大型銀行獲得低成本資金后，向股份制銀行、城商行等中小銀行購買同業(yè)存單等同業(yè)產(chǎn)品，中小銀行以此獲取的資金，在用以委外投資、購買其他更高風(fēng)險偏好的銀行發(fā)行的同業(yè)存單或同業(yè)理財。在這一同業(yè)鏈條中，資金通過“大行—中間銀行—中小銀行—小銀行”層層傳遞，同業(yè)鏈條通過農(nóng)商行為代表的中小行加長，銀行間資金大量流入債市等金融市場。

銀行業(yè)金融機構(gòu)“去杠桿”，促進資金脫虛向?qū)?，回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本源之下，農(nóng)村金融機構(gòu)也將被加強監(jiān)管。

2月8日，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，監(jiān)管層或?qū)r(nóng)商行等農(nóng)村金融機構(gòu)在區(qū)域分支機構(gòu)設(shè)立、表外理財上繼續(xù)強化監(jiān)管。在區(qū)域經(jīng)營上，以本地為主，貸款不能出縣，資金不能出省。在同業(yè)和表外理財上，繼續(xù)去杠桿。

今年1月18日，銀監(jiān)會《關(guān)于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》指出，抓住影子銀行及交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險這個重點，嚴(yán)查同業(yè)、理財、表外等業(yè)務(wù)層層嵌套，業(yè)務(wù)發(fā)展速度與內(nèi)控和風(fēng)險管理能力不匹配，違規(guī)加杠桿、加鏈條、監(jiān)管套利等行為。

就同業(yè)鏈條而言，農(nóng)村金融機構(gòu)占據(jù)其中一環(huán)，部分農(nóng)商行的角色從此前資金提供方變成資金需求方，成為“大行—中間銀行—中小銀行—小銀行”同業(yè)鏈條一環(huán)。

化解集中度風(fēng)險與區(qū)域監(jiān)管強化

2月8日，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，金融監(jiān)管機構(gòu)近日在農(nóng)村金融機構(gòu)監(jiān)管方面強調(diào)，農(nóng)村金融機構(gòu)在經(jīng)營上，以本地為主。多位金融機構(gòu)人士表示，監(jiān)管的方向之一是“貸款不能出縣，資金不能出省”。

長期以來，農(nóng)信社、農(nóng)商行等“小、散、亂”的問題一直困擾行業(yè)。不過，農(nóng)村金融機構(gòu)分布城鄉(xiāng)最前線的網(wǎng)點，長期深耕三農(nóng)、小微領(lǐng)域等先發(fā)優(yōu)勢是其他金融機構(gòu)難以模仿及超越的。“十九大”提出鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，給農(nóng)村金融和農(nóng)合機構(gòu)的發(fā)展帶來重大機遇。

華南某農(nóng)商行行長表示，農(nóng)商行在監(jiān)管導(dǎo)向上，要求以服務(wù)本地為主。在政策文件沒有明確規(guī)定不能投放異地，所謂“異地”究竟是跨省、跨地區(qū)還是跨縣，在政策文件上一直不是很明確。在實際操作中，該行貸款的投放主要是以本縣域為主，但也不是完全沒有跨縣、跨地區(qū)的。

“農(nóng)商行異地經(jīng)營沒有那么嚴(yán)格的規(guī)定，一般還是要在經(jīng)營所在地開展業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)上來說，貸款抵押品登記、貸后管理成本等，會使得農(nóng)商行考慮是否選擇跨區(qū)域經(jīng)營。”有廣東農(nóng)商行人士表示。

一般而言，各地農(nóng)信社或農(nóng)商行在省級多由省聯(lián)社指導(dǎo)業(yè)務(wù)。有華南省級農(nóng)合機構(gòu)人士，該省通過“一縣一策”，制定信貸投放和資金運營政策指引，指導(dǎo)農(nóng)合機構(gòu)研判當(dāng)?shù)亟?jīng)濟與產(chǎn)業(yè)。

從上市農(nóng)商行來看，農(nóng)商行系統(tǒng)大多以所在市/縣為主，偶見跨省經(jīng)營。

如，截至2017年中，廣州農(nóng)商行財報顯示，主要客戶及非流動資產(chǎn)均位于廣東省;常熟農(nóng)商行共有145家分支機構(gòu)，其中108家分支機構(gòu)、約82%的資產(chǎn)位于常熟市，其他分布于江蘇省內(nèi)。

