近期市場(chǎng)震蕩頻頻，債基重受投資者熱捧。記者了解到，業(yè)內(nèi)“固收豪門(mén)”招商基金將于7月4日開(kāi)始發(fā)行一只全新產(chǎn)品——招商添利兩年定期開(kāi)放債券型證券投資基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的調(diào)整，債券利率上行的風(fēng)險(xiǎn)得到釋放。債券收益率位于歷史高位，債券資產(chǎn)相比其他各類(lèi)資產(chǎn)的吸引力也在上升，對(duì)穩(wěn)健資產(chǎn)存在需求的投資者可多多關(guān)注。

在股市低迷的背景下，債券基金的表現(xiàn)再次閃耀。正值公募基金上半年業(yè)績(jī)出爐，債券基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)在各類(lèi)公募基金中優(yōu)勢(shì)明顯。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，債券基金今年以來(lái)平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)1.83%，其中招商基金旗下近九成債券基金跑贏平均凈值增長(zhǎng)率，過(guò)半債券基金收益超3%，招商招瑞純債、招商產(chǎn)業(yè)債券、招商雙債增強(qiáng)等8只債券基金上半年收益位列同類(lèi)基金前十。

記者獲悉，招商添利兩年定開(kāi)債基投資于債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)，不直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等資產(chǎn)，也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā)，以獲取絕對(duì)收益為投資目標(biāo)。適合風(fēng)險(xiǎn)偏好中低、具有長(zhǎng)期理財(cái)需求的投資者。

理財(cái)專(zhuān)家分析，招商添利兩年定開(kāi)債基主要存在如下優(yōu)勢(shì)：第一，該基金每個(gè)封閉期為兩年，封閉期內(nèi)無(wú)需應(yīng)付日常贖回，也無(wú)大額申購(gòu)攤薄收益，不必過(guò)多考慮債券的流動(dòng)性，可重點(diǎn)配置收益較高的券種，以獲取穩(wěn)定收益，封閉期內(nèi)杠桿最高可達(dá)200%，可視市場(chǎng)情況適當(dāng)放大杠桿，有助于提升投資業(yè)績(jī);第二，招商基金固定收益團(tuán)隊(duì)投資管理經(jīng)驗(yàn)豐富，整體規(guī)模及業(yè)績(jī)?cè)谑袌?chǎng)居前，在業(yè)內(nèi)有“固收英雄聯(lián)盟”的美譽(yù);第三，招商基金固定收益團(tuán)隊(duì)擁有嚴(yán)格的信用風(fēng)控預(yù)警管理機(jī)制，堅(jiān)持研究先行，信用風(fēng)險(xiǎn)零容忍，深入挖掘個(gè)券的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，不斷完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，是債市少有的始終穩(wěn)健前行的基金公司。

值得注意的是，招商基金為招商添利兩年定開(kāi)債基配置了馬龍作為基金經(jīng)理。資料顯示，馬龍管理的招商產(chǎn)業(yè)債券、招商安心收益都坐擁多項(xiàng)行業(yè)重磅大獎(jiǎng)，業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健領(lǐng)跑，長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)俱佳。以招商產(chǎn)業(yè)A為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，該基金今年以來(lái)回報(bào)率達(dá)3.41%，在88只普通債券型基金(一級(jí)A類(lèi))中排名第9，成立以來(lái)收益達(dá)63.54%，年化收益率高達(dá)8.14%。

馬龍認(rèn)為，今年貨幣政策相比2017年的實(shí)際偏緊邊際上有明顯改善，再加上金融監(jiān)管延續(xù)但邊際改善，流動(dòng)性年內(nèi)易松難緊，為利率的下降創(chuàng)造了較為寬松的環(huán)境。預(yù)計(jì)下半年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速逐季回落，基本面對(duì)債市形成支撐。今年的政策主線依然是經(jīng)濟(jì)去杠桿，資管新規(guī)落地后對(duì)于影子銀行和非標(biāo)融資有較強(qiáng)的約束，2018年融資增速的下降是大勢(shì)所趨，短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力加大，利好債券市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞： 凈值 增長(zhǎng)率 主線