在零售金融成為中國銀行業(yè)競爭焦點(diǎn)的當(dāng)下，信用卡業(yè)務(wù)堪稱中心戰(zhàn)場，一些股份制銀行更是發(fā)力猛攻。

2017年以來，中國信用卡市場迎來了一場前所未有的大躍進(jìn)，平均每個(gè)月新增接近1000萬張信用卡進(jìn)入市場。

過去兩年現(xiàn)金貸的賺錢效應(yīng)，更令許多銀行業(yè)者血脈僨張，進(jìn)一步助推了信用卡的瘋狂生長。

然而，在銀行信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模全面爆發(fā)的同時(shí)，信用卡貸款壞賬率亦在抬頭。

最近公布的銀行年報(bào)顯示，中信銀行(601998)、浦發(fā)銀行(600000)和平安銀行(000001)于2018年末的信用卡壞賬率分別較上年末回升0.61、0.49和0.14個(gè)百分點(diǎn)。

如果考慮到分母在快速做大，以及信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的滯后性，真實(shí)的壞賬隱患很可能比目前披露出來的更嚴(yán)重。

市場早前的擔(dān)憂正在被一一印證。

這不是黑天鵝，而是灰犀牛。

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信用卡大躍進(jìn)：每月新增1000萬張

根據(jù)央行公布的支付體系運(yùn)行總體情況報(bào)告：

截至2018年末，全國信用卡(含借貸合一卡，下同)在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)6.86億張，同比增長16.73%;人均持有信用卡0.49張，同比增長16.11%。

截至2017年末，全國信用卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)5.88億張，同比增長26.35%;人均持有信用卡0.39張，同比增長25.82%。

截至2016年末，全國信用卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)4.65億張，同比增長 7.60%;人均持有信用卡0.31張，同比增長6.27%。

在過去兩年里，全國信用卡在用發(fā)卡量增加了2.21億張;人均持有信用卡則從0.31張上升到0.49張。

這意味著，2016-2018年，大概每個(gè)月新增接近1000萬張信用卡進(jìn)入市場，相當(dāng)于單日新激活的信用卡超過30萬張。

增量卡片的快速涌入，帶來了信用卡交易以及貸款的猛增，相關(guān)業(yè)務(wù)收入水漲船高。而零售業(yè)績的飆漲則大大刺激了銀行業(yè)績的提升。

據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，全國銀行卡授信總額為15.40萬億元， 同比增長23.40%;銀行卡應(yīng)償信貸余額為6.85 萬億元，同比增長23.33%。

這股大躍進(jìn)的勢頭，從最近披露的銀行年報(bào)里都能清晰感受到。以中信、浦發(fā)和平安為代表的股份制銀行，則是急先鋒。

中信銀行年報(bào)稱，截至去年末，該行信用卡累計(jì)發(fā)卡6,705.69萬張，比上年末增長35.27%;全年新增發(fā)卡1,748.61萬張，比上年增長43.44%;信用卡交易量達(dá)20,815.83億元，比上年增長39.48%。

據(jù)浦發(fā)銀行披露，截至去年末，該行信用卡累計(jì)發(fā)卡5,650.54萬張，同比增長37.26%;流通卡數(shù)3,750.36萬張，較上年末增長39.50%;全年信用卡交易額 18,065.70億元，同比增長51.42%。

相比中信和浦發(fā)，平安銀行的激進(jìn)態(tài)勢，有過之而無不及。

財(cái)報(bào)顯示，截至2018年末，平安銀行信用卡流通卡量5,152萬張，較上年末增長34.4%;信用卡應(yīng)收賬款余額為4732.95億元，同比增長55.9%;全年信用卡總交易金額27,248.07億元，同比增長76.1%。

需要指出的是，相比更早兩年浦發(fā)信用卡的狂飆突進(jìn)，平安銀行在2018年的表現(xiàn)則黯然失色。

在2016-2017年，浦發(fā)銀行信用卡的流通卡數(shù)同比增幅分別達(dá)到46.00%、59.31%，透支余額同比增幅分別達(dá)到141.20%、56.71%，交易額同比增幅分別達(dá)到62.90%、76.33%，業(yè)務(wù)總收入同比增幅分別達(dá)到104.77%、125.00%。

