公司、中科招商、國(guó)華人壽等各路資本，但最終不少資本玩家鎩羽而歸。

關(guān)鍵詞：