9月28日，中國銀行研究院在北京發(fā)布《2021年四季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)，回顧2021年三季度全球和中國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行以及全球銀行業(yè)運(yùn)行情況，展望四季度經(jīng)濟(jì)金融形勢以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢。報(bào)告預(yù)計(jì)，中國四季度GDP增長4%左右，全年GDP增長8.1%左右。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有望回升

關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢，《報(bào)告》認(rèn)為，全球疫情三季度再度惡化，歐美、亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力減弱。主要受大宗商品價(jià)格上漲、物流運(yùn)輸成本上升、供應(yīng)鏈短缺等因素推動(dòng)，全球貿(mào)易保持快速增長態(tài)勢。

展望四季度，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有望回升，但疫情演變的不確定性將影響復(fù)蘇進(jìn)程。美歐央行貨幣政策即將調(diào)整，全球金融市場流動(dòng)性面臨收緊，相關(guān)市場波動(dòng)和金融風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

《報(bào)告》認(rèn)為，2021年四季度，全球貨幣政策轉(zhuǎn)向前景進(jìn)一步確認(rèn)，外匯市場將波動(dòng)調(diào)整。美元指數(shù)先揚(yáng)后抑，歐元上行動(dòng)能不足，新興市場貨幣表現(xiàn)分化。隨著經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能逐漸減弱，全球股市面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。全球范圍內(nèi)貨幣和財(cái)政支持將逐漸較少，成為未來抑制經(jīng)濟(jì)的重要因素，影響全球股市的發(fā)展。債券市場發(fā)債規(guī)模進(jìn)一步放緩，國債收益率有望上行。

對(duì)于大宗商品走勢，《報(bào)告》認(rèn)為，市場上行空間有限。2021年四季度，原油價(jià)格繼續(xù)承壓，銅價(jià)大漲概率較低，黃金價(jià)格持續(xù)下行。

預(yù)計(jì)四季度GDP增長4%左右

關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)金融形勢，《報(bào)告》認(rèn)為，三季度局部疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場降溫、汛期洪災(zāi)頻發(fā)等因素導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)供需兩側(cè)均出現(xiàn)放緩趨勢，多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，預(yù)計(jì)三季度GDP增長5%左右。

四季度，疫情不確定性持續(xù)影響需求恢復(fù)和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，出口增速或?qū)⒏呶换芈洌芎碾p控壓力增大，沖擊企業(yè)生產(chǎn)和產(chǎn)品價(jià)格，房企違約事件蔓延、小微企業(yè)經(jīng)營困難增大、行業(yè)發(fā)展不平衡等問題值得高度關(guān)注。預(yù)計(jì)四季度GDP增長4%左右，全年GDP增長8.1%左右。

考慮到未來穩(wěn)增長壓力有所增大，宏觀調(diào)控政策要加大跨周期安排，加快一般公共預(yù)算和政府性基金等財(cái)政支出進(jìn)度，促進(jìn)資金與項(xiàng)目的對(duì)接，加強(qiáng)重點(diǎn)人群就業(yè)保障，持續(xù)加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，穩(wěn)妥推進(jìn)能耗雙控政策落地。

中國銀行業(yè)將強(qiáng)勁增長

《報(bào)告》認(rèn)為，全球銀行業(yè)規(guī)模三季度呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢，盈利能力仍存在分化;中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行業(yè)強(qiáng)勁增長，盈利水平基本走出疫情困境。

展望四季度，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然面臨疫情的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢，謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致存貸比繼續(xù)下降。全球低利率環(huán)境延續(xù)，全球銀行業(yè)凈息差仍保持承壓狀態(tài)，但由于非息業(yè)務(wù)的表現(xiàn)差異，各國銀行業(yè)盈利能力仍存在分化。

相對(duì)而言，由于中國疫情防控有效，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)中國銀行業(yè)運(yùn)行良好，規(guī)模實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，盈利水平基本走出疫情困境，資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢明顯，資本充足情況穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較強(qiáng)。在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境良好、商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略實(shí)施初見成效的情況下，預(yù)計(jì)三、四季度商業(yè)銀行凈利潤同比增速將在10%左右。

《報(bào)告》認(rèn)為，2021年是“十四五”開局之年，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局加快構(gòu)建，內(nèi)需增長動(dòng)力不斷鞏固提升，中國銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)將進(jìn)入發(fā)展新階段，成為銀行發(fā)展的新引擎。(馮娜娜)

關(guān)鍵詞： 中國銀行 金融市場 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 新興市場