近期，作為商業(yè)銀行傳統(tǒng)“吸儲利器”的大額存單，正面臨發(fā)行量與利率雙跌的窘境。

融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，10月，銀行大額存單發(fā)行數(shù)量為347只，環(huán)比下降14.53%。其中，銀行3年期大額存單新發(fā)數(shù)量為92只，占比創(chuàng)近年來新低。利率方面，1年期、2年期、3年期大額存單平均利率均出現(xiàn)下跌。

分析人士指出，臨近年末，銀行大額存單額度往往不會太充足，預計11月、12月發(fā)行數(shù)量也會位于低位。而隨著6月銀行存款利率自律上限發(fā)生轉(zhuǎn)變，大額存單的利率特別是長端利率，已再難回到從前的水平，商業(yè)銀行迎戰(zhàn)年底“攬儲季”可能面臨新的壓力。

長端利率頻頻下行

今年6月，市場利率定價自律機制優(yōu)化了銀行存款利率自律上限的確定方式。其中，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

反映到市場上，下半年銀行大額存單長端利率一直處在下行道。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年10月新發(fā)的大額存單中，1年期平均利率為2.278%，2年期平均利率為2.884%，3年期平均利率為3.517%，5年期平均利率為3.951%。其中，1年期、2年期、3年期大額存單平均利率均環(huán)比下跌，跌幅分別為0.2bp、0.6bp、0.5bp，延續(xù)8月和9月下跌趨勢。

從不同類型銀行來看，10月，股份制銀行、城商行各期限大額存單利率均較高，其中大部分銀行都執(zhí)行了利率上限;國有銀行利率上限較低，各期限大額存單利率也均不高。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，存款利率報價方式調(diào)整以來，3年期大額存單利率跌幅最大。由于國有銀行利率上限較低，所以其大額存單整體利率要明顯低于其他幾類銀行;其他銀行大額存單同質(zhì)化較為嚴重。不過在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導致地方性小型銀行攬儲難度加大。

穩(wěn)息差壓力限制利率反彈

利率下跌、發(fā)行量縮水是否將成為大額存單的常態(tài)?對此，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，在銀行凈息差收窄的大背景下，各大銀行需積極壓降高成本負債，短期內(nèi)這種情況可能仍會延續(xù)。

易觀高級分析師蘇筱芮指出，銀行減少大額存單發(fā)行數(shù)量既是順應監(jiān)管趨勢，也是針對自身業(yè)務情況所開展的適時調(diào)整。預計短中期內(nèi)大額存單的發(fā)行規(guī)模繼續(xù)減少，同時利率也存在進一步下行的空間，但伴隨著銀行業(yè)機構(gòu)的不斷適應與調(diào)整，后續(xù)發(fā)行規(guī)模與利率將逐漸企穩(wěn)。

從上市銀行公布的2021年三季度報告來看，多數(shù)銀行凈息差環(huán)比下降。對此，劉銀平表示，存款利率報價改革之后，銀行攬儲成本將明顯下降，傳導至銀行負債成本上還需一段時間。此外，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模也在繼續(xù)壓縮，各大銀行積極壓降高成本負債，接下來銀行業(yè)整體凈息差水平下跌趨勢或緩和。

目前，銀行凈息差依然面臨下行壓力，讓利實體經(jīng)濟也并非權(quán)宜之計，在銀行息差面臨壓力時降低負債成本是一個有效選擇。“據(jù)此看，不能排除在個別時期大額存單利率止跌回升的可能，但這更有可能是小概率事件，也不會是常態(tài)。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬說道。

婁飛鵬表示，相比之下，中小銀行本身面臨更大的存款壓力，面對長期存款利率下降和存款市場競爭更加規(guī)范的現(xiàn)狀，需要“跳出存款抓存款”，通過辦理支付結(jié)算等服務沉淀存款。(實習記者 許予朋)

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