4月10日，業(yè)界知名新媒體《天基觀察》 發(fā)布一篇標題為《浙商銀行：內控失衡A股艱難回歸》的調研文章，引起了中訪網和各大財經媒體、社會公眾的關注。

據《天基觀察》調研文章指出：借道“H”股，最終實現A股回歸，金融機構更善于規(guī)劃發(fā)展前景。2017年浙商銀行副行長徐仁艷在銀行業(yè)例行發(fā)布會上回答上證報記者提問時表示，該行A股上市計劃還有待5月股東大會審議，之后將向監(jiān)管部門報批，目前浙商銀行資本狀況符合監(jiān)管要求。不過徐仁艷說A股上市時間難以估計，希望爭取早日實現A+H上市。時隔數月之后，證監(jiān)會披露，浙商銀行于11月2日報送首次公開發(fā)行股票招股說明書申報稿，目前處于“已受理”狀態(tài)。

據《北京商報》報道，日前，浙商銀行發(fā)布公告，擬將A股發(fā)行期限延長12個月。在過去數年間，浙商銀行維持了快速增長態(tài)勢，隨之而來的資本金“缺血”、多地分行業(yè)務違規(guī)問題也引發(fā)市場關注。

刷新回歸記錄

2017年11月，浙商銀行在證監(jiān)會網站預披露，擬發(fā)行不超過44.9億股，被認為刷新了H股回歸A股銀行發(fā)行規(guī)模的新高。

而當前，浙商銀行正處于回歸A股的關鍵階段，股權變局亦在伺機而動。

今年3月23日晚，兗州煤業(yè)公告稱，公司通過境外全資附屬公司兗煤國際(控股)有限公司(“兗煤國際”)以每股4.80港元的價格，認購浙商銀行增發(fā)的4.20億股H股股份。以此計算，此次增持代價達20.16億元。

“通過投資浙商銀行，公司將獲得全國名列前茅 的資金渠道和發(fā)展平臺，在資金運作、資產配置等方面擁有更大的主導性，有利于資金端與資產端的高效配置和發(fā)展協(xié)同”，兗州煤業(yè)稱。

截至2017 年 6 月 30 日，浙商銀行總資產為 14,532.90 億元人民幣，凈資產為 858.14 億元人民幣，2017 年上半年歸屬于銀行股東的凈利潤為 56.13 億元人民幣。

據《新京報》報道，具體看來，浙商銀行于3 月 23 日訂立配售協(xié)議，在香港聯(lián)交所增發(fā) 7.59億股H 股股份，占浙商銀行發(fā)行前總股本的約4.23% 及發(fā)行后總股本的約 4.05%;占發(fā)行前浙商銀行現有 H 股股本總額的 20%及發(fā)行后 H 股股本總額的約 16.67%。

其中，兗煤國際出資認購浙商銀行于香港聯(lián)交所增發(fā)的股份，認購價格為每股 4.80 港元，認購股份數量為 4.20 億股。

本次投資前，兗州煤業(yè)持有浙商銀行約 5.14 億股 H 股股份，占浙商銀行本次發(fā)行前總股本的約 2.86%;按照浙商銀行本次發(fā)行的上限及公司本次認購的上限計算，本次投資完成后，公司持有浙商銀行約 9.34 億股股份，占本次發(fā)行完成后浙商銀行總股本的約4.99%。

公開信息顯示，“兗州煤業(yè)”是由兗礦集團控股的境內外上市公司，1998年分別在香港、紐約、上海三地上市。2012年，控股子公司——兗煤澳洲在澳大利亞證券交易所上市，兗州煤業(yè)成為中國首家且迄今唯一擁有境內外四地上市平臺的煤炭公司。

內控風險加大

浙商銀行IPO麻煩不斷。原浙商銀行董秘被爆出貪污案后，其涉及的數十件訴訟案亦被揭底，而今年以來，浙商銀行頻頻因為分支行違規(guī)操作行為領到罰單，其內控風險加大。

今年3月8日，中國裁判文書網公開發(fā)布了《張淑卿受賄二審刑事裁定書》：浙商銀行原董事會秘書、董事會辦公室主任張淑卿貪污罪二審維持原判：判處有期徒刑12年，并處罰金300萬元。

