6月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，當(dāng)日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)，1年期為3.85%，5年期以上為4.65%，均與上期持平。

6月15日，央行等量續(xù)做1年期中期借貸便利(MLF)，中標(biāo)利率為2.95%，與上月持平。多數(shù)分析觀點(diǎn)認(rèn)為，這意味著6月LPR的參考基礎(chǔ)未發(fā)生變化，加之在流動(dòng)性基本保持合理充裕的情況下，市場(chǎng)利率水平保持基本平穩(wěn)，因此可以判斷6月LPR繼續(xù)“原地踏步”幾乎板上釘釘。

“這是自2020年5月以來，LPR報(bào)價(jià)連續(xù)14個(gè)月保持不變。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，“去年5月以來，我國經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情中恢復(fù)，貨幣政策回歸常態(tài)，LPR自此保持不變，體現(xiàn)了利率水平整體與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相適應(yīng)。”

溫彬認(rèn)為，政策利率水平將總體上保持穩(wěn)定，當(dāng)前尚不構(gòu)成政策利率調(diào)整的條件。從國際方面看，全球經(jīng)濟(jì)雖處于加快復(fù)蘇階段，但不同經(jīng)濟(jì)體之間的分化明顯加劇，或?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添新的不確定性。隨著美國通脹預(yù)期升溫，其經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和貨幣政策的變化方向仍需進(jìn)一步觀察，特別是要警惕美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策提前轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)。從國內(nèi)方面看，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)需要貨幣政策保持穩(wěn)定。雖然PPI近期較快上漲，但CPI和核心CPI仍處于溫和可控水平，通脹暫不對(duì)貨幣政策構(gòu)成較大掣肘。

基于此，溫彬預(yù)計(jì)下一階段LPR也將大概率不變。但考慮到目前中小微企業(yè)復(fù)蘇過程中還存在一定困難，因此，將通過加大結(jié)構(gòu)性支持力度、繼續(xù)實(shí)施減費(fèi)讓利等，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，并引導(dǎo)融資成本下降。

在主要針對(duì)居民房貸利率的5年期LPR方面，東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，5月各線城市二手房房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅都有不同程度收窄，表明房?jī)r(jià)上漲動(dòng)能有所減弱。若這一趨勢(shì)能夠延續(xù)，5年期LPR單獨(dú)上調(diào)的可能性將會(huì)下降;否則，不排除年內(nèi)通過單獨(dú)小幅上調(diào)5年期LPR來抑制房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)的可能。

關(guān)鍵詞： 人民銀行 市場(chǎng)利率 LPR 中標(biāo)利率