10月9日，約1.18億股中原銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中原銀行”)股權(quán)交易在阿里司法拍賣平臺(tái)落槌。作為申請(qǐng)執(zhí)行人，山西運(yùn)城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“運(yùn)城農(nóng)商行”)自掏腰包，以超過(guò)2.23億元的價(jià)格一舉將這近1.18億股股權(quán)攬入懷中。

值得一提的是，運(yùn)城農(nóng)商行是整場(chǎng)拍賣中唯一的出價(jià)者。從成交價(jià)看，折合1.9元/股，不但高于成交當(dāng)日中原銀行在港股市場(chǎng)的收盤價(jià)1.16港元/股，也高于今年以來(lái)中原銀行股權(quán)在阿里司法拍賣平臺(tái)上曾經(jīng)拍出過(guò)的成交價(jià)。

耐人尋味的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在這耗資逾2億元的法拍背后，隱現(xiàn)的竟是一起運(yùn)城農(nóng)商行與股東之間的借款合同糾紛。

截圖來(lái)源：阿里司法拍賣

成交價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)新高

這場(chǎng)拍賣一經(jīng)公示便顯得頗為惹眼。今年以來(lái)，雖然以中原銀行股權(quán)作為標(biāo)的的司法拍賣項(xiàng)目屢見于阿里司法拍賣平臺(tái)，但此前標(biāo)的數(shù)量大多在100萬(wàn)股以下。這次將近1.18億股整體拍賣，為了今年以來(lái)有關(guān)中原銀行股權(quán)最大的一筆司法拍賣。

拍賣信息顯示，本次拍賣是上述股權(quán)的第一次拍賣，市場(chǎng)價(jià)定為223，330，000元，并以此價(jià)格起拍。截至拍賣前，共有15人設(shè)置了提醒，1人報(bào)名。10月8日上午10時(shí)17分31秒，開拍后不久，一位競(jìng)買號(hào)為“K2749”的競(jìng)拍者一舉出價(jià)223，330，000元，并最終憑借該價(jià)格于拍賣截止時(shí)(10月9日上午10時(shí))拿下了股權(quán)。

據(jù)此計(jì)算，本次拍賣成交價(jià)達(dá)到了1.9元/股，不但高于成交當(dāng)日中原銀行在港股市場(chǎng)的收盤價(jià)1.16港元/股，也刷新了今年以來(lái)中原銀行股權(quán)在阿里司法拍賣平臺(tái)的最高成交價(jià)紀(jì)錄。

記者梳理了今年以來(lái)阿里司法拍賣平臺(tái)上關(guān)于中原銀行股權(quán)的其它交易成功案例，發(fā)現(xiàn)大部分成交于1.55元/股，在今年2月份及5月份涉及股份數(shù)量達(dá)數(shù)百萬(wàn)的兩筆交易中，成交價(jià)則更低，尚不足1.4元/股。

值得一提的是，在此次拍賣中，運(yùn)城農(nóng)商行是以“市場(chǎng)價(jià)”作為起拍價(jià)拿下這些股權(quán)。這與司法拍賣中常見的“評(píng)估價(jià)”有何區(qū)別呢?有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“評(píng)估價(jià)”是根據(jù)評(píng)估報(bào)告而來(lái)，而“市場(chǎng)價(jià)”則通常參照市價(jià)由雙方協(xié)商確定的一個(gè)價(jià)格。

阿里司法拍賣平臺(tái)顯示，本月底，還有兩筆中原銀行股權(quán)將進(jìn)行第二次拍賣，涉及股份數(shù)量分別為30萬(wàn)股、13萬(wàn)股。這部分股權(quán)的評(píng)估價(jià)均為2.45元/股，二拍起拍價(jià)均為1.764元/股。

公開資料顯示，中原銀行成立于2014年12月26日，總部設(shè)在鄭州市，2017年7月19日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。據(jù)中原銀行2019中期報(bào)告，2019年1~6月，該行完成營(yíng)業(yè)收入96.58億元，同比增長(zhǎng)27.4%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.79億元，同比增長(zhǎng)10.1%。截至2019年6月末，該行資產(chǎn)總額達(dá)6520.25億元，較年初增長(zhǎng)5.1%。

截至2019年6月末，中原銀行已發(fā)行股本總額200.75億股，其中包括37.95億股H股及162.80億股內(nèi)資股。這也意味著，此次拍出的中原銀行1.18億股在該行內(nèi)資股中所占比例超過(guò)了1%。

