在大國博弈和國際競爭格局下，國際貨幣競爭將愈演愈烈，人民幣國際化知易行難，任重道遠(yuǎn)。正如金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)必將成為無源之水、無本之木，人民幣國際化若脫離國內(nèi)、國際雙循環(huán)發(fā)展的真實(shí)需要，脫離具體的應(yīng)用場景，也終將是“空中閣樓”。

近日，在中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院主辦的“2021國際貨幣論壇”上，多位專家、學(xué)者從實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需求端出發(fā)，為人民幣國際化建言獻(xiàn)策。

用好雙循環(huán)市場及ESG場景

“綜合國力是主權(quán)貨幣國際化之錨，當(dāng)前分析貨幣的國際化，依然需要抓住綜合國力這個錨。”交通銀行黨委副書記、行長劉珺指出。

2021年上半年，我國經(jīng)濟(jì)在疫情后持續(xù)實(shí)現(xiàn)正增長。國際市場對中國經(jīng)濟(jì)顯示出信心，境外機(jī)構(gòu)紛紛增持人民幣資產(chǎn)。2020年全年，中國外商直接投資(FDI)相比2019年增長4%至1630億美元，中國吸收外資的全球占比大幅提升至19%。

基于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢及發(fā)展方向，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長王芳指出，高水平的經(jīng)濟(jì)內(nèi)、外雙循環(huán)才能支撐起主權(quán)信用貨幣的高水平國際使用。“立足國內(nèi)大循環(huán)，要選準(zhǔn)生產(chǎn)端和市場端突破口，抓住提升供給創(chuàng)造需求能力和提高國家治理水平兩個關(guān)鍵問題，釋放國內(nèi)大市場的潛力與魅力，保障人民幣資產(chǎn)盈利性和安全性。暢通國際大循環(huán)，要以高水平開放為突破，保障人民幣供給充裕和使用便利。通過多種形式貿(mào)易創(chuàng)新重塑中資企業(yè)和機(jī)構(gòu)的國際經(jīng)濟(jì)合作與競爭新優(yōu)勢，提高話語權(quán)。”王芳說。

目前，我國方興未艾的ESG(環(huán)境、社會、公司治理)領(lǐng)域也為海外機(jī)構(gòu)投資者提供了場景與機(jī)遇。隨著我國綠色債券、碳交易市場的擴(kuò)大，相關(guān)金融產(chǎn)品的豐富，交易形式的多樣化，將會吸引越來越多的境內(nèi)外投資者參與其中。人民幣是綠色金融計(jì)價結(jié)算貨幣，進(jìn)一步拓展其跨境應(yīng)用的場景，將為人民幣國際化提供新的發(fā)展路徑。

劉珺表示，ESG將成為新時期人民幣國際化的重要理念，應(yīng)加快新能源體系下的人民幣碳金融市場建設(shè)，以促進(jìn)人民幣國際化。

中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，做強(qiáng)做大碳市場，未來人民幣可以以碳作為掛鉤和對標(biāo)的商品。

關(guān)注“一帶一路”直接投資需求

根據(jù)中國人民大學(xué)國際貨幣研究所(IMI)發(fā)布的《人民幣國際化報告2021》，截至2020年底，人民幣國際化指數(shù)(RII)達(dá)到5.02，同比大幅增長54.20%。RII表示的是國際經(jīng)濟(jì)活動中人民幣的實(shí)際使用程度。RII實(shí)現(xiàn)高速增長，離不開人民幣在國際市場上的“真實(shí)需求”。

“從人民幣使用的需求端來看，中東、北非是值得大家關(guān)注的區(qū)域。”阿布扎比國際金融中心及金融服務(wù)監(jiān)管局中國首席代表傅誠剛結(jié)合實(shí)際經(jīng)驗(yàn)介紹。從貿(mào)易角度看，中國石油進(jìn)口一半來自中東，三分之一來自海灣合作委員會6個國家;從投資角度看，中國在主要投資目的國阿聯(lián)酋的投資增長率在2019年增長92%，在2020年疫情打擊之下依然達(dá)到50%。

為此，傅誠剛建議，為進(jìn)一步提高人民幣的使用率，可考慮在上述地區(qū)國際交易所推出更多人民幣計(jì)價的產(chǎn)品，并形成與國內(nèi)市場的對接和回流。同時，加強(qiáng)中國與中東、北非金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，可就中東北非地區(qū)和中國五大經(jīng)濟(jì)區(qū)(京津冀、長三角、川渝、海南、大灣區(qū))的產(chǎn)融出海與市場互聯(lián)互通進(jìn)行更多嘗試，從而催生人民幣新的使用場景。

《人民幣國際化報告2021》顯示，去年在全球直接投資持續(xù)低迷之際，人民幣直接投資規(guī)模達(dá)到3.81萬億元，同比增長37.05%，創(chuàng)下近5年內(nèi)最快增速。

“‘一帶一路’基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，以及投、貸、建、營一體化，給人民幣國際化提供了非常好的平臺。”涂永紅指出，推動人民幣國際化應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮中國在直接投資方面的大國優(yōu)勢。通過制度創(chuàng)新、金融市場和產(chǎn)品創(chuàng)新，有效解決“一帶一路”沿線東道國外匯管制問題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶和資本賬戶人民幣流出、流入計(jì)價結(jié)算聯(lián)動，形成渠道暢通、風(fēng)險可控的國內(nèi)國際人民幣循環(huán)。

數(shù)字人民幣或?yàn)樾轮c(diǎn)

伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，央行數(shù)字貨幣作為金融科技的代表性發(fā)展成果已然成為社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)字人民幣是否有望成為推動人民幣國際化的新支點(diǎn)，成為值得探討的話題。

近期，中國人民銀行發(fā)布了第一版數(shù)字人民幣白皮書，詳細(xì)介紹了數(shù)字人民幣的研發(fā)及試點(diǎn)工作。白皮書指出，未來，中國人民銀行將積極響應(yīng)二十國集團(tuán)(G20)等國際組織關(guān)于改善跨境支付的倡議，研究央行數(shù)字貨幣在跨境領(lǐng)域的適用性。根據(jù)國內(nèi)試點(diǎn)情況和國際社會需要，在充分尊重雙方貨幣主權(quán)、依法合規(guī)的前提下探索跨境支付試點(diǎn)。

劉珺認(rèn)為，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，人民幣國際化既面臨重大機(jī)遇，也面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，國家對科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度重視、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，以及我國獨(dú)立自主的跨境支付系統(tǒng)日益完善，為人民幣國際化帶來了機(jī)遇。同時，中國也面臨著以數(shù)字美元為代表的各類主權(quán)數(shù)字貨幣，以及以比特幣為代表的大量虛擬貨幣的挑戰(zhàn)。

“相較于其他主權(quán)數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣有著獨(dú)特優(yōu)勢，未來在跨境領(lǐng)域中的應(yīng)用將成為促進(jìn)人民幣國際化的新支點(diǎn)。”劉珺稱，數(shù)字人民幣具有技術(shù)相對成熟、試點(diǎn)范圍廣且場景豐富、兼容性強(qiáng)且安全性高三大獨(dú)特優(yōu)勢。金融機(jī)構(gòu)下一步應(yīng)充分發(fā)揮自身在科技、場景和數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢，增加數(shù)字人民幣的研發(fā)、試點(diǎn)和推廣，特別是跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，以助力新時期人民幣國際化邁上新臺階。

關(guān)鍵詞： 人民幣國際化 跨境支付 金融機(jī)構(gòu) 數(shù)字經(jīng)濟(jì)