8月30日，全國股轉(zhuǎn)公司聯(lián)合滬深交易所、中國結(jié)算共同制定并發(fā)布實施《非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實施辦法》(以下簡稱《實施辦法》)，大力支持民營企業(yè)發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債，充分發(fā)揮債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟積極作用。

業(yè)內(nèi)人士表示，私募可轉(zhuǎn)債具有“股債聯(lián)動”特點，登錄滬深交易所掛牌后會產(chǎn)生“引流”作用，吸引更多投資者進入新三板市場，未來有望帶來超千億元融資規(guī)模。

資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南9月1日對《證券日報》記者表示，可轉(zhuǎn)債政策能使投資人在中小微企業(yè)發(fā)展初期享受債券本息收益，并在業(yè)績快速增長的階段能選擇轉(zhuǎn)股分享企業(yè)成長收益，這與中小微企業(yè)的風(fēng)險特點和融資需求相匹配，助力新三板企業(yè)快速發(fā)展壯大，預(yù)計未來有望帶來超千億元流動性。

《實施辦法》規(guī)定，在發(fā)行條件方面，要求非上市公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債原則上應(yīng)當(dāng)符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的規(guī)定。在掛牌轉(zhuǎn)讓方面，明確非上市公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)在滬深交易所掛牌，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。另外，債券持有人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)股前開通全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者公開轉(zhuǎn)讓權(quán)限。

“私募可轉(zhuǎn)債具有‘股債聯(lián)動’特點，對投資人而言，是一種混合投資手段，股債轉(zhuǎn)換較為靈活;對融資方來看，具有發(fā)行效率高、股債轉(zhuǎn)換快等優(yōu)點。”中國國際科技促進會理事布娜新在接受《證券日報》記者采訪時表示。

在布娜新看來，私募可轉(zhuǎn)債是非上市企業(yè)拓寬融資渠道的重要工具，也是中小企業(yè)的“融資利器”。這無疑為優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)增添了更多融資選擇，非上市企業(yè)在滬深交易所發(fā)行可轉(zhuǎn)債，可享受較高流動性，能為優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)匹配更多優(yōu)質(zhì)投資者。值得關(guān)注的是，滬深交易所與全國股轉(zhuǎn)公司的跨市場合作會產(chǎn)生一定的“引流”作用，吸引更多投資者進入新三板市場。

周運南表示，期待可轉(zhuǎn)債政策能夠在新三板其他深化改革配套政策的助力下，落地生根并迅速開花結(jié)果，吸引到更多投資者和資金進場，大力推動中小微企業(yè)發(fā)展。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，股轉(zhuǎn)公司將在證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，以服務(wù)民營企業(yè)和中小企業(yè)為出發(fā)點，聚焦完善市場融資功能，研究推出新三板定向可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品，進一步豐富融資工具，更好推動中小微企業(yè)利用新三板實現(xiàn)發(fā)展。

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