鑫源集團(tuán)全資子公司為運(yùn)城農(nóng)商行關(guān)聯(lián)方

本場(chǎng)拍賣的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)成功確認(rèn)書顯示，在本次項(xiàng)目公開競(jìng)價(jià)中，競(jìng)買人“K2749”正是這場(chǎng)法拍的申請(qǐng)執(zhí)行人——運(yùn)城農(nóng)商行。

據(jù)拍賣信息中披露的案號(hào)為“(2018)晉08執(zhí)197號(hào)”的執(zhí)行裁定書，在本案中，申請(qǐng)執(zhí)行人為運(yùn)城農(nóng)商行，被執(zhí)行人共有四位，分別為運(yùn)城市鑫源駿達(dá)林業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鑫源駿達(dá)林業(yè)”)、山西鑫源兄弟實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鑫源集團(tuán)”)、山西駿達(dá)木業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“駿達(dá)木業(yè)”)以及一位自然人，案由為借款合同糾紛。

實(shí)際上，以債權(quán)人身份拍下執(zhí)行標(biāo)的這種操作，在市場(chǎng)上并不算新鮮事。今年8月，上市公司精功科技(4.860,0.00,0.00%)就以自有資金301.8萬(wàn)元在司法拍賣中競(jìng)得山西澤州農(nóng)商行300.30萬(wàn)股股權(quán)，隨后用執(zhí)行款沖抵被執(zhí)行人應(yīng)付該公司的部分貨款。

上述業(yè)內(nèi)人士也告訴記者，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在司法拍賣中，申請(qǐng)執(zhí)行人可以參與競(jìng)買。

但值得注意的是，在這場(chǎng)司法拍賣中，申請(qǐng)執(zhí)行人與被執(zhí)行人之間的關(guān)系并不一般。

拍賣信息顯示，此次被拍賣的股權(quán)原為鑫源集團(tuán)所持有。2018年9月21日，山西省運(yùn)城市中級(jí)人民法院以(2018)晉08執(zhí)197號(hào)執(zhí)行裁定凍結(jié)了鑫源集團(tuán)持有的中原銀行117，662，642股股權(quán)、相關(guān)股息及不良資產(chǎn)包，該股權(quán)質(zhì)押在申請(qǐng)執(zhí)行人運(yùn)城農(nóng)商行。

而啟信寶信息顯示，作為被執(zhí)行人，鑫源集團(tuán)、駿達(dá)木業(yè)以及鑫源駿達(dá)林業(yè)三者關(guān)系密切。其中，鑫源集團(tuán)持有駿達(dá)木業(yè)100%股權(quán)，即駿達(dá)木業(yè)乃鑫源集團(tuán)的全資子公司;駿達(dá)木業(yè)則持有鑫源駿達(dá)林業(yè)95%股權(quán)。

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更為重要的是，駿達(dá)木業(yè)與運(yùn)城農(nóng)商行之間也存在密切關(guān)聯(lián)關(guān)系。既往資料顯示，駿達(dá)木業(yè)直接持有運(yùn)城農(nóng)商行的股份，是該行十大股東之一。

《2017年山西運(yùn)城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司二級(jí)資本債券募集說(shuō)明書》(以下簡(jiǎn)稱“募集說(shuō)明書”)中披露，截至2017年3月31日，駿達(dá)木業(yè)是運(yùn)城農(nóng)商行的第4大股東，持有該行8.33%股份。啟信寶信息顯示，目前駿達(dá)木業(yè)對(duì)運(yùn)城農(nóng)商行持股比例為9.9857%。

資料來(lái)源：2017年運(yùn)城農(nóng)商行二級(jí)資本債券募集說(shuō)明書

不難看出，此次司法拍賣背后隱現(xiàn)運(yùn)城農(nóng)商行與關(guān)聯(lián)方之間的借款合同糾紛。在中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)上，記者查詢到了上述案號(hào)為“(2018)晉08執(zhí)197號(hào)”裁定書的相關(guān)信息，這一執(zhí)行標(biāo)的約為2.01億元。

去年末，駿達(dá)木業(yè)在運(yùn)城農(nóng)商行的貸款余額8769萬(wàn)元

記者注意到，運(yùn)城農(nóng)商行2018年度審計(jì)報(bào)告曾記錄了該行與持股5%以上股份股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易情況。信息顯示，截至2018年末，運(yùn)城農(nóng)商行為關(guān)聯(lián)方運(yùn)城市御苑置業(yè)有限公司、運(yùn)城市凱達(dá)印刷包裝有限公司、駿達(dá)木業(yè)發(fā)放的貸款和墊資余額分別為4750萬(wàn)元、4800萬(wàn)元、8769萬(wàn)元。

