2月份已經(jīng)結(jié)束，然而對(duì)于A股市場的投資者而言，心情卻并不輕松。整體而言，受A股市場2月份調(diào)整的影響，主動(dòng)權(quán)益基金收益率相比此前出現(xiàn)了明顯回調(diào)，平均跌幅超過了2%，其中，有近八成基金凈值出現(xiàn)下跌。

從具體基金產(chǎn)品的收益對(duì)比來看，匯添富基金公司旗下產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，多只處于領(lǐng)漲位置，其中的匯添富移動(dòng)互聯(lián)和匯添富社會(huì)責(zé)任2月份單位凈值漲幅均超過10%。與此同時(shí)，受地產(chǎn)、金融等藍(lán)籌股大幅回調(diào)的影響，一些重倉此類股票的基金如國泰新經(jīng)濟(jì)、光大中國制造2025、光大國企改革主題等均下跌明顯。

匯添富2月強(qiáng)勢領(lǐng)漲權(quán)益產(chǎn)品 歐陽沁春獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

2月份的A股市場風(fēng)格與去年明顯不同，金融地產(chǎn)家電等大藍(lán)籌整體出現(xiàn)回調(diào)走勢，受此影響，主動(dòng)權(quán)益類基金大多表現(xiàn)不佳，單月均值跌幅超過2%。但在下旬以來的“創(chuàng)藍(lán)籌”大幅反彈中，一些重倉成長股的產(chǎn)品卻脫穎而出，其中，匯添富基金公司的多只產(chǎn)品收益亮眼。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的了解，匯添富旗下多只基金都逆勢實(shí)現(xiàn)了正收益，更有2只基金強(qiáng)勢領(lǐng)漲權(quán)益類產(chǎn)品，其中，匯添富社會(huì)責(zé)任(470028)上漲11.21%，在混合型基金中勇奪2月份漲幅榜冠軍，匯添富移動(dòng)互聯(lián)(000697)上漲10.11%，位列普通股票型基金2月份漲幅榜第二名。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，匯添富社會(huì)責(zé)任成立于2011年3月29日，截止2017年12月31日，其基金規(guī)模為38.14億元。從最近一次披露的重倉股看，其在2017年四季度重倉了華友鈷業(yè)(123.060,2.98,2.48%)、先導(dǎo)智能(66.420,2.82,4.43%)、贛鋒鋰業(yè)(71.100,-1.65,-2.27%)、天齊鋰業(yè)(61.120,-2.27,-3.58%)、東山精密(25.990,0.00,0.00%)、雅化集團(tuán)(14.130,0.11,0.78%)、寒銳鈷業(yè)(296.300,6.25,2.15%)、科恒股份(46.130,0.37,0.81%)、江特電機(jī)(11.800,-0.20,-1.67%)等，行業(yè)上主要集中在有色金屬、人工智能、大數(shù)據(jù)等板塊，而這些板塊在2月初市場大跌后都走出了強(qiáng)勁的反彈。

從歷史業(yè)績看，匯添富社會(huì)責(zé)任近兩年、近一年、近半年、近1個(gè)月的階段漲幅分別為26.43%、22.68%、4.44%、11.22%，與同階段滬深300及同類平均值相比，其四分位排名都比較優(yōu)秀。

該基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理為歐陽沁春，此人曾任衛(wèi)生部武漢生物制品研究所助理研究員、中國網(wǎng)絡(luò)(百慕大)有限公司項(xiàng)目經(jīng)理、大成基金管理有限公司行業(yè)研究員、國聯(lián)安基金管理有限公司行業(yè)研究員，2006年9月加入?yún)R添富基金管理股份有限公司任高級(jí)行業(yè)分析師。

2007年3月任職基金經(jīng)理助理，2007年6月開始任職基金經(jīng)理職務(wù)，累計(jì)任職時(shí)間超過10年，可謂是一位資歷較深經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理。目前其管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模為87.69億元，任職期間最佳回報(bào)達(dá)90.40%。

而匯添富移動(dòng)互聯(lián)也是由歐陽沁春獨(dú)自管理，從去年四季度的前十大重倉股看，該基金與匯添富社會(huì)責(zé)任有一半不同，可見，歐陽沁春在選股能力上也是看的很準(zhǔn)的。

