針對有媒體反映在擬上市企業(yè)股東信息披露穿透核查中，一些項目存在核查要求過嚴過細、增加企業(yè)負擔等情況，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人日前表示，在股東穿透核查過程中將堅持實質(zhì)重于形式，同時盡量量化重要性原則。

證監(jiān)會表示，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展、資本市場改革紅利不斷釋放，越來越多的投資者參與到擬上市企業(yè)投資活動中，為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供了資本支持。證監(jiān)會在倡導合法投資、長期投資、價值投資的同時，也關注到有的投資者通過股權代持、多層嵌套等方式形成“影子股東”，有的突擊入股、低價入股獲取不當利益。多年監(jiān)管實踐中，證監(jiān)會通過要求中介機構穿透核查、發(fā)行人充分披露等方式持續(xù)加強對上述行為的監(jiān)管。

為將監(jiān)管實踐規(guī)范化制度化，切實防范利用資本市場違法違規(guī)“造富”，今年2月，證監(jiān)會專門發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》，《指引》實施以來取得積極效果。但近期證監(jiān)會關注到，在具體執(zhí)行過程中，一些中介機構出于免責目的擴大核查范圍，存在有些持股主體無法穿透核查、個別持股比例極少的股東也要核查等現(xiàn)象，增加了企業(yè)負擔。

對此，證監(jiān)會及時加以引導，強調(diào)應按照實質(zhì)重于形式和重要性原則穿透核查擬上市企業(yè)股東，同時指導滬深證券交易所出臺股權“最終持有人”認定標準，明確上市公司、新三板掛牌公司、國有控股或管理主體、集體所有制企業(yè)、境外政府投資基金、大學捐贈基金、養(yǎng)老基金、公益基金、公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及符合一定條件的外資股東等不需穿透核查。

下一步，證監(jiān)會將督促發(fā)行人和中介機構等有關方面要進一步落實好《指引》精神。一方面，在股東穿透核查過程中堅持實質(zhì)重于形式，切實防范利用上市進行利益輸送、違法違規(guī)“造富”等情形發(fā)生;另一方面，盡量量化重要性原則，對于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，中介機構實事求是出具意見后可以正常推進審核。同時，也要糾正中介機構核查工作中存在的免責式、簡單化不良傾向。

關鍵詞： 監(jiān)管 實踐 規(guī)范化 制度化