油價如此強勢是因為美國與伊朗的“火藥味”漸濃，市場擔(dān)心美國制裁將影響第三大歐佩克石油生產(chǎn)國的產(chǎn)量，另外中東地緣局勢的緊張氣氛也令石油供給平添變數(shù)。

美伊水火不容惡化中東局勢，推升油價

在美國宣布單邊退出伊核全面協(xié)議后，接踵而來的就是重啟對伊朗的制裁，目前事情有了新的進展。周一美國對伊朗下了最后通牒，要求其放棄核計劃并從敘利亞內(nèi)戰(zhàn)中抽身，否則將面臨歷史上最嚴(yán)厲的經(jīng)濟制裁。

美國國務(wù)卿蓬佩奧對伊朗施于高壓態(tài)度，他表示，除非看到伊朗政策發(fā)生切實變化，否則國家和人民將成為政權(quán)選擇的犧牲品，美國政府會讓那些違反禁令在伊朗做生意的公司擔(dān)責(zé)。同時，他還警告稱，如果伊朗重新進行鈾濃縮，那么美國將做好充分準(zhǔn)備予以應(yīng)對。

此次美國對伊朗的制裁一定程度也是敘利亞事件的延續(xù)，蓬佩奧的講話中暗指伊朗通過支持敘利亞、黎巴嫩及也門等國家的武裝組織，來達成在中東進行擴張的野心。據(jù)悉，伊朗首都德黑蘭曾派出部隊幫助敘利亞總統(tǒng)阿薩德在內(nèi)戰(zhàn)上取得上風(fēng)。

這是致使美國不滿的另一個原因，也就是說這次美國想以經(jīng)濟制裁(主要以石油出口為主)為籌碼來最終達成伊朗棄核以及遏制其在中東區(qū)日益擴大的軍事和政治影響力，但可惜的是，現(xiàn)在看來恐嚇威脅并不奏效。

在蓬佩奧發(fā)表講話后，伊朗立刻駁斥了美國的訴求，當(dāng)?shù)馗吖苷J為美國已經(jīng)干預(yù)了其政治結(jié)構(gòu)。借用總統(tǒng)魯哈尼的原話就是“你以為你是誰，能替伊朗和全世界做決定?”伊朗方面的態(tài)度非常明確，他們不接受美國人給他們做出的任何決定，各國都是獨立平等的，將繼續(xù)維持我行我素的處事風(fēng)格。

伊朗和美國水火不容的狀態(tài)讓人聯(lián)想起美國2003年入侵伊拉克并推翻時任總統(tǒng)薩達姆侯賽因，當(dāng)然事情絕沒有到如此糟糕的地步，但地緣局勢的緊張無疑給伊朗石油的產(chǎn)量蒙上了一層陰影。

歷史上被制裁時伊朗石油出口暴跌近一半

根據(jù)過去的經(jīng)驗，在2012-2016年美國制裁伊朗時，伊朗的石油出口量下滑了約100萬桶/日，在伊朗簽署核協(xié)議后，2016年初制裁被解除。2016年三季度，OPEC和俄羅斯等國簽署原油聯(lián)合限產(chǎn)協(xié)議，為爭取伊朗加入，其他產(chǎn)油國同意伊朗繼續(xù)增產(chǎn)到被制裁前的水平，所以伊朗目前的石油出口量大約在250萬桶/日，這次會不會重蹈覆轍還需時間驗證，但市場確實在提前走這個預(yù)期，反應(yīng)在油價的飆漲。

油價上漲僅反映情緒因素，基本面因素或?qū)⑼浦列乱惠喌娘j漲

筆者認為這一次的情況至少短期內(nèi)還不宜過分悲觀。一是從支付結(jié)構(gòu)看，雖然石油出口大多需要通過美國銀行體系進行支付清算，伊朗宣布禁止以美元結(jié)算進口交易，并將外儲中的美元替換為歐元緩解了這一尷尬局面。

二是從石油買家的角度看來，有180天的緩沖期，而且歐盟多次表態(tài)其在伊核協(xié)議上的立場，即只要伊朗遵守其核承諾，歐盟將繼續(xù)完全和有效地實施核協(xié)議，購買伊朗石油的企業(yè)至少在歐洲不會受到懲罰。此前法國總統(tǒng)馬克龍、德國總理默克爾都勸說特朗普不要退出伊核協(xié)議，此次為美國的單邊行動。

三是從出口結(jié)構(gòu)中來看約74%出口到亞太，26%出口到歐洲(2016年數(shù)據(jù))，幾乎沒有和美國的雙邊貿(mào)易。但仍需留意亞太的一些國家或已收到美國減少對伊朗石油進口的請求，美國方面有一個關(guān)稅豁免的名單，他們可能迫于壓力而放棄伊朗石油出口找尋其它歐佩克成員國替代。

對此匯通網(wǎng)青擇認為，目前對于油價的影響更多還是出于市場情緒，并未衍生至基本面因素，但這并不代表油價上漲的邏輯有任何問題，恰恰相反基本面因素未充分反映在價格上或預(yù)示著油價還有飆漲的空間。

油價暴漲推升全球通脹加速回升

如果伊朗事件繼續(xù)發(fā)酵，有理由相信油價年內(nèi)破百的情況并非不存在。原油作為所有工業(yè)產(chǎn)業(yè)的原材料，其價格的上漲必定會直接或間接增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而影響物價提升通脹。

根據(jù)，此前美聯(lián)儲關(guān)于通脹對稱性的言論，油價的飆漲或促使其通脹水平一直維持在2%的目標(biāo)水平以上。目前美聯(lián)儲的年內(nèi)加息預(yù)期為3次，但如若通脹上升過快，將增加年內(nèi)4次加息的概率，美指會持續(xù)走強。

對于與商品貨幣直接掛鉤的貨幣加元、澳元也會受益，尤其考慮到澳大利亞由于自身環(huán)境通脹長期保持低迷，油價上漲的外力因素或改善這一情況，從而使得澳元走強。對于黃金的影響筆者認為是中性的，黃金貴為大宗商品之王通脹的提升固然對其有利，但考慮到美元升值帶來的成本提高，其疊加效應(yīng)未知。

關(guān)鍵詞： 伊朗 石油 歷史