國泰失足藍(lán)籌 墊底普通股基

相比重倉成長股龍頭的基金，風(fēng)格依舊延續(xù)去年的金融、地產(chǎn)、消費(fèi)行業(yè)的權(quán)益類產(chǎn)品在2月份里可謂是著實(shí)的難受。其中，國泰基金就明顯受此拖累。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，2月1日至28日期間，國泰基金旗下4只權(quán)益類基金跌幅超過7%，其中，國泰互聯(lián)網(wǎng)+(001542)下跌10.59%，在普通股票基金中墊底，而國泰新經(jīng)濟(jì)(000742)和國泰事件驅(qū)動(dòng)(020023)的跌幅也接近10%。

查閱天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國泰互聯(lián)網(wǎng)+(001542)和國泰新經(jīng)濟(jì)(000742)由同一位叫做彭凌志的基金經(jīng)理管理，并且配置方向也比較類似，截止去年四季度末，兩只基金都重倉了白酒板塊和保險(xiǎn)板塊，前10大重倉股有貴州茅臺(tái)(736.410,-5.56,-0.75%)、山西汾酒(55.560,-0.42,-0.75%)、五糧液(73.420,-0.90,-1.21%)、中國平安(67.680,-1.25,-1.81%)、中國太保(38.900,-1.28,-3.19%)等，雖然披露時(shí)間較目前已經(jīng)久遠(yuǎn)，但從業(yè)績表現(xiàn)上看，其很大概率還是持有上述股票，然而在2月份里，這些行業(yè)正是下跌較大的品種。

資料顯示，國泰互聯(lián)網(wǎng)+成立于2015年8月4日，近2年、近1年的業(yè)績表現(xiàn)都處于優(yōu)秀狀態(tài)，近6個(gè)月里也實(shí)現(xiàn)了5.68%的漲幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于0.51%的同類均值水平，但無奈市場風(fēng)格突變，讓此類基金有點(diǎn)措手不及。而國泰新經(jīng)濟(jì)從2014年9月16日成立以來，單位凈值已經(jīng)累計(jì)增長了170.23%，在近3年的各個(gè)時(shí)段里，僅有今年以來是負(fù)收益，更在很大程度上是受到2月份的影響。

但對(duì)于近期成長股的上漲，有基金經(jīng)理表示，成長風(fēng)格基金在收益率上的分化與中小創(chuàng)整體的市場行情分化是相符合的。其認(rèn)為，市場并未發(fā)生風(fēng)格的切換，近段時(shí)間反彈的小票是一些之前市場大跌時(shí)被錯(cuò)殺的業(yè)績較好的個(gè)股，而不是集體的小票普漲行情。這意味著選錯(cuò)標(biāo)的的基金不僅在市場大跌時(shí)面臨極大回撤，在市場回暖時(shí)也分不了羹。

光大保德信慘痛領(lǐng)跌混基 2只跌超10%

與國泰基金類似，光大保德信旗下多只產(chǎn)品也是因?yàn)橹貍}地產(chǎn)股而墊底同類。在普通股票和混合型基金中，該公司旗下共有4只產(chǎn)品位列2月份跌幅前二十名，跌幅最小的光大國企改革主題也下跌了6.92%，最大的光大中國制造2025(001740)更是以-12.13%的業(yè)績排名混基跌幅榜“冠軍”。

究其原因，這些基金普遍重倉了地產(chǎn)股，但與開年首月地產(chǎn)股一路領(lǐng)跑的情況不同，2月份市場劇烈震蕩，導(dǎo)致地產(chǎn)股出現(xiàn)較大跌幅。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，從其去年四季度的前十大重倉股看，光大中國制造2025(001740)和光大事件驅(qū)動(dòng)(003704)這兩只跌幅超過10%的基金都重倉了保利地產(chǎn)(14.800,0.10,0.68%)、金地集團(tuán)(12.210,-0.08,-0.65%)、大華股份(28.340,-2.03,-6.68%)、萬科A(32.280,-0.13,-0.40%)、新城地控、陽光城(8.140,-0.07,-0.85%)等股票。

