“一帶一路”倡議提出以來，越來越多的金融機構(gòu)將支持中國企業(yè)“走出去”、為“一帶一路”沿線項目提供金融支持作為戰(zhàn)略重點。其中，外資銀行基于其廣泛的網(wǎng)點布局和國際經(jīng)驗豐富等優(yōu)勢，也可以在其中發(fā)揮重要作用。

“在印度尼西亞、越南、馬來西亞、緬甸等地，我們設(shè)有網(wǎng)點，有當?shù)亟?jīng)驗，而且對國際性的項目融資需求比較了解。”星展銀行董事總經(jīng)理及項目融資主管林偉勝接受記者采訪時指出，多數(shù)的國際性項目融資不只是需要美金，也需要信保公司等的服務(wù)，而且不僅需要來自中國的信保服務(wù)，也需要例如日本、韓國、歐洲的信保服務(wù)，這時外資銀行的國際化背景便可以為客戶的國際性項目融資提供配套服務(wù)。

例如，對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目融資需求大的國家一般為發(fā)展中國家，這些“一帶一路”沿線發(fā)展中國家有些面臨比較大的匯率風險甚至政治風險。“我們通常是需要信保公司、進出口信貸公司或世行、亞行這樣的機構(gòu)來參與，他們會為這類風險提供擔保，讓這些基礎(chǔ)設(shè)施項目可以成功融資。”林偉勝說。

星展中國大中型企業(yè)銀行部主管鄭思禎同時指出，當有一個項目或合資企業(yè)進入當?shù)睾?，他們也會需要很多基礎(chǔ)的商業(yè)銀行服務(wù)，如貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、個人銀行服務(wù)等，外資銀行可以基于其當?shù)鼐W(wǎng)點為企業(yè)提供一站式服務(wù)，這也是相比中資銀行來說的一個優(yōu)勢。

基礎(chǔ)設(shè)施項目一般存在周期長、資金需求量大的特點，林偉勝表示，星展銀行參與“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施項目融資一般采取銀團貸款的方式，目的是分散風險。他同時提到項目債券，近期印度尼西亞的一個火電項目和一個地熱項目完工后便采取這一方式，通過發(fā)行項目債券來償還銀團貸款。

“這是一個新產(chǎn)品，我們也在大力推動。”鄭思禎指出，這個項目債券的意義在于拓寬了投資者群體。“我們做銀團貸款，找的參加行也就是商業(yè)銀行，但是項目債券以項目收益和現(xiàn)金流還款，可以銷售到更加寬泛的投資者群體。”

對于其中的地熱項目，林偉勝認為，隨著進一步的能源轉(zhuǎn)型，以后會看到比較多的項目債券機會。因為新能源項目通常發(fā)債規(guī)模比較小，不需要去找太多的投資者，也容易控制融資風險。

近年來，能源轉(zhuǎn)型已然成為中國以及世界的大趨勢，能源合作也成為了“一帶一路”項目發(fā)展中的新引擎。以東盟國家為例，林偉勝認為，基于東盟地區(qū)的能源結(jié)構(gòu)來看，短期內(nèi)這一地區(qū)的能源轉(zhuǎn)型在于轉(zhuǎn)向高科技的煤電。他進一步指出，2016年到2040年是東盟國家的城鎮(zhèn)化發(fā)展期，這25年間會有1.5億人從農(nóng)村進入城市。伴隨著這一過程，東盟國家基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的機會很多，特別因為這些國家對煉油廠、電力項目等基礎(chǔ)設(shè)施的需求非常大。

外資銀行在國際項目融資中還具備哪些優(yōu)勢?鄭思禎指出，國際市場項目融資主要分為有限追索和無追索的。例如一家A股上市公司子公司在“走出去”過程中尋求項目融資，中資銀行一般要求上市公司對其進行擔保，但政策方面上市公司對子公司出具擔保有一定規(guī)模限制。然而外資銀行沒有這方面要求，這樣一來擔保資源便留給該上市公司的其他企業(yè)。

當然，無追索的項目融資成本更高。“但是從我們的經(jīng)驗看，其實企業(yè)對于這種融資的安排會多方面考慮，成本不是唯一的考慮因素。例如，擔保很少能做到20年，但是項目融資可以做到20年甚至更長。”鄭思禎說。

關(guān)鍵詞： 基建 一帶 外資