2月17日，受非洲蝗災(zāi)影響，農(nóng)藥概念股大幅上漲，截止2月17日收盤(pán)，農(nóng)藥板塊指數(shù)大漲7.9%，板塊個(gè)股全部紅盤(pán)報(bào)收，其中湖南海利、中農(nóng)立華等11只農(nóng)藥股漲停。

此次“蝗災(zāi)”會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響?哪些板塊會(huì)引起市場(chǎng)資金重視?中信證券等11家券商先后發(fā)布研報(bào)解讀。

“蝗災(zāi)”禍起，農(nóng)藥股爆發(fā)

據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)2月10日稱(chēng)，“非洲蝗蟲(chóng)”在非洲東部、阿拉伯半島以及印巴邊境等快速遷移與繁衍，巴基斯坦在1月底直接宣布國(guó)家進(jìn)入了緊急狀態(tài)，如果不加以控制，蝗災(zāi)將導(dǎo)致1900萬(wàn)人的糧食安全受到威脅。

據(jù)悉，肯尼亞發(fā)生了70年來(lái)最嚴(yán)重的沙漠蝗蟲(chóng)入侵，而索馬里和埃塞俄比亞正在經(jīng)歷25年來(lái)最嚴(yán)重的蝗蟲(chóng)入侵。目前肯尼亞、埃塞俄比亞和索馬里的蝗蟲(chóng)數(shù)量已達(dá)4000億只，并且飛過(guò)紅海進(jìn)入歐洲和亞洲，已經(jīng)到達(dá)了巴基斯坦和印度，很可能還會(huì)進(jìn)一步肆虐亞洲。

《華盛頓郵報(bào)》駐東非的記者這樣形容這次蝗災(zāi)：“從遠(yuǎn)處看，它就像滾滾濃煙。但你走接近的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)數(shù)以?xún)|計(jì)的蝗蟲(chóng)，像暴風(fēng)雪一樣厚，像雨滴一樣數(shù)不清。它們?cè)诳罩袚浯蛑岚?，形成了一個(gè)龐大的陣型，遮天蔽日。”

資本市場(chǎng)的對(duì)“蝗災(zāi)”的反應(yīng)無(wú)疑是激烈的。自上周五開(kāi)始受蝗災(zāi)影響，草甘膦等農(nóng)藥概念股異動(dòng)，今日相關(guān)個(gè)股集體爆發(fā)。截至收盤(pán)，農(nóng)藥板塊集體飄紅，農(nóng)藥指數(shù)大漲7.9%，湖南海利、中農(nóng)立華、紅太陽(yáng)、海利爾等11股漲停。

11家券商發(fā)布“蝗災(zāi)”研報(bào)

自2月10日以來(lái)，申萬(wàn)宏源、國(guó)金證券、海通證券、民生證券、天風(fēng)證券、興業(yè)證券、方正證券、安信證券、中信證券、光大證券、西南證券共11家券商發(fā)布涉及“蝗災(zāi)”研報(bào)。

此次蝗災(zāi)會(huì)否波及我國(guó)?券商普遍認(rèn)為我國(guó)不會(huì)受到影響。

海通證券在研報(bào)中表示，我國(guó)受蝗災(zāi)的影響或較為有限。

首先，我國(guó)并非此次導(dǎo)致蝗災(zāi)的沙漠蝗蟲(chóng)的分布區(qū)(我國(guó)蝗災(zāi)主要有東亞飛蝗、亞洲飛蝗和西藏飛蝗)，即使蝗蟲(chóng)已在印巴邊境肆虐，但飛過(guò)高海拔的喜馬拉雅地區(qū)而進(jìn)入我國(guó)境內(nèi)的可能性極小;其次，我國(guó)擁有成功的蝗災(zāi)治理體系：早在2014年，農(nóng)業(yè)部就出臺(tái)了《全國(guó)蝗蟲(chóng)災(zāi)害可持續(xù)治理規(guī)劃(2014—2020年)》，將東亞飛蝗孳生地由近8000萬(wàn)畝下降到目前的2200萬(wàn)畝，發(fā)生密度持續(xù)控制在較低水平;草原蝗蟲(chóng)危害面積減少35.7%，連續(xù)10多年未暴發(fā)大規(guī)模草原蝗災(zāi)。

申萬(wàn)宏源證券于2月14日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，目前蝗災(zāi)較為嚴(yán)重的非洲地區(qū)對(duì)全球糧食價(jià)格波動(dòng)尚不構(gòu)成威脅，若印度和巴基斯坦災(zāi)情升級(jí)需高度重視。

從全球資產(chǎn)配置的角度，本次蝗災(zāi)如果持續(xù)大規(guī)模升級(jí)可能意味著什么?首先是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與通脹預(yù)期走高;通脹預(yù)期走高可能對(duì)流動(dòng)性寬松預(yù)期帶來(lái)擾動(dòng);流動(dòng)性預(yù)期擾動(dòng)對(duì)目前估值和情緒都處于相對(duì)高位的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)帶來(lái)潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。如果后續(xù)災(zāi)情繼續(xù)大規(guī)模升級(jí)，建議關(guān)注全球定價(jià)農(nóng)產(chǎn)品、通脹保值債券、黃金與VIX等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖價(jià)值。

中信證券在2月17日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，蝗災(zāi)對(duì)中國(guó)影響有限，國(guó)內(nèi)蔓延風(fēng)險(xiǎn)較低;蝗災(zāi)有望推漲以小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格;看好此次蝗災(zāi)催化殺蟲(chóng)劑需求景氣提升，看好國(guó)內(nèi)殺蟲(chóng)劑龍頭。重點(diǎn)推薦海利爾(吡蟲(chóng)啉、啶蟲(chóng)脒)、紅太陽(yáng)(毒死蜱、二氯吡啶)、揚(yáng)農(nóng)化工(菊酯類(lèi))、安道麥A、利爾化學(xué)(毒死蜱)，建議關(guān)注長(zhǎng)青股份(吡蟲(chóng)啉、啶蟲(chóng)脒、氟蟲(chóng)腈)、湖南海利(氨基甲酸酯類(lèi)殺蟲(chóng)劑)、廣信股份。