何奇從2017年1月7日管理光大中國制造2025至今，任職回報(bào)為42.63%。這位于2012年7月至2014年5月在長江證券(7.400,-0.08,-1.07%)擔(dān)任分析師、高級(jí)分析師;2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司，擔(dān)任投資研究部研究員、高級(jí)研究員，并于2015年6月起擔(dān)任基金經(jīng)理助理的新人，盡管累計(jì)任職時(shí)間僅有2年多，但已經(jīng)同時(shí)管理了7只基金(各份額分開計(jì)算)。

截止去年底，光大中國制造2025的資產(chǎn)管理規(guī)模為15.46億元，在去年四季度時(shí)縮水了40.93%。

而作為2017年1月18日才成立的次新基金，光大事件驅(qū)動(dòng)在基金經(jīng)理配置上可謂是高起點(diǎn)。一位是2009年4月加入光大保德信基金管理有限公司，先后擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)控制專員、風(fēng)險(xiǎn)控制高級(jí)經(jīng)理、副總監(jiān)、總監(jiān)(負(fù)責(zé)量化投資研究等)，2014年8月至今擔(dān)任量化投資部總監(jiān)的趙大年。另一位是2010年6月至2014年3月在大成基金管理有限公司任金融工程師(負(fù)責(zé)量化投資研究)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)師、量化投資研究員、行業(yè)投資研究員;2014年4月加入光大保德信基金管理有限公司，擔(dān)任金融工程師(負(fù)責(zé)量化投資研究)、高級(jí)量化研究員翟云飛。但該基金成立以來僅上漲了6.30%，幅度上僅和上證指數(shù)相當(dāng)。

廣發(fā)基金旗下多只產(chǎn)品業(yè)績落后

另外，數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金公司旗下也有多只產(chǎn)品在混合型基金中也處于墊底位置，其中，廣發(fā)成長優(yōu)選(000214)跌幅達(dá)9.98%，廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)(270050)跌幅達(dá)9.91%，廣發(fā)轉(zhuǎn)型升級(jí)(002713)跌幅達(dá)8.88%，廣發(fā)大盤成長(270007)跌幅達(dá)8.61%。而在普通股票型基金中，其也有四只產(chǎn)品跌幅超過了6%。

以其中規(guī)模較大的廣發(fā)大盤成長(270007)為例，截止去年底該基金的管理規(guī)模為28.57億元，近幾年的表現(xiàn)來看，與滬深300和同類平均值相比都僅是一般。尤其是今年以來的跌幅為4.86%，而2月份的跌幅就高達(dá)8.61%。

其前10大重倉股主要有紫金礦業(yè)(4.610,-0.07,-1.50%)、三一重工(8.110,-0.11,-1.34%)、隆基股份(35.770,-1.05,-2.85%)、中國化學(xué)(6.590,-0.18,-2.66%)、平安銀行(11.950,-0.09,-0.75%)、中金黃金(8.800,0.13,1.50%)、華能國際(6.500,0.24,3.83%)、中國平安、山東黃金(26.790,0.89,3.44%)、三安光電(25.290,-0.72,-2.77%)?？梢钥闯觯巳补怆娡?，其余均為大盤股和周期股，而這也正是該基金的配置弱點(diǎn)。

令人意外的是，該基金成立日期為2007年6月13日，十多年的累計(jì)收益率僅為14.04%，也難怪從成立之處該基金的規(guī)模就持續(xù)縮水，從最高的三百多億縮水到如今的28.57億元。

該基金從2016年2月23日至今一直由程琨和李琛管理。前者2006年3月至2007年6月任第一上海證券有限公司研究員，2007年6月起先后任廣發(fā)基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理，2013年任基金經(jīng)理職務(wù)。后者2000年7月至2002年8月任職于廣發(fā)證券(16.440,-0.22,-1.32%)股份有限公司，2002年8月至2007年6月先后任廣發(fā)基金管理有限公司籌建人員、投資管理部中央交易室主管，2007年6月開始擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)。雖然二人都有資深的投資經(jīng)歷，但在二人合作的兩年里，任職回報(bào)僅為14.67%。

綜合來看，廣發(fā)基金跌幅靠前的產(chǎn)品主要受累于白酒、銀行等行業(yè)回調(diào)的影響，另有業(yè)內(nèi)人士表示，今年操作難度比較大，在市場難有統(tǒng)一風(fēng)格之際，變化的行情將使得基金的凈值波動(dòng)加大，也將使得一路領(lǐng)跑的情況較難出現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 基金 產(chǎn)品 收益