對農(nóng)商行而言，跨地區(qū)經(jīng)營也有化解貸款集中度風(fēng)險的意愿。江陰農(nóng)商行財報顯示，在貸款地區(qū)分布方面，授信業(yè)務(wù)主要分布于江陰地區(qū)，而跨地區(qū)異地分支機構(gòu)，進一步化解貸款集中在江陰的風(fēng)險。張家港農(nóng)商行表示，扎實推進上市和跨區(qū)域發(fā)展兩大戰(zhàn)略工程，構(gòu)建跨越式發(fā)展新平臺，該行40家支行中，張家港27家，江蘇省內(nèi)其他地區(qū)12家，江蘇省外1家。重慶農(nóng)商行設(shè)有1777家分支機構(gòu)，包括3個分行，其中云南曲靖分行是全國農(nóng)商行首家異地分行。

不過，近年來，營業(yè)網(wǎng)點下沉是銀行業(yè)的一個趨勢，這是由于一線、二線城市等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)金融競爭激烈，市場趨于飽和。有銀行業(yè)人士表示，農(nóng)商行、城商行等金融機構(gòu)適應(yīng)市場變化，向城郊、縣域乃至鎮(zhèn)域布局，已成為獲取負債端來源的重要途徑。

拆解同業(yè)鏈條與表外理財嚴(yán)監(jiān)管

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，農(nóng)商行同業(yè)理財亦將受到強化監(jiān)管，在同業(yè)理財、表外業(yè)務(wù)等方面進行約束限制。

在金融杠桿鏈條中，農(nóng)商行扮演什么樣的角色?21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪獲悉，此前，農(nóng)商行多是同業(yè)市場的資金提供方，隨著同業(yè)市場的發(fā)展，部分農(nóng)商行的角色變成資金需求方。其業(yè)務(wù)鏈條簡述為：大型銀行獲得低成本資金后，向股份制銀行、城商行等中小銀行購買同業(yè)存單等同業(yè)產(chǎn)品，中小銀行以此獲取的資金，在用以委外投資、購買其他更高風(fēng)險偏好的銀行發(fā)行的同業(yè)存單或同業(yè)理財。在這一同業(yè)鏈條中，資金通過“大行—中間銀行—中小銀行—小銀行”層層傳遞，同業(yè)鏈條通過農(nóng)商行為代表的中小行加長，銀行間資金大量流入債市等金融市場。

一是，對同業(yè)理財而言，農(nóng)商行發(fā)行的同業(yè)理財利率在各類型銀行中最高。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，以2017年12月下半月為例，總計509款同業(yè)產(chǎn)品中，從銀行類型看，城商行同業(yè)產(chǎn)品發(fā)行量最多，占比接近半數(shù)，國有行最少;農(nóng)村金融機構(gòu)同業(yè)產(chǎn)品平均收益最高，達到5.59%，國有行最低，僅為4.81%。

在嚴(yán)監(jiān)管之下，根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行牡臄?shù)據(jù)，同業(yè)理財幾乎萎縮一半。截至2017年底，金融同業(yè)類產(chǎn)品存續(xù)余額為3.25萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的11%。金融同業(yè)類產(chǎn)品存續(xù)余額較年初大幅減少3.40萬億元，降幅為51.13%;占比較年初下降11.88個百分點。不過，其報告并未披露農(nóng)商行同業(yè)理財詳細數(shù)據(jù)。

二是，在農(nóng)商行開展同業(yè)業(yè)務(wù)方面，從各地銀監(jiān)部門罰單來看，同業(yè)違規(guī)是信貸之后的第二大處罰原因。僅2018年1月，就有多家農(nóng)商行因同業(yè)違規(guī)被處罰。1月22日，遼寧沈撫農(nóng)商行因嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，超監(jiān)管評級購買資管計劃受益權(quán)，同業(yè)融出資金超過監(jiān)管要求被處罰。1月9日，貴州花溪農(nóng)商行因同業(yè)業(yè)務(wù)非真實轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)被處罰。1月16日，山西絳縣農(nóng)商行因同業(yè)融出資金超過監(jiān)管指標(biāo)被處罰。1月29日，大慶農(nóng)商行因同業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則被處罰。

三是，從農(nóng)商行表外業(yè)務(wù)看，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，監(jiān)管或要求農(nóng)村金融機構(gòu)表外理財業(yè)務(wù)不超自營資產(chǎn)的一定比例，但尚不清楚這一限制是針對農(nóng)商行理財發(fā)行還是投資而言。

關(guān)鍵詞： 區(qū)域 資金 農(nóng)村