6月4日，央行發(fā)布公告，受理中國(guó)中信有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中信公司”)和中國(guó)光大集團(tuán)股份公司(以下簡(jiǎn)稱“光大集團(tuán)”)關(guān)于設(shè)立金融控股公司的行政許可申請(qǐng)。公告顯示，中信公司設(shè)立金控公司的受理時(shí)間為5月28日，中信公司作為發(fā)起人持股100%。光大集團(tuán)設(shè)立金控公司的受理時(shí)間為6月4日，發(fā)起人或主要股東及所持股份分別為中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持股63.16%，財(cái)政部持股33.43%。

近年來，金融控股公司在中國(guó)發(fā)展迅速，一些大型金融機(jī)構(gòu)如大型商業(yè)銀行開展綜合經(jīng)營(yíng)，獲取多張金融牌照，形成金融集團(tuán);部分非金融企業(yè)或自然人控股多家多類金融機(jī)構(gòu)，成為事實(shí)上的金融控股公司。其中，歷史較長(zhǎng)的有中信集團(tuán)(上述中信公司的母公司)、光大集團(tuán)和招商局集團(tuán)等，擁有地方背景的有上海國(guó)際集團(tuán)、北京金控集團(tuán)，具有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特征的有螞蟻集團(tuán)等。中信集團(tuán)和光大集團(tuán)是2002年首批被國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的綜合性金融控股集團(tuán)試點(diǎn)，開啟了中國(guó)金融控股公司發(fā)展的先河。

金控公司這類業(yè)態(tài)，此前沒有專門監(jiān)管辦法予以監(jiān)管。過去幾年，一些金控公司為滿足各類市場(chǎng)主體多元化需求和服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極作用，但也有少數(shù)企業(yè)盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。

2020年9月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》和《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》相繼發(fā)布，自2020年11月1日起正式施行。

時(shí)隔半年，首批申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司獲得受理的公司正式浮出水面。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，作為最早的兩家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，中信公司和光大集團(tuán)提出申請(qǐng)并首批獲得央行受理，未來有可能率先成立金融控股公司。

光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，初步判斷，中信集團(tuán)和光大集團(tuán)采用了不同的設(shè)立金控公司模式，即中信集團(tuán)采用了集團(tuán)下設(shè)金控公司方式，金控公司統(tǒng)籌相關(guān)業(yè)務(wù)板塊;光大集團(tuán)選擇了集團(tuán)層面直接設(shè)立金融控股公司方式。前者被業(yè)內(nèi)稱之為“小金控”，即將金融業(yè)務(wù)與體內(nèi)實(shí)體業(yè)務(wù)相隔離，并將金融業(yè)務(wù)納入新設(shè)立金控公司主體。光大集團(tuán)采用的更接近“大金控”，即公司作為整體，將全部業(yè)務(wù)納入金控公司主體。

展望監(jiān)管環(huán)境，王一峰認(rèn)為，監(jiān)管將繼續(xù)采取宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合的方式，按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，以并表監(jiān)管為基礎(chǔ)，對(duì)金融控股公司進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，建立統(tǒng)籌監(jiān)管機(jī)制。主要體現(xiàn)在以下方面：一是并表、關(guān)聯(lián)交易等配套細(xì)則將落地;二是有序推進(jìn)金控牌照批設(shè)，穩(wěn)妥推進(jìn)存量整改;三是增強(qiáng)金控集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)管控，完善“防火墻”制度。

中信證券研報(bào)指出，根據(jù)時(shí)間表推演，未來兩個(gè)季度或步入金控公司設(shè)立的集中申請(qǐng)階段，金控公司牌照最早或于年內(nèi)發(fā)放，同時(shí)金控公司的資本和杠桿水平等核心監(jiān)管要求亦有望在6個(gè)月內(nèi)加速落地。金控公司監(jiān)管對(duì)于核心金融業(yè)務(wù)為主營(yíng)的主體影響較小，部分納入金控公司范圍的平臺(tái)主體或面臨資本補(bǔ)充和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤認(rèn)為，在有效規(guī)范和引導(dǎo)發(fā)展的基礎(chǔ)上，金融控股公司應(yīng)進(jìn)一步整合資源，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和競(jìng)爭(zhēng)力，在錯(cuò)綜復(fù)雜和變幻莫測(cè)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融新形勢(shì)的背景下，繼續(xù)推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 金控公司 經(jīng)營(yíng) 競(jìng)爭(zhēng)力 金融業(yè)