2

壞賬率回升：共債惹的禍？

從央行數(shù)據(jù)來看，近年來信用卡資產(chǎn)質(zhì)量整體上呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，全國信用卡逾期半年未償信貸總額788.61億元，占信用卡應(yīng)償信貸余額的1.16%，占比較上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。

不過，信用卡業(yè)務(wù)沖的最猛的中信、浦發(fā)和平安，其壞賬情況卻在抬頭。

以中信銀行為例，2018年末，該行信用卡不良貸款余額81.95億元，不良率1.85%，比上年末上升0.61個(gè)百分點(diǎn);信用卡逾期貸款158.50億元，逾期率3.59%，比上年末上升0.84個(gè)百分點(diǎn)。

同期，浦發(fā)銀行信用卡不良貸款余額78.32億元，不良率1.81%，較上年末上升0.49個(gè)百分點(diǎn)，并且連續(xù)兩年回升。

平安銀行的信用卡貸款不良率1.32%，較上年末上升0.14個(gè)百分點(diǎn)，看上去回升幅度相對溫和，但如果考慮到去年全年高達(dá)55.9%的信用卡貸款余額增幅，我們似乎很難樂觀起來。

從這個(gè)角度來說，中信銀行存在同樣的隱憂——去年末該行信用卡貸款余額 4,420.46億元，同比增長32.63%，較2015年末增長超過150%。

浦發(fā)銀行顯得很特殊。在發(fā)卡量和交易量大幅增長的同時(shí)，其信用卡貸款的增長卻極其收斂。去年末，浦發(fā)信用卡透支余額4,333.29億元， 較上年末僅增長3.65%。

事出反常必有妖。考慮到浦發(fā)信用卡在2016-2017年的瘋狂，結(jié)合去年全年0.49個(gè)點(diǎn)的不良率增幅，一個(gè)可能的解釋是，浦發(fā)整個(gè)2018年都在為前兩年信用卡業(yè)務(wù)的激進(jìn)擴(kuò)張埋單。

頗有意思的是，對于信用卡不良率的回升，中信銀行和平安銀行都在年報(bào)中進(jìn)行了一定的解釋，且均將矛頭指向了共債風(fēng)險(xiǎn)，中信銀行更是不厭其煩地進(jìn)行了多段大篇幅的闡述。

中信銀行財(cái)報(bào)提到：“近年來，個(gè)人消費(fèi)金融業(yè)務(wù)呈高速發(fā)展態(tài)勢，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行逐步擴(kuò)展到各類消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺，個(gè)人消費(fèi)者同時(shí)向多家金融或類金融機(jī)構(gòu)借款的現(xiàn)象日益增多……受宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境影響，共債客群資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)一定惡化跡象，并在一定程度上波及信用卡行業(yè)。”

中信銀行聲稱，受現(xiàn)金貸等行業(yè)亂象影響，國內(nèi)信用卡貸款不良率有所提升，市場上出現(xiàn)了一些對于信用卡風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒。“我們認(rèn)為，對比國際經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)前中國居民杠桿率、信用卡應(yīng)償余額占比、人均持卡量等前瞻指標(biāo)仍處于較安全水平，信用卡業(yè)務(wù)仍有廣闊發(fā)展空間。”

平安銀行則強(qiáng)調(diào)，該行自2017年底開始重點(diǎn)防范共債風(fēng)險(xiǎn)，有效控制并降低了高風(fēng)險(xiǎn)客戶占比。根據(jù)賬齡分析的結(jié)果來看，2018年以來信用卡新發(fā)卡客戶在發(fā)卡后6個(gè)月時(shí)的逾期30天以上比例為0.29%，較2017年下降 0.06個(gè)百分點(diǎn)。

在去年末的一篇文章中，自媒體“價(jià)投谷子地”曾指出：按照行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，信用卡的不良一般在發(fā)卡12-24個(gè)月后進(jìn)入爆發(fā)期。估計(jì)2019-2010年如果信用卡發(fā)卡量和貸款增速維持不了高速增長，不良就會顯現(xiàn)。如果不良率進(jìn)入2%的范圍，信用卡業(yè)務(wù)本身實(shí)際上已經(jīng)不怎么掙錢了。

關(guān)鍵詞： 信用卡 中信 壞賬率