央行今日發(fā)布2017年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，2017年以來，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好、好于預(yù)期，消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用保持強(qiáng)勁，投資增長穩(wěn)中略緩、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)出口扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年下降的局面，服務(wù)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)不斷提高，企業(yè)效益繼續(xù)改善，生態(tài)環(huán)境狀況明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，總供求更趨平衡，內(nèi)生增長動(dòng)力有所增強(qiáng)。全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)較快增長和物價(jià)平穩(wěn)的較好組合，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長6.9%，居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1.6%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益提升。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻關(guān)期，貨幣政策需要更好平衡穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。2017 年，中國人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架初見成效，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造了中性適度的貨幣金融環(huán)境。密切關(guān)注流動(dòng)性形勢和市場預(yù)期變化，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)和與市場溝通，綜合運(yùn)用逆回購、中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款、臨時(shí)流動(dòng)性便利等工具靈活提供不同期限流動(dòng)性，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，公開市場操作利率“隨行就市”小幅上行。宣布對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)政策，運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)、扶貧再貸款和抵押補(bǔ)充貸款等工具并發(fā)揮信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，將更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。深化利率市場化改革，貨幣政策調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)一步健全。完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，在中間II價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入“逆周期因子”，更充分地反映基本面變化。進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，將表外理財(cái)納入廣義信貸指標(biāo)范圍，做好將同業(yè)存單納入宏觀審慎評(píng)估(MPA)同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)的準(zhǔn)備工作。積極完善和推廣全口徑跨境融資宏觀審慎管理，適時(shí)推動(dòng)前期出臺(tái)的逆周期調(diào)控政策回歸中性。

總體看，穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好效果，在有效抑制金融體系杠桿的同時(shí)，保持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。銀行體系流動(dòng)性中性適度，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長，利率水平總體適度，人民幣對(duì)美元雙邊匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，雙向浮動(dòng)的特征更加顯著，人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)。2017 年末，人民幣貸款余額同比增長12.7%，比年初增加13.5 萬億元，同比多增8782 億元;社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長12.0%。12 月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.74%。2017 年末，CFETS 人民幣匯率指數(shù)為94.85，全年上漲0.02%，人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.5342 元，較上年末升值6.16%。年末廣義貨幣供應(yīng)量M2 余額同比增長8.2%，主要體現(xiàn)了金融體系抑制內(nèi)部杠桿的成效。

展望2018 年，全球經(jīng)濟(jì)增長前景有望繼續(xù)改善，中國發(fā)展?jié)撃芫薮?，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、簡政放權(quán)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的不斷深化實(shí)施，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性有望繼續(xù)增強(qiáng)。當(dāng)然也應(yīng)看到，國際上不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整雖然出現(xiàn)積極變化，但結(jié)構(gòu)性矛盾仍較突出，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)依然艱巨。

下一階段，中國人民銀行將按照黨中央和國務(wù)院的決策部署，全面深入貫徹黨的十九大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、全國金融工作會(huì)議精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，按照統(tǒng)籌推進(jìn)“五位一體”總體布局的要求，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，牢牢把握我國社會(huì)主要矛盾和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化，按照推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的要求，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，創(chuàng)新金融調(diào)控思路和方式，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，管住貨幣供給總閘門，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造中性適度的貨幣金融環(huán)境。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革，增強(qiáng)利率調(diào)控能力，加大市場決定匯率的力度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。扎實(shí)推進(jìn)金融改革開放，大力發(fā)展普惠金融，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和新動(dòng)能培育上發(fā)揮更大作用。打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

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