當前，保險資金運用總體穩(wěn)健審慎，個別公司激進投資行為得到有效遏制，但仍有保險機構存在違規(guī)問題。

券商中國記者獲悉，11月22日中國銀保監(jiān)會向保險公司印發(fā)通報，指出保險資金運用領域存在八大問題，并點出多種違規(guī)行為。

比如，大股東或?qū)嶋H控制人違規(guī)干預投資決策;投資管理能力重牌照、輕建設;無序設立非保險子公司，通過平臺公司轉(zhuǎn)移保險資金，向關聯(lián)方進行利益輸送;超范圍、超比例投資;部分資管產(chǎn)品管理不規(guī)范，項目融資主體挪用產(chǎn)品資金;風險管理不審慎，投資的股票出現(xiàn)上市公司接受監(jiān)管部門調(diào)查，或財務報表被出具保留意見等情形。

有保險投資人士稱，通報將發(fā)揮警示作用，收到通報后，周末要加班對照通報問題開展自查。銀保監(jiān)會表示，下一步將繼續(xù)保持對保險資金運用從嚴監(jiān)管態(tài)勢，持續(xù)整治市場亂象。

資金運用業(yè)務不合規(guī)，存在超范圍投資、假委托

通報所提的八大問題之一是，資金運用業(yè)務不合規(guī)。具體表現(xiàn)：

一是超范圍、超比例投資。個別公司未按規(guī)定范圍投資，違規(guī)投資監(jiān)管禁止的行業(yè)產(chǎn)業(yè);個別公司通過地方融資平臺違規(guī)新增地方政府債務;個別公司存在受托管理保險資金投資境內(nèi)銀行結(jié)構性存款的問題;個別公司大類資產(chǎn)投資比例或集中度風險比倒超出監(jiān)管規(guī)定。

二是假委托或轉(zhuǎn)委托。有的公司在不具備投資管理能力情況下，借用受托通道變相自行開展股票、金融產(chǎn)品等高風險領城投資。有的公司以外部投資顧問形式將產(chǎn)品轉(zhuǎn)委托，讓渡主動管理責任。

三是違規(guī)開展多層嵌套投資或通道業(yè)務。有的公司投資的集合資金信托計劃存在違規(guī)多層嵌套或?qū)⑿磐凶鳛橥ǖ赖那樾巍?/p>

四是股權投資不合規(guī)。有的公司違規(guī)開展直接股權委托投資業(yè)務，其作為直接股權投資的出資方，讓渡投資決策及投后管理職責，統(tǒng)一由保險資產(chǎn)管理公司或?qū)I(yè)機構對直接股權投資進行受托管理;有的公司開展重大股權投資，卻按照非重大股權投資標準進行事后報備，規(guī)避監(jiān)管要求;有的公司投資的股權投資基金募集資金規(guī)模低于監(jiān)管要求;有的公司股權投資的標的企業(yè)所屬行業(yè)超出監(jiān)管規(guī)定范圍等。

五是受托管理資金不規(guī)范。部分公司受托專戶存在非主動管理情形;個別公司受托管理的賬戶未進行托管;有的公司未按監(jiān)管要求報送受托管理保險資金年度報告。

六是投資標的不符合監(jiān)管要求。有的公司投資的債券，在信用評級、發(fā)行主體等方面不符合監(jiān)管規(guī)定;有的公司投資的股票，出現(xiàn)上市公司接受監(jiān)管部門調(diào)查，或財務報表被出具保留意見等情形。

違規(guī)交易利益輸送，無序設立非保險子公司

通報顯示，保險資金運用存在違規(guī)開展關聯(lián)交易和利益輸送問題，這也是監(jiān)管三令五申的禁區(qū)。

具體表現(xiàn)之一是無序設立非保險子公司。少數(shù)公司無序設立非保險子公司、亂設平臺公司，公司治理、風險隔離、投資管理機制缺失;個別公司存在通過平臺公司載留、揶用、轉(zhuǎn)移保險資金，向關聯(lián)方進行利益輸送等問題。

同時，利用資管產(chǎn)品違規(guī)開展關聯(lián)交易。個別公司以組合類資管產(chǎn)品為通道，向關聯(lián)方及相關企業(yè)違規(guī)開展關聯(lián)交易，進行利益輸送。

