作為長期入市資金的社保基金與養(yǎng)老金組合，一直被看作價值投資的風(fēng)向標(biāo)，市場對這兩大投資組合的操作也頗為關(guān)注。

隨著半年報(bào)披露工作收官，社?；鹋c養(yǎng)老金在今年二季度對上市銀行的持股情況也得以揭曉?！蹲C券日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在36家A股上市銀行中，上述兩大投資組合不但新進(jìn)成為多家上市銀行的前十大流通股股東，且屢有增持操作。

中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟(jì)政策委員會副主任徐洪才在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，社?；鹋c養(yǎng)老金組合對A股上市銀行確實(shí)比較青睞，對銀行股的布局是由其投資理念和資金性質(zhì)所決定的。社?；鹋c養(yǎng)老金組合都需要一個長期穩(wěn)定的投資回報(bào)，目前經(jīng)營相對穩(wěn)定且有持續(xù)高比例分紅的上市銀行對它們無疑是有吸引力的。“目前A股上市銀行估值仍然較低，社保基金和養(yǎng)老金組合此時布局成本較低，正是一個較好的機(jī)會。”

社?；?ldquo;最愛”平安銀行

根據(jù)A股上市銀行披露的前十大流通股股東信息顯示，社保基金組合對上市銀行的涉獵頗為廣泛，身影分別出現(xiàn)在國有大行、股份銀行以及城商行、農(nóng)商行等各類銀行名單中，且大部分都有增持操作。

披露數(shù)據(jù)顯示，社?；鸾M合對平安銀行最為“青睞”。截至6月末，在平安銀行前十大流通股股東中，全國社保基金一一七組合共持有9502.95萬股，占該行流通股比例0.49%;在上一個季度，該組合曾大舉增倉平安銀行2999.99萬股，二季度雖然選擇按兵不動，但在社?；瓞F(xiàn)身前十大流通股股東的上市銀行中，持有平安銀行的股份數(shù)量最多。

去年年末才上市的郵儲銀行，也是社?；鸾M合的一個重要投資標(biāo)的。全國社?；鹨涣闳M合二季度新進(jìn)成為該行第九大流通股股東，持有4999.66萬股，占比1.29%。此外，今年一季度首次進(jìn)入前十大流通股股東名單的全國社保基金一一四組合在二季度又小幅增倉79.66萬股，持股數(shù)增至4072.14萬股。

常熟銀行也被兩家社?；鸾M合共同持股。截至二季度末，全國社?；鹨灰涣憬M合、一一八組合分別持有該行7395.23萬股和4863.25萬股，分列第五、第六大流通股股東。

此外，全國社?；鹨涣阋唤M合持有南京銀行9210.73萬股，維持該行第八大流通股股東的座次。

寧波銀行的股東中也出現(xiàn)全國社?；鹨涣阋唤M合的身影。今年4月份，寧波銀行曾成功非公開發(fā)行3.8億股股份，融資規(guī)模達(dá)80億元。社保基金一零一組合認(rèn)購該行3640.58萬股定增股份，所持該行股份增至8079.55萬股，但因部分股票限售，僅出現(xiàn)在寧波銀行前十大股東名單之中，未出現(xiàn)在前十大流通股股東名單中。

曾長期位列建行前十大流通股股東名單中的社?；鸾M合，今年以來已不見身影，但這可能并非減持所致，而是由于該行股東名單變化的原因。

資料顯示，截至2019年年末，全國社?；鹨涣懔M合曾持有建行1.68億股，占流通股比例為1.75%，這也是當(dāng)時社?；鸾M合對所有銀行持股數(shù)量最高的。但今年半年報(bào)顯示，建行第十位流通股股東太平人壽保險(xiǎn)有限公司的持股比例為1.76%。據(jù)此判斷，社?；鹨涣懔M合很可能是被太平人壽保險(xiǎn)有限公司“擠出”了前十大流通股股東名單。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，今年二季度，利率下降使得權(quán)益投資的吸引力高于固定收益，作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的股票投資吸引力上升。盤和林同時指出，經(jīng)過一系列改革后，社?；鹳Y金規(guī)模持續(xù)增加，有了更多的資金，需要配置更多的資產(chǎn)。銀行板塊估值處于相對低位，對社?；鸬奈χ饕谟谄錁O低的市凈率。”

徐洪才對《證券日報(bào)》記者表示，A股上市銀行盈利相對穩(wěn)定，現(xiàn)金分紅比例較高，這對機(jī)構(gòu)投資者來說具有誘惑力。

養(yǎng)老金“獨(dú)寵”常熟銀行

與社?；鸾M合相比，養(yǎng)老金組合對銀行的投資更為簡單明了。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票、股票基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。上市公司半年報(bào)顯示，截至二季度末，養(yǎng)老金組合共出現(xiàn)在63家上市公司的前十大流通股股東名單中。在全部36家A股上市銀行中，養(yǎng)老金組合進(jìn)入前十大流通股股東名單的銀行只有常熟銀行一家，且同時有兩家養(yǎng)老金組合出現(xiàn)。

在常熟銀行的前十大流通股股東中，養(yǎng)老金組合長期棲身于此。今年二季度，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合再度增持405萬股，持股數(shù)量增至4531.73萬股，這已是該養(yǎng)老金組合自去年三季度以來連續(xù)第三個季度增持。

此外，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零四組合也在今年二季度首次進(jìn)入常熟銀行前十大流通股股東行列，持股數(shù)量為3345.21萬股。

盤和林對《證券日報(bào)》記者表示，投資銀行股，養(yǎng)老金組合比社?；鸶又?jǐn)慎，可能是在投資理念上有所分歧，養(yǎng)老金對投資標(biāo)的的安全性更為看重。

全國社會保障基金理事會養(yǎng)老金管理部主任陳向京日前曾表示，社?；饡瑫r管理的養(yǎng)老基金與全國社保基金的資金性質(zhì)有所不同，養(yǎng)老基金按合同約定有固定委托期限和保底收益要求，投資的約束更多，對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度較低。本報(bào)記者 呂東

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