2008年9月至2013年12月，被告人張淑卿利用職務便利，在代表浙商銀行聯(lián)系、辦理存款業(yè)務和負責董事會辦公室日常工作的過程中，以假借營銷費用名義、使用虛假發(fā)票虛列開支等手段，騙取、侵吞公共財物共計1479萬余元

杭州市中級人民法院認為，被告人張淑卿作為國家工作人員，利用職務便利，以騙取、侵吞等手段非法占有數額特別巨大的公共財物，其行為已構成貪污罪。

而在另一起案件中，中國城市建設控股集團有限公司(下稱中城建)債券連續(xù)違約事件波及到浙商銀行股份有限公司(下稱浙商銀行)，后者有超過6000萬元債券本息能否順利收回存懸念。

據浙江省杭州市中級人民法院(2017)浙01民初276號民事判決書顯示，2012年11月20日，中城建發(fā)布《中國城市建設控股集團有限公司2012年度第一期中期票據發(fā)行公告》、《中國城市建設控股集團有限公司2012年度第一期中期票據募集說明書》，面向全國銀行間債券市場機構投資者發(fā)行”中國城市建設控股集團有限公司2012年度第一期中期票據”(即12中城建MTN1)。

12中城建MTN1期限為5年，采用固定利率方式付息，票面利率”按簿記建檔結果確定”，付息日為中期票據存續(xù)期內每年的11月28日，按年支付利息，最后一期利息與本金一起支付，兌付日為2017年11月28日。

隨后，浙商銀行將中城建訴訟至法院，并主張中城建向其支付上述兩期中期票據本息、利息違約金及本息違約金等權利。

除此之外，據《北京商報》報道，浙商銀行業(yè)務拓展帶來的邊際效應，除了資本金的大量消耗造成資金承壓外，公司內控問題也在加速暴露。今年以來，浙商銀行頻頻因為分支行違規(guī)操作行為領到罰單。從整理數據來看，涉及處罰的銀行遍布于浙商銀行天津分行、濟南分行、深圳分行、杭州分行、義烏分行。

5家分行處罰原因分別為向融資企業(yè)轉嫁成本、辦理無真實貿易背景的表外業(yè)務、辦理無真實貿易背景的銀行承兌匯票業(yè)務、向資本金不到位的住房項目發(fā)放房地產開發(fā)貸款、信貸資金違規(guī)流入股市等。

凈利潤隱憂

今年3月24日，浙商銀行公布公告稱，以每股4.8元配售7.59億股新H股。新H股占該公司經擴大后的全部已發(fā)行H股及全部已發(fā)行股本約16.67%及4.05%。配售價較昨日收市價折讓約1.84%。

浙商銀行稱，本次集資凈額為36.15億元，該行將配售所得款項凈額用于補充核心一級資本。公司已就配售獲得所有必要的中國監(jiān)管部門批準，包括中國銀監(jiān)會及中國證監(jiān)會的批準。

據《北京商報》報道，事實上，目前正值浙商銀行回歸A股IPO的關鍵時期，除了違規(guī)經營致使銀行信譽受損外，浙商銀行自身發(fā)展過程中的問題也在不斷暴露。

年報數據顯示，2012-2016年的五年時間里，浙商銀行不良率呈現連年走高態(tài)勢，不良率分別為0.46%、0.64%、0.88%、1.23%、1.33%，2017年出現回落，但可能給資產質量埋雷的現象也依然存在。浙商銀行雖是全國性股份制銀行，但其大部分營收和利潤來自于長三角地區(qū)，2017年該行長三角地區(qū)營業(yè)收入達207.09億元，在總營業(yè)收入中占比超六成;在長三角地區(qū)投放貸款額度為4027.45億元，占比也近六成。

此外，浙商銀行2017年凈利潤增速由兩位數銳減至個位數，年內實現凈利潤109.73億元，增長8.07%。而在過去的2015年和2016年，浙商銀行實現凈利同比猛增分別為38%和44%的超速發(fā)展。有分析指出，2017年浙商銀行凈利潤增速從過去兩位數的高增長逐漸回歸正常水平，主要是受銀行業(yè)資產擴張趨緩和息差收窄等影響。

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