在監(jiān)管嚴(yán)擊“714高炮”等非法現(xiàn)金貸活動之后，北京商報記者注意到，市場上關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓和受讓市場開始風(fēng)生水起。在不少交易群的公告里可以看到，“轉(zhuǎn)讓各種稀缺牌照資源，小額貸款、基金租賃、股權(quán)期權(quán)”等信息不絕于耳。與2017年市場低迷相比，目前網(wǎng)絡(luò)小貸牌照叫價高達(dá)億元，已漲了近三倍，中介費(fèi)也普遍在150萬-600萬元之間。不過，需要注意的是，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照并非萬能牌照，受到杠桿率和放貸能力限制，在火爆銷售背后，牌照價值幾何仍有待觀察。

叫價近億元

中介費(fèi)達(dá)600萬

最近一位行業(yè)人士在朋友圈發(fā)布消息：“收購網(wǎng)絡(luò)小貸牌照一張，價格約在9000萬元左右均可以談。”而在記者所在的社群中，一直不乏有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓的信息。在不少交易群的公告里可以看到，“轉(zhuǎn)讓各種稀缺牌照資源，各大自貿(mào)區(qū)融資租賃商業(yè)保理、小額貸款、典當(dāng)行、基金租賃、股權(quán)期權(quán)”等信息絡(luò)繹不絕。

“近一個月咨詢買牌照的人有很多，特別是網(wǎng)絡(luò)小貸牌照”，一位牌照中介說。該中介稱，自己手中的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價格在8500萬元左右，能做小額貸款業(yè)務(wù)，居間費(fèi)需要另算。從他提供的牌照信息來看，該網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊資金為3億元，杠桿率為2.3倍，股權(quán)結(jié)構(gòu)為法人股+個人股，注冊地為南方地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。

當(dāng)記者詢問注冊地的具體信息時，該中介稱，“全國一共100多家能做小額貸款的公司，每個省就只有幾家，為了信息保護(hù)不便透露”。記者以買家的身份進(jìn)一步表明求購牌照的意愿后，該中介表示，手續(xù)費(fèi)需要300萬元。另一位中介也對記者表示，現(xiàn)在咨詢網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的人有很多，他手中有兩個牌照，一個是7800萬元，另一個是9400萬元，可以保證連續(xù)三年盈利，但需要有符合條件的法人股接手，累計納稅總額不低于6000萬元。

2017年，由于很多公司可以自行申請網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，轉(zhuǎn)讓市場并不火熱，即使有轉(zhuǎn)讓的情況，牌照價格也普遍在3000萬元左右，但由于2017年11月末監(jiān)管叫停了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的申請，從而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓費(fèi)用逐年提升，兩年半時間已漲了近三倍。有需求即有市場，互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的炙手可熱，也使一部分“有資源”、“有條件”的中介賺得盆滿缽滿。

北京商報記者從多位中介處了解到，目前各省市對網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的政策不同，導(dǎo)致中介費(fèi)也不同，中介費(fèi)普遍在150萬-600萬元之間，例如，福建牌照需要中介費(fèi)150萬元，上海牌照需要中介費(fèi)400萬元，安徽和山西的牌照全程辦理下來，需要中介費(fèi)300萬元左右;北京、重慶、成都等地互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照轉(zhuǎn)讓費(fèi)在600萬元左右。當(dāng)記者提出能不能代辦網(wǎng)絡(luò)小貸牌照時，多位中介人士表示，“在銀監(jiān)會發(fā)文之后，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照就不好辦了，目前只能轉(zhuǎn)讓”。 而據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照就是一座圍城，有牌照的想賣出去，沒牌照的想買，雖然詢問牌照的人較多，但至今也未遇到有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照中介促成的交易。

增量牌照市場被叫停

機(jī)構(gòu)借牌照合規(guī)“上車”

網(wǎng)絡(luò)小貸牌照因不受地域限制，可以憑借互聯(lián)網(wǎng)平臺、產(chǎn)業(yè)鏈、大數(shù)據(jù)等多重優(yōu)勢迅速拓寬市場、增加新的利潤空間一度成為各路資本爭奪的對象。對網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓火爆的原因，蘇寧金融研究院特約研究員何南野分析認(rèn)為，從需求上看，由于監(jiān)管的趨緊，且預(yù)計合規(guī)將成為互金企業(yè)生存發(fā)展最為重要的因素之一，因此現(xiàn)存的很多不具有牌照的企業(yè)，將想方設(shè)法地去獲取牌照，如網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，以使自己更加正規(guī)化。從供給上看，增量牌照市場已經(jīng)被限制住了，自行申請小貸牌照基本已被叫停。因此獲取牌照的途徑只能來自于現(xiàn)有存量牌照的轉(zhuǎn)讓。由于監(jiān)管的趨緊以及互金行業(yè)整體的下滑，導(dǎo)致很多持有牌照的企業(yè)，要么生存不下去，要么轉(zhuǎn)型，所以就釋放出了一些牌照資源。因此，受合規(guī)影響，企業(yè)獲取牌照的訴求依舊巨大，同時，受牌照叫停影響，供給端只能來自于現(xiàn)有少量牌照的轉(zhuǎn)移，因此造成了牌照資源的緊張和高價值，也造就了小貸交易市場的火爆。

麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)也表示，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓火熱的主要原因是消費(fèi)金融公司、銀行、信托等牌照難以獲取，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照申請暫停，網(wǎng)貸備案延期且嚴(yán)格執(zhí)行“三降”，而消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)較多，監(jiān)管對無牌照的從業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管愈加嚴(yán)格，因此，從業(yè)機(jī)構(gòu)只能從二級市場獲取，從而推高了相關(guān)牌照的價值。隨著監(jiān)管對于非法現(xiàn)金貸的整治，要想合規(guī)放貸必須具備放貸資質(zhì)，小貸牌照是相對最容易、成本最低的途徑。在零壹研究院院長于百程看來，“消費(fèi)金融公司、銀行、信托等牌照難以獲取，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照申請暫停，網(wǎng)貸備案延期且嚴(yán)格執(zhí)行‘三降’，而消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)較多，監(jiān)管對無牌照的從業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管愈加嚴(yán)格，因此，從業(yè)機(jī)構(gòu)只能從二級市場獲取，從而推高了相關(guān)牌照的價值”。

火爆銷售背后 牌照價值幾何

不過，需要注意的是網(wǎng)絡(luò)小貸牌照并非萬能牌照，受到杠桿率限制，放貸能力受限。而且整體行業(yè)在走下坡路。據(jù)央行最新披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，全國小貸公司共有8133家，較2017年底的8551家減少418家，降幅達(dá)4.89%;從業(yè)人員90839人，較2017年的103988人減少13149人，下降12.64%;貸款余額9550.44億元，較2017年的9799.49億元減少249.05億元，下降了2.54%。

在行業(yè)走下坡路的同時，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價值如何?何南野進(jìn)一步指出，從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)該是“牌照+人才+資金”三輪驅(qū)動的行業(yè)。其中牌照排在第一位，在國內(nèi)做金融業(yè)務(wù)，沒有牌照，隨時都有被政府關(guān)停的風(fēng)險。同時很多企業(yè)也意識到，相比其他很多行業(yè)，金融業(yè)務(wù)的利潤率依舊較高，因此依舊有很多企業(yè)還是想從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，尤其是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)或者小貸業(yè)務(wù)。雖然小貸牌照具有很大的局限性，但相比銀行牌照及信托牌照而言，小貸牌照要求更松，更容易獲取，是當(dāng)下很多企業(yè)的最優(yōu)選擇，未來發(fā)展依舊具有很大的空間。

近幾年，小額貸款行業(yè)受到資本金約束、不良貸款率高企、金融機(jī)構(gòu)擠壓、業(yè)務(wù)本地化等多重因素影響，整體處于不景氣狀態(tài)。今年初，監(jiān)管發(fā)布《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險防范工作的意見》，要求積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或為持牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。一位業(yè)內(nèi)觀察人士對北京商報記者表示，擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的企業(yè)手里有牌照，但未必有市場和技術(shù)，至于網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的價值如何，現(xiàn)在仍無法預(yù)判。

于百程介紹稱，“網(wǎng)絡(luò)小貸的股東往往具有互聯(lián)網(wǎng)背景，具備技術(shù)和場景等優(yōu)勢，資金實力相對較強(qiáng)。監(jiān)管方提出引導(dǎo)P2P平臺轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸，這些政策變化都使得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的市場需求上升。不過，未來網(wǎng)絡(luò)小貸的申請有望重新開閘，如果政策寬松，可能會使得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價值下降”。“監(jiān)管部門對非持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管愈加嚴(yán)格，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照價值就越大。此外，從業(yè)機(jī)構(gòu)也可以通過聯(lián)合放貸、助貸等模式與金融機(jī)構(gòu)合作規(guī)避網(wǎng)絡(luò)小貸的杠桿限制。再加上，網(wǎng)絡(luò)小貸機(jī)構(gòu)可以線上全國展業(yè)，區(qū)域限制較小。因此，該牌照對于消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)來說，還是有一定價值的。”王詩強(qiáng)也如是說道。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)絡(luò)小貸 牌照 轉(zhuǎn)讓