進(jìn)入7月份，銀行業(yè)上半年資本補(bǔ)充成績(jī)單揭曉。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，今年商業(yè)銀行已發(fā)行普通債、二級(jí)資本債、永續(xù)債和可轉(zhuǎn)債122只，規(guī)模合計(jì)近9000億元，明顯超過(guò)去年同期水平。此外，在短短6個(gè)月內(nèi)共有3家銀行順利登陸A股。

“從發(fā)債主體來(lái)看，盡管國(guó)有六大行單筆債券發(fā)行規(guī)模相對(duì)較大，但僅發(fā)行了11只，其余均為中小銀行。這意味著中小銀行面臨著更大的資本補(bǔ)充壓力，成為‘補(bǔ)血’的主力軍。”中國(guó)銀行研究院研究員梁斯在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

預(yù)計(jì)下半年銀行業(yè)的資本補(bǔ)充需求仍然較大是多位受訪專家和業(yè)內(nèi)人士給出的判斷。中國(guó)銀行研究院近日發(fā)布的《全球銀行業(yè)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，三季度，我國(guó)商業(yè)銀行各類資本工具發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)增加，推動(dòng)資本充足率總體保持較好水平，但補(bǔ)充核心一級(jí)資本的壓力猶存。

永續(xù)債發(fā)行規(guī)模突破3000億元

得益于靈活的融資方式，永續(xù)債正在逐步取代優(yōu)先股，成為銀行其他一級(jí)資本補(bǔ)充的熱門選擇。特別是今年上半年，永續(xù)債發(fā)行呈現(xiàn)全面提速的態(tài)勢(shì)，發(fā)債銀行數(shù)量、發(fā)債規(guī)模雙增長(zhǎng)，均遠(yuǎn)超去年同期水平。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，年內(nèi)共有28家銀行發(fā)行32只永續(xù)債，而去年同期的發(fā)債銀行數(shù)量?jī)H為16家。發(fā)行規(guī)模方面，今年上半年，銀行永續(xù)債合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)3105億元，較去年同期的2871億元增長(zhǎng)8.15%。

“發(fā)行永續(xù)債可以更為直接有效地補(bǔ)充其他一級(jí)資本。與優(yōu)先股相比，永續(xù)債的發(fā)行流程相對(duì)簡(jiǎn)單，利率較低。且在付息日時(shí)，永續(xù)債發(fā)行方可以將當(dāng)期利息以及遞延利息推遲至下一付息日支付，并且不受次數(shù)限制。”梁斯分析認(rèn)為，自2019年“開閘”以來(lái)，永續(xù)債募資已經(jīng)成為銀行資本補(bǔ)充的重要方式之一。

記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)發(fā)債銀行類型不同，永續(xù)債發(fā)行表現(xiàn)出較大差異，可總結(jié)為大中型銀行發(fā)行規(guī)模較大，中小銀行發(fā)行數(shù)量占優(yōu)。

具體來(lái)看，在上半年發(fā)行永續(xù)債的28家銀行中，工行、中行、交行、郵儲(chǔ)銀行、中信銀行、民生銀行等6家大中型銀行的發(fā)行規(guī)模均達(dá)到百億元量級(jí)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)2615億元，占比高達(dá)84.22%。其中，工行的永續(xù)債發(fā)行規(guī)模700億元，在所有銀行中最高。

相較之下，城商行、農(nóng)商行等中小銀行的永續(xù)債發(fā)行規(guī)模較小，絕大多數(shù)為數(shù)十億元。但在上述28家永續(xù)債發(fā)行銀行中，中小銀行數(shù)量達(dá)到了22家，占比達(dá)78.57%。

3家銀行成功登陸A股市場(chǎng)

今年上半年，銀行A股IPO表現(xiàn)強(qiáng)勁，隨著今年2月重慶銀行成功“回A”，以及齊魯銀行、瑞豐銀行先后于6月18日、6月25日完成上市，A股上市銀行數(shù)量已達(dá)到40只。半年3家的A股IPO成績(jī)，僅次于2019年同期的半年4家。

“另外還在排隊(duì)IPO的有13家。”梁斯表示，整體來(lái)看，今年以來(lái)中小銀行融資需求明顯增加有三方面原因：一是需要通過(guò)進(jìn)一步補(bǔ)充資本穩(wěn)定信貸投放，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供充足的資金支持，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)成果;二是表外業(yè)務(wù)回表需要占用資本金，彌補(bǔ)資本損耗;三是部分銀行本身面臨一定的資金缺口，資本充足率水平有所下降，需要補(bǔ)充資本進(jìn)一步夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

實(shí)際上，截至2021年一季度末，國(guó)有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的資本充足率均較2020年末出現(xiàn)不同程度下滑，其中城商行和農(nóng)商行的資本充足率下滑幅度更明顯。值得注意的是，上述3家成功在A股上市的銀行均在招股說(shuō)明書中表示，所募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充各自的核心一級(jí)資本。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，去年以來(lái)，不少地方政府通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)債為部分中小銀行補(bǔ)充資本。但對(duì)于經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好的銀行，還是會(huì)傾向于選擇包括IPO在內(nèi)的市場(chǎng)化方式來(lái)融資。

據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的消息，目前，仍有5家城商行和8家農(nóng)商行在A股大門外排隊(duì)。其中，截至7月1日，湖州銀行審核進(jìn)度為“已反饋”，其余12家銀行審核進(jìn)度均為“預(yù)披露更新”。

各類資本工具發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)增加

下半年銀行的永續(xù)債發(fā)行需求仍然較大，受訪專家不約而同地給出了一致性的判斷。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為10.63%、11.91%和14.51%，同比下降25個(gè)、3個(gè)、2個(gè)基點(diǎn)。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況將對(duì)銀行業(yè)資本補(bǔ)充產(chǎn)生重要的影響。”中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，下半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)需要基建、制造業(yè)發(fā)力，從而產(chǎn)生較多的融資需求，銀行的信貸投放需要資本作支撐。從這個(gè)角度看，預(yù)計(jì)銀行業(yè)尤其是中小銀行仍然面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。

梁斯認(rèn)為，根據(jù)近年來(lái)的情況，銀行通常會(huì)在下半年加大債券發(fā)行力度。雖然疫情已經(jīng)得到控制，銀行盈利情況有望改善，內(nèi)源性資本補(bǔ)充將有所增加，但考慮到全球疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨外部不確定性的干擾，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍有壓力，加之資本新規(guī)過(guò)渡期臨近，表外業(yè)務(wù)回表也將加劇資本消耗，下半年銀行資本充足率明顯改善存在難度。

中國(guó)銀行研究院發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，三季度，商業(yè)銀行各類資本工具發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)增加，推動(dòng)資本充足率總體保持較好水平，但補(bǔ)充核心一級(jí)資本的壓力仍在。相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，到2025年，資本工具每年可能保持在7000億元左右的凈發(fā)行量。

值得一提的是，雖然永續(xù)債受到熱捧，但有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)定會(huì)對(duì)永續(xù)債的一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)生一定影響。與此同時(shí)，永續(xù)債的投資主體如果主要是商業(yè)銀行，則并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，風(fēng)險(xiǎn)仍然停留在銀行業(yè)內(nèi)部，這一點(diǎn)值得關(guān)注。

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