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商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行熱度不減 8家銀行披露發(fā)行計劃

2019-06-05 10:25:13    來源:每日經(jīng)濟新聞

日前,相繼有上市銀行發(fā)行無固定期限資本債券(永續(xù)債)或者披露發(fā)行計劃。6月3日,招商銀行公告計劃發(fā)行不超過500億元的減記型無固定期限資本債券。5月31日,民生銀行400億無固定期限資本債券在銀行間債券市場成功完成簿記定價。5月30日,華夏銀行規(guī)模400億元無固定期限資本債券發(fā)行計劃獲得銀保監(jiān)會批復(fù)同意。

自今年1月中國銀行成功發(fā)行400億元人民幣的減記型無固定期限資本債券之后,商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行熱度不減。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計,除了中國銀行和民生銀行已經(jīng)發(fā)行永續(xù)債,還有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行等8家銀行披露了發(fā)行計劃,規(guī)模合計達到4600億元。

4600億永續(xù)債在路上

招商銀行6月3日公告,董事會會議審議通過了《關(guān)于發(fā)行減記型無固定期限資本債券一般性授權(quán)的議案》,計劃發(fā)行不超過等值500億元人民幣的減記型無固定期限資本債券。

民生銀行400億無固定期限資本債券發(fā)行計劃在5月9日和5月22日相繼獲得銀保監(jiān)會和央行的批復(fù)同意,并于5月31日在銀行間債券市場成功完成簿記定價,當期票面利率4.85%。

5月30日,華夏銀行無固定期限資本債券發(fā)行計劃獲得銀保監(jiān)會批復(fù)同意,發(fā)行規(guī)模為400億元人民幣,按照有關(guān)規(guī)定計入其他一級資本。

無固定期限資本債券,又稱永續(xù)債,是商業(yè)銀行補充其他一級資本的重要工具。今年2月,國務(wù)院常務(wù)會議決定,支持商業(yè)銀行通過永續(xù)債補充資本金疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制。

據(jù)中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝介紹,永續(xù)債沒有固定期限,或是到期日為機構(gòu)存續(xù)期,具有一定損失吸收能力,可計入銀行其他一級資本。永續(xù)債是國際上銀行補充其他一級資本比較常用的一種工具,有比較成熟的模式。

今年1月,中國銀行成功發(fā)行了總額為400億元人民幣的減記型無固定期限資本債券。之后便陸續(xù)有上市銀行披露永續(xù)債發(fā)行計劃,據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計,截至目前,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行、平安銀行、招商銀行都已披露了永續(xù)債發(fā)行計劃,發(fā)行規(guī)模合計達到4600億元,其中農(nóng)行的發(fā)行規(guī)模最大,達到1200億元。

補充銀行其他一級資本

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,永續(xù)債發(fā)行熱度高,主要還是銀行有補充資本的壓力,大行和股份行一是滿足監(jiān)管指標的壓力,二是維持一定的擴張必須補充資本,尤其是在監(jiān)管層要求銀行加大信貸支持實體經(jīng)濟力度的情況下。

武雯進一步表示,永續(xù)債作為其他一級資本補充工具,其資本補充效果還是比較直接的。當前其他一級資本的補充工具還有優(yōu)先股,但是,二者的區(qū)別是永續(xù)債在特定條件下會被減記,而優(yōu)先股是被轉(zhuǎn)成普通股。相對來說,永續(xù)債比優(yōu)先股的發(fā)行容易一點。

目前,已有中國銀行和民生銀行兩單商業(yè)銀行永續(xù)債成功發(fā)行。據(jù)央行網(wǎng)站1月公告,中國銀行發(fā)行400億元無固定期限資本債券,可提高中國銀行一級資本充足率約0.3個百分點,全場認購倍數(shù)超過2倍,票面利率為4.50%,較本期債券基準利率(前5日五年期國債收益率均值)高出157BP。本次債券吸引了境內(nèi)外的140余家投資者參與認購,涵蓋保險公司、證券公司、財務(wù)公司、證券投資基金、理財產(chǎn)品等境內(nèi)債券市場主要投資人,以及央行、保險公司和資產(chǎn)管理公司等境外機構(gòu)。

“商業(yè)銀行信用風(fēng)險相對較低,永續(xù)債的利率一般而言較利率債和同評級的信用債具有較大優(yōu)勢,因此市場投資者可能更加青睞永續(xù)債。”武雯表示。

今年2月,潘功勝在介紹支持商業(yè)銀行通過永續(xù)債補充資本金疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制有關(guān)情況時表示,這次推出的主要是減記型永續(xù)債,國際上很多發(fā)行的永續(xù)債是在當中加入轉(zhuǎn)股條款,叫轉(zhuǎn)股型的永續(xù)債。當某一個事件觸發(fā)的時候,投資者的債券可以轉(zhuǎn)為對發(fā)行人的股權(quán)。而減記型永續(xù)債,當某一條款觸發(fā)的時候,債券持有人的債權(quán)減記到0。如果是轉(zhuǎn)股型的永續(xù)債,一旦條款觸發(fā)的時候可能會自動轉(zhuǎn)為股權(quán),這就是為什么永續(xù)債在巴塞爾監(jiān)管委員會的規(guī)則中,可以算作監(jiān)管資本。

商業(yè)銀行會計意義上的資本和監(jiān)管意義上的資本是有一定差異的,從監(jiān)管的意義上說,如果在一定條件下有損失吸收能力,是可以算為監(jiān)管資本的。下一步會進一步優(yōu)化條款設(shè)計,完善資本補充債券觸發(fā)條件和損失吸收機制,探索發(fā)行轉(zhuǎn)股條款的永續(xù)債和二級資本債。

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