導(dǎo)讀：聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖也認(rèn)為，現(xiàn)在中小銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)較為依賴，在被監(jiān)管后轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，既無渠道優(yōu)勢，又有不良隱憂，以往監(jiān)管套利工具也被限制，未來發(fā)展放緩也是情理之中。

隨著不良率攀升、逾期貸款增加，市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂加大，商業(yè)銀行信用評級開始被加速下調(diào)。

根據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計，今年以來已經(jīng)有6家銀行的信用等級被調(diào)降，其中有5家為農(nóng)商行，占比超過8成。一個有意思的對比是，去年全年60家銀行的評級被上調(diào)。

從目前采訪反饋的情況來看，今年農(nóng)商行、城商行密集被“降級”的原因，多是來自于市場對于經(jīng)濟(jì)增速放緩、當(dāng)?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營遇困的擔(dān)憂，特別是去杠桿背景下，小微企業(yè)的經(jīng)營壓力加劇，進(jìn)而導(dǎo)致銀行不良率、逾期率上升，評級機(jī)構(gòu)相應(yīng)下調(diào)評級。

評級數(shù)據(jù)顯示，今年被降級的個別農(nóng)商行不良率甚至接近20%。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，中國整個銀行業(yè)不良貸款真實(shí)性在不斷提高，總體上來說是良好的，一些農(nóng)商行屬于極端案例。

銀保監(jiān)會近期稱：目前銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)行穩(wěn)健，風(fēng)險可控;目前商業(yè)銀行整體貸款質(zhì)量和經(jīng)營效益穩(wěn)定，風(fēng)險抵補(bǔ)能力和流動性儲備充足。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，5月末，商業(yè)銀行不良貸款余額1.9萬億元，不良貸款率1.9%，貸款損失準(zhǔn)備余額3.5萬億元，撥備覆蓋率183%。

個別農(nóng)商行不良率翻番

進(jìn)入2018年之后，評級被下調(diào)的銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量大幅增加，農(nóng)商行居多。1月，山東五蓮農(nóng)商行的評級展望被中誠信由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。2月吉林蛟河農(nóng)商行的主體信用等級，被上海新世紀(jì)資信從原來的A+降至A，并列入負(fù)面觀察名單，相關(guān)債項(xiàng)評級則全部從A降至A-。

隨后5月山東廣饒農(nóng)商行的主體信用評級被東方金誠從AA-降至A+，展望從穩(wěn)定到負(fù)面。近期則是鄒平農(nóng)商行、貴陽農(nóng)商行被降級。

7月10日，東方金誠發(fā)布了跟蹤評級結(jié)果，將山東鄒平農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的主體信用等級由AA-下調(diào)至A+，調(diào)整評級展望為負(fù)面，并下調(diào)“17鄒平農(nóng)商二級01”評級至A。

對于下調(diào)緣由，東方金誠表示，跟蹤期內(nèi)，由于區(qū)域信用風(fēng)險持續(xù)暴露，鄒平農(nóng)商行不良貸款大幅攀升，撥備覆蓋率低于監(jiān)管要求，資產(chǎn)質(zhì)量明顯下行。

評級報告披露，該行貸款主要分布在制造業(yè)，且大額貸款占比較高，行業(yè)和客戶集中度維持高位。

東方金誠認(rèn)為，跟蹤期內(nèi)，受資產(chǎn)減值損失計提規(guī)模較大影響，該行凈利潤以及凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)大幅下降，盈利能力持續(xù)承壓;該行存在較大的貸款損失準(zhǔn)備缺口，導(dǎo)致資本被大幅扣減，資本充足率指標(biāo)降幅較大，已低于監(jiān)管要求。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，該行不良率已經(jīng)高達(dá)9.28%，比上年底的2.43%大幅上升6.85個百分點(diǎn)，增幅高達(dá)200%左右;凈利潤只有0.001億元，也比上年的1.13億元下降了99%以上。

