對比1359名銷售人員，西麥燕麥僅有11人的研發(fā)團隊，不得不說，真是少的可憐。

曾經，《歡樂頌》的熱播，讓劇中精英安迪牛奶泡燕麥的生活方式受到年輕人的熱捧，由此澳洲燕麥品牌Weet-Bix也一躍成為了淘寶爆款。

而最近，國內的一家同樣主打澳洲燕麥的食品公司——桂林西麥食品股份有限公司(下稱：西麥燕麥)，在證監(jiān)會網站上披露了招股說明書。公司擬在深交所中小板發(fā)行2000萬股，計劃募集資金4.35億元，投向燕麥食品產業(yè)化項目和品牌建設及營銷渠道升級項目。

盡管其年營收高達6個億，可和國內眾多食品企業(yè)一樣，西麥燕麥也有著行業(yè)內的通病：“重營銷、輕研發(fā)”，且有過之而不及。

買賣燕麥成澳大利亞籍

西麥燕麥創(chuàng)建于2001年，是一家以燕麥產品的研發(fā)、生產、經營為主導產業(yè)的集團化企業(yè)，其總部坐落于世界旅游勝地——山水甲天下的桂林市。

雖然其實際控制人謝慶奎只有初中學歷，但憑著一股拼搏勁，還是把這門燕麥的生意玩的“爐火純青”。從澳大利亞進口燕麥，然后回國加工銷售，就這樣歷經十幾年，終于將西麥燕麥做成了國內數一數二的大型燕麥企業(yè)，謝氏家族也因此在廣西聲名鵲起。

根據歐睿國際統(tǒng)計數據顯示，在包括熱食、冷食的燕麥食品市場中，西麥燕麥以16.2%的占有率位列2016年終端品牌市場占有率第二名。2012年至2016年間，西麥燕麥還和桂格、雀巢等國際大牌一同，成為了國內燕麥市場的第一梯隊，覆蓋了超過43%的市場份額。

伴隨著如此光鮮的市場份額，西麥燕麥的營收和利潤同樣喜人。2014年到2017年1-6月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元、5.68億元、6.31億元和3.12億元，同期凈利潤為6040萬元、6632萬元、9447萬元和3677萬元。

除此之外，西麥燕麥的毛利率也高的驚人，四年來，其生產的純燕麥片和復合燕麥片的毛利率均在55%以上，遠高于同類企業(yè)香飄飄(23.210,0.37,1.62%)(603711.SH)和黑芝麻(5.050,0.11,2.23%)(000716.SZ)

或許是國內銷量不用愁，或許是澳大利亞的環(huán)境比桂林還要好，再或者是長期進口“熟門熟路”。

如今，西麥燕麥實際控制人謝慶奎已經擁有了澳大利亞的永久居住權，其女兒謝俐伶和女婿都已經獲得了澳大利亞國籍，并在該地創(chuàng)辦了澳洲西麥，現(xiàn)持有西麥燕麥16.51%的股份。

來自《招股說明書》

來自《招股說明書》

對于實控人有國外永久居住權一事，上海一家券商投行部的張先生對野馬財經(微信公號：ymcj8686)表示，發(fā)行人只要及時披露真實情況就可以，目前國內企業(yè)IPO對此類問題還沒有限制。

重營銷、輕研發(fā)，產品結構單一

盡管西麥燕麥的實際控制人、董事都已經移居海外，但不得不說燕麥的確是一種好東西，除具有低糖高能的特點外，其中含有豐富的膳食纖維，對改善腸道蠕動有很好的作用。

可“酒香也怕巷子深”，于是西麥燕麥就開始在營銷上下功夫。

招股說明書顯示，2014年到2017年1-6月份，其銷售費用分別為2.06億元、2.17億元、2.22億元和0.95億元，占比營業(yè)收入均達到30%以上。其中，宣傳推廣費在2014年到2016年能達到近1億元。

來自《招股說明書》

來自《招股說明書》

同高昂的營銷費用相比，這家公司的研發(fā)投入卻少的可憐，2014年到2017年1-6月份，西麥燕麥的研發(fā)投入一直在200萬元上下浮動，占營業(yè)收入比例都不到0.4%。

更讓人吃驚的是這家公司的人員構成。

截至2017年6月30日，西麥燕麥擁有銷售人員1359人，但研究團隊卻只有可憐的11個人。

既然是這樣，那是不是意味著這家公司根本不需要太多的研發(fā)人員呢?答案似乎是否定的。

其在招股說明書中披露，公司通過長時間研發(fā)，積累了不少食品生產的配方和獨特工藝，這些東西也是公司核心競爭力的重要組成部分，可是這些工藝大多是以非專利的形式存在，如果流失，將會對公司生產經營帶來較大的負面影響。

那人們就要問了，既然是獨特工藝，為什么不去申請專利呢?

野馬財經(微信公號：ymcj8686)發(fā)現(xiàn)，負責西麥燕麥研發(fā)專利申報的恰恰是只有11個人的研發(fā)部?？墒亲屑氀芯垦邪l(fā)部門的職責，真不單單只是做研發(fā)。他們不僅要做每年的研發(fā)計劃，還要要制定包材標準、搞口味測試和同行交流，甚至還要審核文案，那可是一個忙。

對于研發(fā)團隊人員偏少是否影響了公司專利的及時申報，野馬財經(微信公號：ymcj8686)聯(lián)系了西麥燕麥相關人員，對方稱將會有專人處理此事，但截至發(fā)稿，未獲回復。

而中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬對野馬財經(微信公號：ymcj8686)表示，重營銷輕研發(fā)的情況，在整個中國的快消品行業(yè)都是普遍存在的。但在2016年進入后營銷時代，消費端在倒逼產業(yè)端創(chuàng)新發(fā)展。如果過于輕視研發(fā)，將對企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的能力產生一定的制約。

更加重要的是，燕麥系列產品占公司主營業(yè)務比重一直在98%以上，將公司的興衰全部維系在一片小小的燕麥之上，產品結構十分單一。可以試想，如果未來人們的口味發(fā)生變化、燕麥行業(yè)出現(xiàn)波動，將對西麥燕麥產生多大的影響。

關鍵詞： 團隊 人員 燕麥僅