同時(shí)，中信證券在另一份涉及農(nóng)產(chǎn)品的研報(bào)中表示，沙漠蝗蟲(chóng)處于爆發(fā)當(dāng)中，目前僅造成局部地區(qū)糧食減產(chǎn)。但根據(jù)FAO的預(yù)測(cè)，若不能得到及時(shí)防治，在4-5月形成下一輪聚集性爆發(fā)，在印巴等地蔓延開(kāi)來(lái)，將導(dǎo)致全球糧食、糖棉等大宗農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)，價(jià)格上漲。推薦種植相關(guān)公司蘇墾農(nóng)發(fā)等，同時(shí)推薦受益于糧食價(jià)格上漲的上游種業(yè)公司大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。

光大證券在研報(bào)中表示，全球蝗災(zāi)肆虐南亞，若控制力度不足將使得棉花減產(chǎn)、棉花價(jià)格上升，建議關(guān)注棉紡產(chǎn)業(yè)鏈公司(華孚時(shí)尚、新野紡織、百隆東方等)投資機(jī)會(huì)。

安信證券在2月16日的研報(bào)中表示，如果蝗災(zāi)蔓延導(dǎo)致印巴棉花減產(chǎn)，可能會(huì)對(duì)全球棉花價(jià)格產(chǎn)生沖擊，進(jìn)而有可能影響到下游紡服等相關(guān)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。此外，如果蝗災(zāi)不能得到有效控制，印度作為糖、天然橡膠的生產(chǎn)消費(fèi)大國(guó)，相關(guān)商品價(jià)格可能也會(huì)受到影響。不過(guò)考慮到非洲蝗災(zāi)對(duì)農(nóng)作物價(jià)格影響可能主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)作物而非三大主糧，如果未來(lái)油價(jià)不出現(xiàn)大幅上漲，由蝗災(zāi)直接導(dǎo)致我國(guó)出現(xiàn)大規(guī)模通脹的可能性不大。

方正證券在研報(bào)中給出的投資建議是，鑒于蝗災(zāi)可能會(huì)對(duì)全球和國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)造成影響，存在推高糧食價(jià)格走高的因素，建議關(guān)注種植業(yè)相關(guān)標(biāo)的：隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)等;糖相關(guān)標(biāo)的中糧糖業(yè)等。

國(guó)金證券建議關(guān)注以下這些公司：具備研發(fā)實(shí)力的優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥龍頭——揚(yáng)農(nóng)化工，同時(shí)具備菊酯類(lèi)原藥;長(zhǎng)青股份：具有三唑磷、氟蟲(chóng)腈原藥;海利爾：具備氟蟲(chóng)腈原藥;豐山集團(tuán)：具有毒死蜱、氟鈴脲、除蟲(chóng)脲、虱螨脲等原藥;新農(nóng)股份：生產(chǎn)毒死蜱、三唑磷。

天風(fēng)證券表示，重點(diǎn)關(guān)注種子及上游農(nóng)資板塊的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦隆平高科、大北農(nóng)。

西南證券認(rèn)為，建議關(guān)注相關(guān)農(nóng)藥龍頭標(biāo)的。目前用于防治蝗蟲(chóng)的農(nóng)藥主要有菊酯類(lèi)農(nóng)藥(如溴氰菊酯、氯氰菊酯等)，有機(jī)磷農(nóng)藥(如敵敵畏等)、植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑(如卡死克等)、新煙堿類(lèi)農(nóng)藥。建議關(guān)注揚(yáng)農(nóng)化工(600486)，其為國(guó)內(nèi)菊酯農(nóng)藥的龍頭企業(yè)，海利爾(603639)，其為新煙堿類(lèi)農(nóng)藥原藥龍頭企業(yè)，農(nóng)藥制劑規(guī)模領(lǐng)先。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，根據(jù)FAO預(yù)測(cè)，今年6月如果持續(xù)爆發(fā)大規(guī)模的蝗蟲(chóng)災(zāi)害，印度水稻出口占全球水稻出口量的32.91%，巴基斯坦水稻占比8.97%。全球糧食價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)上行;除水稻以外，印度還是全球重要甘蔗種植區(qū)，或影響糖價(jià)。后續(xù)一系列農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化，甚至可能造成全球通脹的邊際影響。對(duì)于蟲(chóng)災(zāi)，資本市場(chǎng)的第一反應(yīng)是“農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和通貨膨脹”。資金可能會(huì)炒作農(nóng)業(yè)板塊，關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊相關(guān)股票和農(nóng)業(yè)主題基金。

令人欣慰的是，截至記者發(fā)稿前，據(jù)新華社報(bào)道，沙漠蝗蟲(chóng)近來(lái)肆虐非洲和亞洲部分地區(qū)，印度一些地方受災(zāi)嚴(yán)重，導(dǎo)致大面積農(nóng)作物減產(chǎn)或絕收。但當(dāng)前印度蝗災(zāi)已基本結(jié)束，目前僅西部拉賈斯坦邦部分地區(qū)仍有少數(shù)蝗蟲(chóng)聚集。拉賈斯坦邦蝗災(zāi)防控組織負(fù)責(zé)人古加爾博士表示，目前除零星地區(qū)外，該邦災(zāi)情已完全可控。

關(guān)鍵詞： 蝗災(zāi) 農(nóng)藥股