不過，鄒平農(nóng)商行的年報數(shù)據(jù)與此存在一定差異。該行2017年年報顯示，截至當(dāng)年12月底，不良貸款率為8.7%，凈利潤則為1858.49萬元，好于評級報告披露的情況。其中差異主要在于，東方金誠將逾期90天以上的借款都計入到不良，造成不良數(shù)據(jù)存在差異。

董希淼表示，研究發(fā)現(xiàn)不同的銀行類型里面，資產(chǎn)質(zhì)量偏離度不同，相對來說農(nóng)商行偏離度更大些，國有大行、股份行偏離度小。用一個指標(biāo)來衡量，90天以上逾期貸款與不良貸款余額的比例如果大于100%的話，這樣不良貸款的認(rèn)定就比較寬松，正常的情況下應(yīng)該小于100%。

“農(nóng)商行整體上是大于100%的，隨著監(jiān)管將 90天以上逾期貸款全部歸類為不良貸款，導(dǎo)致部分銀行出現(xiàn)不良率飆升的現(xiàn)象。個別農(nóng)商行屬于比較極端案例，一般銀行偏離度不會有那么大。”

未來發(fā)展放緩?

一個有意思的對比是，去年則有60家銀行的評級被上調(diào)，僅聯(lián)合資信一家就上調(diào)了21家銀行信用評級。

一家第三方機(jī)構(gòu)的分析師李曉芳在接受記者采訪時表示，今年和去年數(shù)據(jù)對比如此“扎眼”，其實(shí)具有很強(qiáng)的地域性。去年被上調(diào)的農(nóng)商行和城商行有六成都來自發(fā)達(dá)地區(qū)，以長三角、珠三角地區(qū)為主，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)活躍，企業(yè)的生命力旺盛，銀行的壞賬率自然就低。并且這些地區(qū)的城商行、農(nóng)商行能夠不同程度地通過上市、增資擴(kuò)股、發(fā)行優(yōu)先股等方式獲得資本補(bǔ)充，有利于這些銀行應(yīng)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)放緩、行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)、金融市場波動等風(fēng)險。

李曉芳表示，今年被調(diào)低評級的5家銀行中，有三家來自山東、一家來自貴州、一家來自吉林、一家來自遼寧，相對來說屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，或者當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)過于依賴某一種業(yè)態(tài)，導(dǎo)致“一榮俱榮一損俱損”的局面出現(xiàn)。

一家在香港上市的城商行負(fù)責(zé)人接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：自家銀行就處于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)多數(shù)以煤炭企業(yè)為生。此前煤炭價格出現(xiàn)較大幅度的波動，部分企業(yè)杠桿率過大導(dǎo)致資金鏈斷裂，難以還本付息。同時，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間形成的擔(dān)保圈較多，進(jìn)一步加大了信用風(fēng)險。雖然銀行也在積極想辦法，但是壞賬率依然較高。

“確實(shí)存在靠天吃飯的情況，比如去年煤炭行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇，我們銀行的壞賬率也大幅下降。”前述城商行負(fù)責(zé)人表示。

嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿也被認(rèn)為是今年農(nóng)商行、城商行被調(diào)低評級的原因之一。廣發(fā)證券(000776,股吧)分析師倪軍認(rèn)為，城商行、農(nóng)商行這類中小銀行的業(yè)務(wù)形式較為單一，隨著監(jiān)管強(qiáng)化且針對性極強(qiáng)，中小銀行過去幾年加杠桿做高收益的模式被打破，進(jìn)入被動去杠桿過程，同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)均收縮，進(jìn)而會導(dǎo)致規(guī)模擴(kuò)張放緩。

聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖也認(rèn)為，現(xiàn)在中小銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)較為依賴，在被監(jiān)管后轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，既無渠道優(yōu)勢，又有不良隱憂，以往監(jiān)管套利工具也被限制，未來發(fā)展放緩也是情理之中。

關(guān)鍵詞： 不良率 商行