在宣亞國際(48.000,-2.68,-5.29%)與映客重組方案宣布失敗3個月后，映客選擇了赴港獨立上市。

3月26日晚間，移動直播公司映客向港交所提交了招股書。

根據(jù)招股書的財務(wù)數(shù)據(jù)，2016年映客總收益為43.35億元，2017年這一數(shù)字下降9%到39.42億元。2016年凈利潤為5.68億元，2017年為7.92億元。2016年期內(nèi)虧損為14.67億元，2017年該數(shù)字為2.4億元。

在用戶數(shù)方面，映客在招股書中稱，截至2017年12月31日，已經(jīng)吸引超過1.945億注冊用戶，3680萬用戶以主播身份直播各類表演。

此次提交上市的主體為映客互娛有限公司，于開曼群島注冊成立，在中國有全資附屬公司映客中國，并透過合約安排以北京蜜萊塢及附屬公司在中國經(jīng)營業(yè)務(wù)。上市由中金公司、花旗銀行、德意志銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人，所募資金將用于豐富產(chǎn)品內(nèi)容、開展?fàn)I銷活動以及戰(zhàn)略投資等方面，但并未列出計劃募集金額。

在直播元年2016年，映客打著“全民直播”的口號異軍突起，而今外界卻普遍認(rèn)為，成立不到3年的映客急于上市是因為直播紅利消失，作為獨立直播平臺的映客正處于下行周期。

在招股書中，映客表示：按2017年主播人數(shù)計算，映客是中國最大的移動端直播平臺，按2017年收益計算及按活躍付費(fèi)用戶人數(shù)計算，映客是中國第二大移動端直播平臺。截至2017年12月，在中國所有移動端直播平臺中，映客的中國一二線城市用戶比例最高，每月收入超過1萬元的用戶比例及女性用戶比例最高。一二線城市用戶占映客平臺用戶數(shù)的比例達(dá)到57.4%，每月收入超過1萬元的用戶比例則達(dá)到35%，76.1%的用戶年齡在18歲至35歲之間。

但在2017年，映客在活躍用戶數(shù)量和付費(fèi)用戶數(shù)量兩項關(guān)鍵數(shù)據(jù)上均出現(xiàn)顯著下滑。

招股書顯示，映客的MAU(平均每月活躍用戶數(shù)量)從2017年開始出現(xiàn)下滑，四個季度的月活數(shù)在2212萬和2518萬之間。在平均每月付費(fèi)用戶數(shù)方面，2016年Q2達(dá)到高點261.5萬人后不斷下降，2017年Q1的每月付費(fèi)用戶數(shù)量跌至182.4萬，Q3下滑至61萬，Q4小幅增長至65.2萬。

相對樂觀的是月均付費(fèi)用戶充值金額，2017年各個季度始終保持著環(huán)比增長，至2017年第四季度為673元，2017年第一至第三季度總體充值金額相比2016年同比有所下降，第四季度同比上升。

第三方平臺的數(shù)據(jù)也佐證了映客用戶增長的無力。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度，在主要娛樂內(nèi)容直播APP中，映客直播的用戶增長率為7.3%，遠(yuǎn)不及花椒、一直播等平臺。以日活百萬劃分，泛娛樂直播平臺第一梯隊里已不見映客的身影。

極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2018年3月直播app行業(yè)研究報告》也顯示，2月最后一周，映客的市場滲透率僅排在第九位。

針對數(shù)據(jù)連續(xù)下降，招股書中做出如下解釋：其一，2017年整個行業(yè)的活躍及付費(fèi)用戶群增長放緩;其二，一部分映客的用戶在初始試驗階段后活躍度降低;其三，隨著吸引更多公司進(jìn)入市場，中國移動直播市場進(jìn)一步分化;其四，用戶有其他線上線下娛樂選擇。

除了數(shù)據(jù)下滑，映客的危機(jī)還在于營收上過度依賴直播業(yè)務(wù)。

招股書顯示，映客的營收主要來自直播、網(wǎng)絡(luò)廣告和其他業(yè)務(wù)三個部分，其中絕大部分收益來自直播業(yè)務(wù)。2015年至2017年，直播業(yè)務(wù)所得收益分別占收益總額的94.6%，99.8%，99.4%，但這一收益正在下滑，2016年直播收益為43.26億元，2017年已經(jīng)下降至39.19億元。網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入則從2016年的924.4萬元增長至2017年的2243.5萬元，但這部分收入在映客總體營收中占比不足1%。

映客登陸資本市場的動作始于2017年。2017年9月，整合營銷傳播機(jī)構(gòu)宣亞國際宣布，以28.95億收購估值70億的映客約48%股權(quán)。但這起被外界視為“蛇吞象”的交易方案在當(dāng)年12月宣布終止。與此同時，映客或選擇獨立上市的消息開始流傳。

或許是為了上市事宜，2018年映客新增了一位財務(wù)負(fù)責(zé)人。據(jù)澎湃新聞報道，映客在2018年3月新聘任了李勁擔(dān)任首席財務(wù)官，負(fù)責(zé)財務(wù)管理及投資者關(guān)系。此前，李勁曾擔(dān)任Baby Space Corp首席財務(wù)官、廣州久邦數(shù)碼科技(3.680,0.02,0.55%)有限公司首席財務(wù)官。

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