近期，A股市場(chǎng)部分板塊、一些個(gè)股異常交易特征明顯，股價(jià)呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉1月26日表示，根據(jù)市場(chǎng)監(jiān)控系統(tǒng)報(bào)告，證監(jiān)會(huì)已關(guān)注到相關(guān)情況。部分涉嫌存在操縱市場(chǎng)等違法行為，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，可能積聚市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)高度重視，已經(jīng)密切關(guān)注借勢(shì)炒作高價(jià)股、概念股、熱點(diǎn)股等突出問(wèn)題，對(duì)于存在涉嫌操縱市場(chǎng)行為的，執(zhí)法部門(mén)將堅(jiān)決出“重拳”打擊。

高莉說(shuō)，2017年，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查38起市場(chǎng)操縱案件，專(zhuān)門(mén)針對(duì)惡性操縱市場(chǎng)行為集中部署了專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，工作取得積極進(jìn)展。前期，證監(jiān)會(huì)已對(duì)馬永威操縱“福達(dá)股份(603166)”案、廖國(guó)沛操縱“桐君閣(000519，現(xiàn)更名為太陽(yáng)能)”等15只股票價(jià)格案等多起案件作出嚴(yán)肅處理。

近日，證監(jiān)會(huì)又對(duì)某公司涉嫌操縱“張家港行(002839)”“江陰銀行(002807)”“和勝股份(002824)”3只次新股違法案，相關(guān)主體涉嫌濫用信息優(yōu)勢(shì)合謀操縱“大連電瓷(002606)”違法案等多起惡性案件作出處罰事先告知，后續(xù)將依法嚴(yán)肅處理。

近期，相關(guān)主體涉嫌操縱“柘中股份(002346)”等17只股票、涉案金額合計(jì)高達(dá)65億元的一批重大案件已陸續(xù)進(jìn)入處罰審理環(huán)節(jié)，相關(guān)主體涉嫌操縱數(shù)十只股票價(jià)格的多起典型案件正在依法展開(kāi)調(diào)查。

高莉表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展的決策部署，始終保持對(duì)操縱行為等各類(lèi)違法行為的高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決查處肆意妄為、逃避監(jiān)管、影響惡劣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，堅(jiān)決打好防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。證監(jiān)會(huì)也提醒廣大投資者切勿跟風(fēng)炒作。

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上交所嚴(yán)堵重組炒殼

2017年，滬市上市公司全年共完成并購(gòu)重組864家次，交易總金額9200億元，較上一年度分別增長(zhǎng)45%和8%。其中，經(jīng)過(guò)上交所監(jiān)管，十余單“類(lèi)借殼”、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量疑點(diǎn)明顯和存在利益輸送嫌疑的重組方案主動(dòng)終止。

1月26日，上海證券交易所就2017年滬市并購(gòu)重組及監(jiān)管情況進(jìn)行了答記者問(wèn)。上交所表示，滬市上市公司集聚了一大批國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱型企業(yè)，近年來(lái)又新增了許多有代表性的戰(zhàn)略新興企業(yè)。因此，滬市并購(gòu)重組的總體態(tài)勢(shì)，能夠在很大程度上反映出國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的質(zhì)量變革、效率變革和動(dòng)力變革。

過(guò)去的一年，重大資產(chǎn)重組方面，共有127家公司停牌啟動(dòng)重組，同比下降28%;共披露99個(gè)重組方案，同比下降34%，涉及交易金額近4500億元;74家公司完成重大資產(chǎn)重組，涉及交易金額約2500億元，合計(jì)增加市值約2300億元，新增市值超過(guò)百億公司13家。

上交所表示，并購(gòu)重組一二級(jí)市場(chǎng)估值差異正在收窄，短期套利空間受到壓縮，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的政策引導(dǎo)和利益約束雙輪驅(qū)動(dòng)格局已經(jīng)形成。

在具體實(shí)踐中，首先，上交所會(huì)將上市公司重組方案的問(wèn)詢(xún)，與大股東和實(shí)際控制人的資本運(yùn)作、主要股東的股份減持、上市公司高管參與PE投資、上市公司與大股東的關(guān)聯(lián)交易等行為一同考慮、組合監(jiān)管。

其次，上市公司并購(gòu)重組通常涉及大額資金流動(dòng)，一些不具備資金實(shí)力的收購(gòu)和重組方，通過(guò)高比例股權(quán)質(zhì)押、高利率借貸等方式籌措資金，實(shí)施“高杠桿”收購(gòu)。對(duì)此，上證所通常要求相關(guān)方說(shuō)明資金來(lái)源的全鏈條、全過(guò)程，直至最終的出資方。

此外，上證所還重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)準(zhǔn)確，重組后續(xù)整合和承諾履行情況，以及行業(yè)信息披露的可理解性。作為一線監(jiān)管部門(mén)，上證所全年累計(jì)審核重大資產(chǎn)重組預(yù)案99單，督促公司補(bǔ)充披露各類(lèi)問(wèn)題1100余項(xiàng)，要求中介機(jī)構(gòu)發(fā)表意見(jiàn)800余次，監(jiān)管約談財(cái)務(wù)顧問(wèn)10余次。十余單“類(lèi)借殼”、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量疑點(diǎn)明顯和存在利益輸送嫌疑的重組方案主動(dòng)終止。

關(guān)鍵詞： 高價(jià)