關聯(lián)交易管理制度不健全。少數(shù)公司關聯(lián)交易管理制度未規(guī)定股東、董事、監(jiān)事及高級管理人員報告關聯(lián)方信息的要求;有的公司關聯(lián)交易控制委員會組成不符合監(jiān)管要求;有的公司未將高管親屬納入關聯(lián)方清單。

另外，還有重大關聯(lián)交易未披露。個別公司存在未披露或報告與關聯(lián)方簽訂投資委托協(xié)議等問題。以及，關聯(lián)交易報告不完整或內(nèi)容失實。

保險資管產(chǎn)品：有項目融資主體挪用產(chǎn)品資金

通報顯示，在保險資管產(chǎn)品業(yè)務上，也存在管理運作不規(guī)范的問題。

一是挪用產(chǎn)品資金。個別公司發(fā)行的債權投資計劃，項目融資主體沒有按照投資合同約定將資金用于項目建設，而是挪用資金用于購買金融產(chǎn)品、出借甚至向特定機構或個人輸送利益。

二是存在“名股實債”。個別公司存續(xù)的股權投資計劃存在“名股實債”情形，產(chǎn)品合同設置明確的預期回報，向投資人保障本金和投資收益，或投資標的基金通過債權方式進行投資。

三是組合類資管產(chǎn)品運作違規(guī)。有的公司發(fā)行投資于銀行存款的通道性質(zhì)組合類資管產(chǎn)品;有的公司組合類資管產(chǎn)品具有“資金池”性質(zhì)和嵌套交易結(jié)構;個別公司組合類資管產(chǎn)品杠桿比例或集中度比例高于監(jiān)管要求。

還有決策機制、投資能力、考核激勵等問題

此外，通報列出的問題還包括：投資決策機制不健全、資產(chǎn)負債管理薄弱、投資管理能力建設未持續(xù)符合監(jiān)管要求、風險管理不審慎、考核激勵機制不科學。

投資決策機制不健全方面，個別公司的大股東或?qū)嶋H控制人直接掌控投資決策權，凌駕于公司治理、內(nèi)部控制之上，公司投資決策制度、機制形同虛設。有的保險公司未按規(guī)定設立首席投資官，有的保險資管公司未按規(guī)定設立首席風險管理執(zhí)行官，個別公司高管未取得任職資格而違規(guī)任職履職。

資產(chǎn)負債管理上，仍有個別公司資產(chǎn)配置激進，為獲取高收益，投資股票、未上市股權、不動產(chǎn)、信托產(chǎn)品等資產(chǎn)的占比接近監(jiān)管上限，資產(chǎn)負債匹配狀況較差。

投資管理能力建設上，存在未持續(xù)符合監(jiān)管要求的問題。有的公司只有“牌照意識”缺乏“能力意識”，存在獲得投資能力備案即“一勞永速”的思想，未能持續(xù)加強和改進投資管理能力建設。有的公司未設置監(jiān)管要求的投資風險責任人和行政責任人，有的公司相關責任人員更換未能及時報告。個別公司存在未履行相關投資能力備案而從事相關投資活動的問題。

風險管理不審慎方面，有的公司選擇的商業(yè)銀行或信托公司等交易對手，最近年度內(nèi)受到重大行政處罰。少數(shù)公司同一投資經(jīng)理同時管理不同資金來源的投資賬戶或者保險資管產(chǎn)品。有的公司個別員工在債券、股票等投資中存在內(nèi)幕交易、利益輸送等行為。有的公司未按規(guī)定履行報告及信息披露義務，有的公司數(shù)據(jù)報送質(zhì)量較差，存在逾期報送、數(shù)據(jù)報送不規(guī)范等問題。

考核激勵機制不科學方面：有的公司只注重短期投資收益導致投資行為過度偏向短期超額收益，放大了投資風險。少數(shù)公司高級管理人員盲目片面追求高薪、高獎勵，不以服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略為導向，一味追求個人利益最大化。

通報顯示，針對上述違規(guī)行為，監(jiān)管部門已經(jīng)按照有關規(guī)定對責任主體采取了相應的監(jiān)管措施，要求各保險機構認真對照通報問題，引以為戒、舉一反三，及時開展自查自糾，切實把握好合規(guī)經(jīng)營底線。

下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)保持對保險資金運用從嚴監(jiān)管態(tài)勢，持續(xù)整治市場亂象。

關鍵詞： 銀保監(jiān)會 保險資金運用