在國農科技(22.970,0.04,0.17%)2017年年報中，銷量下滑而營收大增、年末凈利潤突增、銷售費用大漲理由矛盾等離奇現象屢屢出現，但這些沒有逃過監(jiān)管的“火眼金睛”。

銷量下滑卻營收大增

國農科技2017年年報披露，去年，公司實現營業(yè)收入1.39億元，同比下降51.82%。其中，生物醫(yī)藥業(yè)務實現營業(yè)收入1.28億元，占總營業(yè)收入的92.13%，同比上漲159.74%。

在2016年底退出房地產行業(yè)后，國農科技的主要經營業(yè)務為生物醫(yī)藥業(yè)務。公司2017年年報顯示，相較于上一年度，國農科技在生物醫(yī)藥產品銷售量同比下滑0.76%的同時，生產量和庫存量均大幅增加，分別同比增長23.22%和368.83%。

一方面是銷售量下滑，另一方面銷售收入卻大增1倍以上，這引起了深交所方面的關注。對此，問詢函要求公司結合所處行業(yè)特點、核心產品的銷售單價、銷售量及市場占有率變動情況，說明公司生物醫(yī)藥業(yè)務在銷售量減少的情形下營業(yè)收入大幅增加的原因。

與此同時，國農科技年報披露，公司生物醫(yī)藥業(yè)務的毛利率為62.63%，同比增加46.67%。深交所要求公司結合核心產品的毛利率水平，并對比同行業(yè)可比公司情況，說明公司生物醫(yī)藥業(yè)務的毛利率大幅增加的具體原因。

引發(fā)深交所關注的還有，國農科技在去年前三季度均發(fā)生虧損的背景下，第四季度業(yè)績突然增加。

數據顯示，去年前三季度，公司凈利潤分別虧損117.80萬元、259.41萬元和166.22萬元，但在第四季度突然盈利1400萬元，一舉實現年內“扭虧為盈”。

深交所就此要求公司，結合所處行業(yè)特點、客戶群體變化、各季度經營環(huán)境和經營狀況是否發(fā)生重大變化等因素，說明公司去年第四季度營業(yè)收入大幅增加，以及凈利潤和扣非后凈利潤轉負為正的原因。

此外，國農科技旗下全資子公司持有火舞軟件的股權，持股比例由去年初的15%增持到20.17%，會計核算由成本法轉變?yōu)闄嘁娣ǎa生投資收益1385.26萬元。

深交所要求公司結合投資目的以及對火舞軟件經營管理的影響程度，詳細說明會計處理的原因及規(guī)則依據，并請年審會計師核查并發(fā)表明確意見。

銷售費用暴增理由存疑

國農科技年報披露，去年，公司銷售費用為7438.27萬元，同比上漲518.76%。同時，管理費用和財務費用分別為1487.73萬元和-129.17萬元，分別同比下降45.56%和149.55%。

針對相關費用的大幅變化，國農科技在年報中解釋稱，上述費用大幅變動的原因系2016年底處置子公司江蘇國農置業(yè)有限公司，當年發(fā)生了較大的市場推廣費用、經營管理費用及融資費用，而2017年無房地產業(yè)務。

不過，年報“銷售費用”項下卻顯示，報告期內，公司市場推廣及代理服務費高達7235.08萬元，同比上漲667.89%。

既然2017年已經沒有房地產業(yè)務，銷售費用為何仍然暴漲?上述理由是否矛盾?深交所要求公司作出解釋，進一步說明其中原因以及2017年市場推廣及代理服務費涉及的具體銷售事項及構成。

在應收賬款方面，深交所關注到，公司去年應收賬款余額為945.67萬元，同比增加454.25%，遠超公司主營業(yè)務收入同比159.74%的增速，因此要求國農科技就是否存在期后銷貨退回的情形等作出說明。

同時，公司去年前五名客戶的應收款合計占期末應收賬款余額接近七成，深交所要求公司對應收賬款性質、形成原因、期后回款情況、是否存在關聯(lián)關系等情形進行說明。

曾連續(xù)5年被ST

國農科技原名“深安達”，代碼為000004，是深交所老五股之一。盡管股票代碼稍微靠后，但它卻因為換發(fā)標準股票而首先進入深交所集中交易，成為深交所第一家上市公司，一時備受追捧。

但是，它沒有深發(fā)展(現名平安銀行(10.140,0.06,0.60%))、萬科A(24.860,0.22,0.89%)那樣的成長經歷，控制權幾度易手，上市28年市值不到20億元，連續(xù)15年不分紅甘當“鐵公雞”，其間有過9次更名，連續(xù)5年被ST，演繹“不死鳥”神話，重組方案屢次擱淺，涉嫌信息披露違規(guī)違法被立案調查……幾乎沾染了資本市場的所有劣跡，令人唏噓。

從國農科技披露的業(yè)績來看，公司已經連續(xù)數年盈利，而這背后卻是公司不斷“賣血續(xù)命”。

2015年，因變賣子公司股權獲得464萬元，從而當年實現凈利潤124萬元;2016年，公司掛牌出售北京國農置業(yè)99%股權，起先掛牌價為1.07億元，2個月后變成6434萬元售出，最終當年實現凈利潤3929萬元。在此之前，國農科技也曾多次上演“連續(xù)兩年虧損-微利”的循環(huán)圈。

就是這樣一家業(yè)績乏善可陳的公司，卻成為諸多牛散和各路資本的香餑餑，借助重組概念相繼出入，反復炒作，其中包括周爽、周宇光和肖小平等牛散，以及重慶長龍農業(yè)開發(fā)有限公司、深圳長城國匯投資管理有限公司、中科招商、國華人壽等各路資本，但最終不少資本玩家鎩羽而歸。

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