據(jù)上述募集說(shuō)明書披露，截至2017年3月31日，運(yùn)城市御苑置業(yè)有限公司是運(yùn)城農(nóng)商行的第1大股東，持股9.92%，運(yùn)城市凱達(dá)印刷包裝有限公司是該行第3大股東，持股9.58%。顯然，截至去年末，運(yùn)城農(nóng)商行向駿達(dá)木業(yè)發(fā)放的貸款和墊資余額遠(yuǎn)超過(guò)上述兩位股東。

資料來(lái)源：運(yùn)城農(nóng)商行2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告

而不容忽視的是，從更多信息可見，鑫源集團(tuán)和駿達(dá)木業(yè)的資金狀況并不樂觀。據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)公示的信息，自2016年以來(lái)，鑫源集團(tuán)以及駿達(dá)木業(yè)已多次成為被執(zhí)行人。

據(jù)最新披露的執(zhí)行信息，2019年9月16日，在“(2019)晉0802執(zhí)3193號(hào)”一案中，鑫源集團(tuán)列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的為170.71萬(wàn)元;2019年08月27日，運(yùn)城市鹽湖區(qū)人民法院作出了案號(hào)為“(2019)晉0802執(zhí)恢720號(hào)”的執(zhí)行裁定，執(zhí)行標(biāo)的為455.43萬(wàn)元，被執(zhí)行人為駿達(dá)木業(yè)。

運(yùn)城農(nóng)商行評(píng)級(jí)展望已調(diào)整為負(fù)面

資料顯示，運(yùn)城農(nóng)商行于2013年5月24日正式掛牌開業(yè)，是在原運(yùn)城市鹽湖區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社的基礎(chǔ)上設(shè)立的股份制商業(yè)銀行。

2017年，運(yùn)城農(nóng)商行發(fā)行了總額為5億元的二級(jí)資本債券，中誠(chéng)信國(guó)際在相關(guān)評(píng)級(jí)報(bào)告中對(duì)其作出了主體信用等級(jí)A+，債券信用等級(jí)A的評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)報(bào)告介紹，運(yùn)城農(nóng)商行的業(yè)務(wù)主要集中于運(yùn)城市地域范圍內(nèi)，深耕本地“三農(nóng)”、零售和小微客戶群，業(yè)務(wù)分為公司、零售、資金三大業(yè)務(wù)條線。其中，公司為該行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，對(duì)收入的貢獻(xiàn)率較高。

2018年，受撥備計(jì)提影響，運(yùn)城農(nóng)商行盈利出現(xiàn)下滑，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為5.19億元，凈利潤(rùn)為1.83億元，分別同比下滑約18%、28%。與此同時(shí)，在監(jiān)管指標(biāo)方面，其不良貸款率同比增長(zhǎng)0.39個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.87%;撥備覆蓋率出現(xiàn)大幅下滑，從上年的304.02%降至160.10%，下降了近144個(gè)百分點(diǎn);資本充足率也從期初的15.51%降至12.76%。

2019年1~6月，運(yùn)城農(nóng)商行完成營(yíng)業(yè)收入3.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元，期末資產(chǎn)總額達(dá)到239.13億元，較年初增加7.54億元。不過(guò)，其不良貸款率仍在繼續(xù)走高，升至2.22%，撥備覆蓋率則進(jìn)一步降至158.35%。

值得一提的是，在今年7月份出具的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中，中誠(chéng)信國(guó)際雖然維持了運(yùn)城農(nóng)商行的主體及債券信用等級(jí)，但將評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。該報(bào)告披露，2018年，運(yùn)城農(nóng)商行新形成不良貸款2.66億元，累計(jì)處置2.13億元，逾期、不良和關(guān)注貸款上升較快，貸款行業(yè)較為集中，未來(lái)貸款質(zhì)量仍面臨一定下行壓力。

此外，上述報(bào)告還指出，該行抵債資產(chǎn)上升較快，經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中抵押物處置困難，未來(lái)可能對(duì)資本狀況產(chǎn)生較大負(fù)面影響。據(jù)披露，2018年末，該行抵債資產(chǎn)達(dá)4.16億元，較年初上升3.70億元。截至2019年6月末，抵債資產(chǎn)進(jìn)一步上升至8.79億元。

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